可赎回债券与可转换债券：理解主要区别

可赎回债券及可转换债券

无论您的投资目标是什么，债券的精确财务安全性使其成为增加您的投资组合稳定性的重要保障。由于债券特性各异，因此债券之间存在区别，需要单独分类。投资者现在可以获得各种投资机会，每种投资机会都有其独特的优势和灵活性。无论经验水平如何，投资者都需要有关可赎回债券和可转换债券的详细知识。

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在本文中，我们将探讨可赎回债券和可转换债券的运作细节及其优缺点。我们还将用基本术语概述最适合您的策略的投资理念。

什么是可赎回债券？

可赎回债券使发行人有权在债券到期前回购全部或部分债券。随着利率上升，看涨期权会使发行债券的成本低于最初支付的金额，从而使发行人有能力从持有债券的投资者手中回购债券。

可赎回债券的主要特点：

公司控制：发行人可以选择在指定的到期日之前偿还此类债务，从而可以提供更优厚的回报优势。

投资者假设债券发行人可能提前偿还债券，从而获得更高的利率。

赎回保护定义了可赎回债券的关键特征之一。这是因为可赎回债券有一个特定的期限，在此期间它们没有赎回权，通常是五年。

这增加了风险，因为投资者需要从债券本身获得长期回报。

什么是可转换债券？

可转换债券持有人可以将其债券兑换为发行公司预先确定的股票单位。这一机制赋予了债券投资一个新的特性：价值增值的潜力。

可转换债券的主要特点：

该债券具有可转换权，如果公司业绩改善，投资者可以将债券兑换成股票。

由于存在转换选择权，这些债券的利率与普通债券相比最低。

当公司将债券转换为股权时，它可以为投资者带来可观的财务利益。

可转换债券具有良好的定位，因为它们在投资者的风险和回报界限内提供预期的固定收益和预期的股权回报。

可赎回债券的利与弊

优点：

⦁ 收益率高于普通债券。

⦁ 如果发行人不行使看涨期权，该债券将被证明适合短期使用。

⦁ 在利率上升的情况下，金融机构的利润更高。

缺点：

⦁ 因通话风险而产生的不确定性。

⦁ 价格上涨有限。

投资者在接听电话时会遇到麻烦，至少在联系时对方无法接听或者来电时间不方便时会遇到麻烦。

可转换债券的优点和缺点

优点：

⦁ 当市场股票价格上涨时，投资者可能会实现资本收益。

⦁ 由于债券特性而具有下行风险保护。

⦁ 多元化回报——收入和股权增长。

缺点：

⦁ 它们的收益率低于标准债券。

⦁ 在转型条件下，利益或优势并未以最有利的方式实现。

⦁ 通过该成分，我们可以识别股票价格波动对风险收益的影响。

我们目前的投资组合中有 Hersify，每个都有不同的功能。该决策框架考虑三个关键因素：所需的控制水平、预期收入和公司的增长潜力。

现实世界的例子：可赎回债券和可转换债券的真实比较

在这个例子中，涉及两个实体：Sarah 和 Tom。莎拉从一家科技公司购买了一张收益率为 6% 的可赎回票据，而汤姆选择了一张收益率为 3.5% 的可转换票据，因为他可以选择以每股 50 美元的价格将其兑换成该科技公司的股票。

一年后，当公司决定行使莎拉债券的看涨期权时，利率降低了。本金投资已返还给莎拉，但她丧失了两位投资者未来的利息支付。汤姆在获得债券后将价格提高到 55 美元，但他对投资的解读保持不变。他通过将债券转换为股票来增加投资价值。

现实生活中的场景说明了可赎回债券和可转换债券的各个方面，并通过具体的例子说明了所讨论的差异。莎拉在投资期间面临看涨风险，但汤姆从股票中获得了更为乐观的价值。所有投资者都寻求风险，风险是一种差异风险，根据所选择的风险水平，可以获得特定的财务回报。

哪一个更适合你？

可赎回债务和可转换债务之间的选择因人而异，因此在这个领域没有通用的解决方案。实现的程度将相对取决于目标的实现程度。

Callable vs. Convertible Bonds 1

想要获得高短期现金流且低利率风险的投资者应该选择可赎回债券。

投资可转换债券有两个目的：追求您作为公司股东的地位，同时支持您的长期财务规划。

许多保守的投资者认为是否存在看涨期权是可赎回债券的风险因素。以价值为中心的方法使得可赎回债券能够不受风险因素影响地得到处理。因为优先投资者发现这些特征很有吸引力。

风险考虑

与任何其他债券类型一样，每种已确定的债券类型都存在特定的风险。

投资可赎回债券的最大风险是在赎回期内难以找到等价的替代投资。当债券被提前赎回时，债券投资者将更难找到其他能够产生可观回报的投资。

与可转换债券相关的市场风险因素对投资者有利。如果股票价格停滞不前，投资者将获得较低的债券回报，因为转换期权的价值为零。

负责管理此类风险的人员应始终在可赎回票据和可转换票据的估值过程中在场。从投资组合角度进行的评估应提供客观的结果并有助于做出公正的决策。

最后

对于寻求股票以外稳定收入并寻求收益增长的投资者来说，可赎回债券和可转换债券之间的选择变得至关重要。可赎回债券为那些能够承受一定财务风险以实现再投资目标的投资者提供了价值。寻求股市增长和保证利率的投资者应该考虑可转换债券作为一种投资选择。

在您使用任何金融工具之前，您需要获得必要的了解。必须了解未来前景的知识，并意识到与之相关的积极和消极方面。出于这些原因，了解可赎回债券和可转换债券之间的区别可以帮助投资者建立全面的投资组合。

常问问题

可转换债券具有可赎回和可转换的双重特性。它是如何工作的？

虽然结合看涨期权和可转换期权的债券确实存在，但这种结构的混合债券在市场上很少见。这些多功能债券为发行人提供了广泛可用性的好处，并为股东提供了将债券转换为股权的好处。