解读VIX信号：精明投资者指南

Dr Baraa Alnahhal
5月9日
讀畢需時 5 分鐘

解读VIX信号

VIX 指数是一种流行的技术信号，有助于在市场波动期间做出明智的决策。金融市场参与者使用 VIX 指数来预测标准普尔 500 指数的 30 天波动率。然而，VIX指数的实际情况却误导了交易者。在本文中，我将使用清晰、详细的例子来解释如何解读 VIX 指数，并用个人经验和调查数据支持我的发现。最后，我们详细讨论了投资者如何使用这一重要的情绪反应指标。

要了解 VIX 的工作原理，您需要了解期权的基本概念和 VIX 的某些方面。

在阅读本书之前，您应该了解VIX的基本定义。 VIX是使用标准普尔500指数期权的隐含波动率指数计算得出的，由芝加哥期权交易所（CBOE）正式发布。由于恐惧导致市场波动，交易员购买保护性看跌期权，导致 VIX 上涨。当 VIX 达到高水平时，特定交易所表现出恐慌迹象，而 VIX 达到低水平则意味着交易所表现出平静迹象。 “解读VIX信号”中的分析超越了数值数据的聚合，这句话的前半部分表明“解读VIX信号”中的分析超越了传统的统计方法。背景很重要。 VIX 值为 25 表示股市上涨，但根据股市崩盘等市场状况，该值可能具有不同的含义。

历史背景有助于解读 VIX 信号

交易员的经验表明，历史背景对于准确解读 VIX 信号至关重要。从历史上看，VIX指数超过30会引发强烈的恐慌情绪，但现在情况已不再如此。另一方面，低于 15 的指数表示波动性最小。然而，这些阈值并不是固定的。 2008年金融危机期间，VIX指数曾达到80点，但2017年VIX指数连续数月维持在10点以下，最大程度地减少了市场动荡。这种方法使得估计此类概率变得更容易，并可防止事件发生时市场出现极端反应。

看涨还是看跌？了解VIX走势

再举一个例子，VIX指数有时被用作市场即将走高的标志。记录显示，VIX波动率与标普500指数走势存在相关性，参数呈现负相关性，但并非完全重合。根据当前市场状况，VIX 信号可能会在市场牛市和抛售期间上升。投机者仅仅通过投机就推动了市场上涨，他们购买看跌期权以防范未来的市场崩盘，从而导致 VIX 上升。市场低迷可能会导致 VIX 下跌，但 VIX 上涨并不保证股价上涨。评估 VIX 信号的解释需要结合有关股票交易量和价格变动的信息，以及与特定股票相关的整体新闻情绪。

解读不同市场条件下的VIX信号

管理者需要分析整体市场情况以做出合理的投资决策。在牛市期间，当一时的恐慌导致VIX指数上涨时，就为投资者创造了投资机会。另一方面，在VIX指数较低的熊市期间，投资者常常错误地认为投资是安全的。为了获得成功的估值，它必须在既定的市场趋势内进行。 VIX 指数与各种指标协同工作，包括看跌/看涨比率、移动平均线和相对强弱指数 (RSI)。

VIX衍生品和ETF的作用

为了理解 VIX 信号的解释，我们需要考虑基于 VIX 的衍生产品和交易所交易基金 (ETP)，并回顾一些与解释 VIX 信号相关的假设。 VIX指数衍生品是指通过VXX、UVXY产品以及VIX挂钩产品来放大波动率指数价值的期货合约和ETP。这些产品在指数中产生交易流，进而导致对VIX给出的原始信号的修正。对 VIX 期货价格上涨的短期猜测可能会推动指数价值上涨，而无需进行修正。解读 VIX 信号的高度复杂性源于这些动态的存在，而这些动态又增加了复杂性并创造了进一步的复杂程度。

计算出的平均值可作为与其他情绪指标相结合来监测特定股票市场或特定市场整体的基础。

元标签可以与各种情绪分析工具结合使用，以提供最准确的情绪测量。 AAII 情绪调查位居看跌前景工具榜首，其他工具还包括 CNN 恐惧与贪婪指数和交易者持仓 (COT) 报告。当 VIX 分析表明市场存在恐慌，同时恐惧和贪婪指数也表明恐慌情绪高涨时，就会出现买入信号。当所有指标都显示正值时，表明价格可能超买。利用 VIX 信号的解释作为基础，可以提高投资决策的稳健性，因为它具有自我强化的特性。

VIX 信号解读的可能用途和示例

市场投资者知道解读 VIX 信号对于在重大经济事件期间成功运作有多么重要。 2020 年 3 月，当新冠疫情导致市场崩盘时，VIX 指数创下历史新高。那些了解市场信号含义并保持冷静头脑的人以前所未有的价格水平进入市场。在欧洲债务危机和美国债务上限问题持续争论的背景下，许多投资者通过解读VIX信号寻求投资安全，并成功实现了数字化入场编程。通过具有应用 VIX 经验的市场参与者的具体案例，说明了使用 VIX 作为测量工具的实际好处。

解读VIX信号时应避免的常见陷阱

大多数人在处理 VIX 时犯的主要错误是试图用它来预测 SIP/SET 指数的走势。然而，你确实应该分析市场情绪。许多交易员错误地选择基于 VIX 的 ETF 来获取短期收益，而没有了解 VIX 的阻尼和正价差效应，这些效应可能导致其价值下跌。总体可信度来自于正确识别分析工具的弱点，尤其是在涉及 VIX 时。

为什么VIX信号解读会随着时间的推移而建立可信度

掌握财务预测可以让市场策略师和金融分析师通过有效执行获得权威。提供及时、准确的信息可以让投资者获得更权威的知识。大型投资公司频繁提供波动性预测的原因很明显。正确理解 VIX 可以帮助内容创作、财务咨询或独立交易的专业人士在同事和客户之间建立信任。

结论：一项值得学习的技能

解读 VIX 信号更多的是分析市场行为，而不是记住数字或对峰值做出反应。因为金融专业人士需要了解市场才能优化他们的投资组合管理。尽管 VIX 图表上存在一些令人困惑的因素，但将这三个要素结合起来可以使 VIX 成为可靠的市场指标。由于金融市场始终存在波动，解读 VIX 信号是一项重要工具，对日内交易者和长期投资者均有益。