成长股与价值股：哪种策略适合您的投资组合？
- Dr Baraa Alnahhal
- 5月5日
- 讀畢需時 5 分鐘
成长股与价值股
在股票交易中，最长期的争论之一是选择成长型股票还是价值型股票。多年来，这两种风格在不同时期都曾流行过，但它们提供的积累财富的方式却截然不同。如何做到这一点将取决于您的投资时间范围、目标以及您愿意承担的风险。在本文中，您将了解成长股和价值股，并选择最适合您业务的股票。
战略 | 解释 |
核心卫星 | 将稳定的价值核心与高增长卫星相结合。 |
杠铃方法 | 保守价值观与支持增长价值观之间的分裂。 |
风格旋转 | 根据市场周期的变化来切换风格。 |
关注增长 | 优先考虑收入快速增长的公司。 |
价值驱动 | 投资支付稳定股息的低估公司。 |
了解成长股
成长股是指预计增长速度快于整体市场的公司股票。这些公司通常不会将利润返还给股东，而是将其再投资于增长、新产品或开发新市场。
成长股的特点：
高利润和销售增长：公司经常说他们有两位数的增长率。
更高的估值比率：市盈率 (P/E) 或市盈率增长 (PEG) 比率可能会更高。
强劲势头：当市场上涨且利率较低时，人们通常会喜欢这些股票。
快速增长的行业中有很多成长型股票，例如生物技术、绿色能源和技术（苹果、亚马逊、英伟达等）。
优点：
您的资本可能会大幅增长。
当条件合适时，你可以做得比市场更好。
它们常常受到颠覆性新想法或新变化的驱动，从而激发投资者的兴趣。
缺点：
不要过于频繁地支付奖励。
价格可能相差很大并且容易波动。
当市场充满炒作时，它往往会被高估。
如果您认为尖端公司将在长期内表现良好并且不介意短期波动，那么成长型股票可能是正确的选择。
了解价值股
价值股是指相对于其基本面而言被低估的公司股票。这意味着它们的交易价格低于其实际价值。这些通常都是历史悠久、现金流稳定、利润稳定、盈利能力持续良好的公司。
价值股的特征：
低市盈率和市净率：这些数字表明股票交易价格较低。
坚实的基础：卓越的管理、强劲的资产负债表、稳定的利润。
支付股息：价值型公司更有可能将其利润以股息的形式分配。
价值股通常存在于银行、保险、公用事业和工业产品等行业。想到的品牌包括摩根大通、强生和宝洁。
优点：
稳定的股息收入。
与成长型股票相比，它们往往更稳定，尤其是在经济低迷时期。
即使在市场下跌、利率上升的情况下，它们的表现也更好。
缺点：
盈利和价格增长正在放缓。
股票可能会长期处于“低估”状态。
通货膨胀、政策变化等经济风险可能受到影响。
对于寻求安全和收入的投资者来说，价值交易是一个不错的选择，尤其是那些即将退休或想要保护自己免受损失的投资者。
成长股与价值股：业绩趋势和历史背景
从历史上看，价值股长期表现良好。这主要是因为随着时间的推移，收益会得到偿还，并且收入会增长。但也有一些时候增长会更加强劲，例如经济表现良好或科技股上涨时。
20 世纪 90 年代的互联网泡沫：成长型股票飙升，直至泡沫破裂。
2008 年以来的复苏：低利率推动了成长型股票令人难以置信的牛市。
2022-2023 环境：由于利率上升和通货膨胀，价值出现反弹。
不同的股票在不同的经济条件下会有更好的表现。易于获得资本和高期望会带来增长。如果利率上升或经济放缓，它们的价值就会凸显出来。
成长股与价值股：风险状况和投资者适宜性
成长股和价值股之间的选择取决于您愿意承担多大的风险以及您对成长股和价值股的财务目标。
成长型投资者：
他们通常很年轻，有很多时间可以花。
适应市场变化和波动。
重点应该放在价值增长而不是财富增长上。
价值投资者：
也许您即将退休或寻求稳定。
例如股息收入或损失的概率很低。
当市场不确定时，要保持警惕。
例如，30 岁的技术爱好者可能更喜欢成长型股票，而 60 岁的退休人员可能会选择派息的价值型股票来保证资金安全。
增长与价值：混合策略还是杠铃策略
为什么不能两者兼而有之？许多精明的投资者使用增长和价值策略来应对不同的市场状况。
以下是一些策略：
核心卫星投资组合：以价值股为主，并持有少量“卫星”高增长公司。
杠铃策略：将资金放在一个范围的两端，一端是安全的价值股，另一端是风险较高的成长股。
风格轮换：根据您对市场周期的预测改变您的投资风险。
您还可以考虑专注于一种或另一种风格（或两者）的 ETF 或共同基金，例如 iShares Value ETF（IWD）或 Vanguard Growth ETF（VUG）。
增长与价值：关键指标以及如何评估股票价值
以下是我们用来评判每只股票的关键指标：
对于成长股：
收入/利润增长率
PEG比率（市盈率除以增长率）
股本回报率（ROE）
利润率
对于价值股：
市盈率和市净率
股息收益率
负债比率
自由现金流
您可以通过 Yahoo Finance、Morningstar 和 Seeking Alpha 等金融网站查看和比较这些指标。
最后的想法：哪种策略适合您？
选择一方并坚持下去并不是最好的方法。这与了解自己有关。你想快速成长吗？或者您想要稳定、可预测的收入？请考虑以下情况：
时间线
财务目标
风险承受能力
收入需求和增长
市场随着时间而变化，您的股票也随之变化。定期审查您的计划，不要害怕随着您的目标或生活发生变化而改变它。
常问问题
1.什么是成长股？
成长股是指预计增长速度将快于整体市场的公司的股票。这些公司通常不支付股息，而是将利润再投资于扩大业务，因此由于其高增长潜力，其股价往往很高。
2.什么是价值股？
价值股是指相对于其基本面而言被低估的公司股票。这些公司往往通过股息提供稳定的收入，并且在经济低迷时期通常更加稳定。
3. 成长股和价值股哪个更好？
在成长型股票和价值型股票之间进行选择取决于您的风险承受能力和投资目标。成长型股票适合寻求更高回报并愿意承担更多风险的投资者。另一方面，价值股对于寻求稳定和收入的投资者来说是一个不错的选择，尤其是在市场不确定时期。
4. 我可以同时投资成长型股票和价值型股票吗？
是的，许多投资者采用结合成长型股票和价值型股票的混合策略来实现投资组合的多样化。这使得在各种市场环境中能够更好地进行风险管理并提高绩效。
结论
在成长型股票和价值型股票之间进行选择取决于您的财务目标、风险承受能力和投资时间范围。两种策略都有各自的优势和挑战，而平衡的方法可以让您获得两全其美的效果。定期重新评估您的策略以适应不断变化的市场条件和您的个人目标。
