使用ROIC选择优质股票

Dr Baraa Alnahhal
5月9日
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使用ROIC选择优质股票

进行长期投资时，您应该注重选择优质股票持有。 13000家上市公司，你应该选择投资哪些股票？经验丰富的投资者根据 ROIC（投资回报率）做出投资决策。 ROIC 是衡量公司如何有效利用其投资资本来创造利润的指标。在本文中，我们解释了 ROIC 如何作为一种估值方法来寻找有可能在长期内带来稳定回报的股票。

什么是 ROIC？它为何重要？

投资资本回报率表明公司利用投资资金创造销售额的效率。该指标可帮助公司正确评估如何投资从投资者和借款人那里获得的资金以扩展业务。计算公式很简单。

投资资本回报率等于 NOPAT 除以投资资本

该指标显示一家公司从投资者投入的资本中获得了多少收入。 ROIC越高越好。对于一家公司来说，重要的不是总利润，而是利润与资本成本的比较情况。当 ROIC 比率超过 WACC 水平时，公司就会创造价值。这条规则在这些情况下最有用。

ROIC背后的经验和见解

必须全面考虑历史人物，因为孤立地看他们并不能提供清晰的见解，而且可能会导致误导性的结果。 ROIC 的准确性非常高，因为它忽略了暂时的市场波动，只关注核心业务绩效。 ROIC 是使用包括股权资本在内的总资本来计算的，因此它可以更准确地了解企业生产力。识别有前景的投资机会需要的不仅仅是公司的销售数据。因为你需要找到能够有效地再投资利润的经理。

如何正确计算投资资本回报率

ROIC 很容易计算，但输入必须正确设置。由于经过数学调整，公布的会计数据不能反映真实业绩，不值得中小投资者信任。为了获得真实的经营业绩，我们重新命名了 NOPAT，并在进行标准化之前减去固有的利润和损失。除了现金和现金等价物的价值外，公司还必须通过免税短期负债来调整其资产。如果使用得当，ROIC 可以提供与财务估值原则一致的价值。

不同行业的投资资本回报率解读

一家公司优越的ROIC水平很大程度上取决于其行业特定表现。高科技和软件公司通常具有较高的投资资本回报率，因为它们需要的资本投资最少。另一方面，公用事业和制造业需要更多投资，且ROIC表现会较低。只需要行业级基准来分析和比较性能数据。您应该将贵公司的 ROIC 水平与行业内其他公司的标准表现进行比较。

确定 ROIC 与 ROE 和 ROA 指标的区别

虽然 ROE 和 ROA 都是财务分析中强有力的指标，但它们各有局限性。尽管 ROE 仅考虑股东权益，但公司可以通过承担过多债务来提高这一指标。与ROA不同，ROE没有量化资本结构的影响，并且由于资产杠杆的出现而出现扭曲。 ROIC 计算的根本区别在于总资本利用率。建模的重点是获取准确的数字，而不必担心会计细节。 ROIC 是基金经理和机构投资者用来指导其决策过程的基本分析因素。

案例研究：ROIC 实际应用

该研究以苹果为例，说明其一直保持较高的 ROIC 表现。苹果的轻资产结构和强劲的定价使得其投资回报率持续超过资本成本，从而产生了可观的利润。在企业重组期间，投资回报率下降成为资本利用率低下的明显证据。这些例子表明，除了投资策略之外，管理者还应该采用经过验证的、基于研究的投资技术（以下是如何利用 ROIC 选择蓝筹股）。

使用 ROIC 选择优质股票1 — **Using ROIC to Find Quality Stock Picks 1**

在设计投资策略时应考虑投资资本的回报率。

在评估商业案例时，ROIC 仅应作为其他策略的补充。当商业专业人士结合他们对竞争定位、业务优势和运营质量的了解使用这些工具时，会产生最佳效果。如果一家公司保持良好的投资回报率，拥有强大的品牌和强大的网络优势，则表明其潜力很大。增长评估不应仅关注一年，而应涵盖整个评估时期。在经济周期底部，ROIC 能够持续增长的公司，具有较强的投资潜力，值得进一步关注。这种可靠的、基于信任的系统与定义价值投资策略的长期观点完全一致。

需要注意的警告信号

即使一家公司的投资资本回报率很高，你也应该进一步调查情况。许多公司通过会计改革、股票回购和将资产减记至低于市场价值来扭曲其 ROIC 结果。这些事件使得投资资本指标变得不那么可靠，并提高了投资回报率。清晰准确的财务报告数据会影响业务运营，应始终使用。在使用 ROIC 分析优质股票时，必须仔细检查财务报表附注和所呈现数据的来源。

有用的工具和平台

Morningstar、Finbox 和 Simply Wall St 等现代投资平台可以帮助投资者了解 ROIC 数据和历史趋势。这些工具允许您处理过滤后的数据，而无需返回到基本的电子表格平台。决策支持工具可帮助用户在更短的时间内做出更好的选择。使用专业的投资指标可以为您指明正确的方向，让您成为更权威的投资者。

ROIC是考察股票价格表现的重要指标。

通过 ROIC 测量来跟踪价值创造，可以了解嘈杂环境中的股票市场。所有投资者，无论经验是否丰富，都可以通过选择明智利用其资源的公司来建立有利可图的投资组合。使用ROIC，您可以根据真实的市场基本面做出投资决策，而不会受到市场炒作的误导。结合这些要素，您可以根据个人经验和专业知识制定更好的投资方法，从而获得专业成果和信心。