中游库存和管道现金流：释放强劲的投资潜力

Dr Baraa Alnahhal
5月9日
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中游库存和管道现金流

全球经济由其最强大的子行业之一推动：能源行业。能源控股公司之间的差异是能源行业的一大挑战。国内投资者可以通过投资中游库存和管道现金流获得所需的稳定、波动较小的投资回报。这些资产位于能源价值链的两端，负责加工和处理石油和天然气产品。

在所有能源子行业中，与上游勘探和下游炼油相比，中游业务提供更稳定的现金流和有吸引力的股息支付率。在本文中，我们将讨论有关中游投资的所有重要信息，以及中游股票和管道现金流作为投资组合多样化重要部分的潜力。

中游能源概览

对能源供应链的基本了解对于理解中游库存和管道现金流的概念至关重要。油气田合同方的上游生产与下游炼油作业以及用户的油气消费相联系。拥有管道、终端设施和存储设施的管理和所有权的组织是该领域的主要参与者。

碳氢化合物运输组织不是通过交易碳氢化合物和从价格投机中获利来运营的，而是通过收取运输和储存碳氢化合物的费用来运营的。中游公司的收入主要来自合同，有助于减轻整个能源行业价格波动的影响。中游股票和管道现金流不受业务运营的影响是投资者更仔细地评估公司的重要原因。

中游实体正在吸引大量投资者的兴趣。

由于消费者能源需求的增加以及确保稳定的能源供应，建筑活动在过去十年中的重要性显著增加。中游公司越来越多地收购管道和存储设施，为投资者提供有形资产和免受通货膨胀影响的现金流保护。这些公司通常会签订包含照付不议条款的长期合同，这意味着消费者必须支付全额或购买基础设施，即使他们没有购买指定数量。这些合同的定期现金支付使其成为三类投资者有吸引力的投资选择，包括老年人和寻求高收益的机构投资者。

管道现金流：中游估值的命脉

管道现金流是我们中游投资业务的主要融资组成部分。运输、仓储和其他公共交通基础设施活动产生的现金流占公司收入的很大一部分。多年的合作使中游公司能够准确预测收入流并预见上游和下游公司的投资机会。管道现金流的可预测性使公司可以选择增加股息并利用资金再投资基础设施或偿还债务。中游投资者需要确定进入市场的最佳时机，以实现投资回报最大化，这可以通过直流现金流折现法、债务与息税折旧摊销前利润比率和合同期限分析来衡量。

该决定是在 MLP 和 C-Corp 之间做出的，C-Corp 可以从税收和结构目标中受益。

一些能源企业通过特殊的组织结构与有限合伙企业 (MLP) 建立联系，从而产生可观的收益。具体来说，MLP 收入直接分配给投资者，但 MLP 本身仍然是免税实体。有限合伙企业发行 K-1 表格，这需要在纳税申报过程中做额外的工作。中游 C 公司提供与 MLP 类似的较低税负，但其股息收益率较低。您需要清楚了解您所选择的投资结构，以了解您的总回报、风险状况和纳税责任的各个方面。这一因素通常使得获得基于退休的投资账户和养老基金成为可能。当考虑将中游股票和管道现金流添加到您的投资组合时，需要进行准确的估值。

ESG 的作用和能源转型

在投资能源行业时，衡量环境、社会和治理 (ESG) 因素已变得至关重要。在发展可再生燃料基础设施的同时，中游公司一直在努力提高其环境绩效，主要是通过开发甲烷泄漏检测能力。目前，一些投资者认为对中游股票或管道现金流的某些投资违背了 ESG 目标，但这种想法正在改变。专注于中游的公司认识到基础设施在能源转型每个阶段的重要性，并正在可再生天然气和氢气生产系统中部署碳捕获技术。中游投资使传统能源系统能够切实转变为现代化、环境友好的系统，使“价值与价值创造潜力”相一致。

中游投资的风险和波动性

能源网络始终存在着独特的风险，这些风险无法通过中游库存和管道现金流来消除。收入潜力面临四大影响因素：监管变化和渠道、交易对手信用风险以及市场需求模式。由于大多数企业的估值都是基于收益的，因此中游企业的估值容易受到大幅利率波动的影响。利率上升将对中游公司产生负面影响。这是因为高额债务负担需要资本投资，这可能会降低盈利能力并减缓增长。要评估中游库存和管道现金流的可持续性，必须从三个层面评估风险：位置风险、监管风险、合同风险和其他相关因素。

如何评估中游投资

关于收购中游资产的决策需要对定量和定性指标进行同等评估。应根据有利于其业务战略的地理位置来评估拥有最优质资产的投资级公司。公司需要展现持续增长，同时保持良好的信用评级。一个组织的信誉取决于可持续性、良好的治理和清晰的报告等关键因素。直流现金流折现率、股息支付率和长期债务分析相结合，可以清楚地反映出公司的长期生存能力。所分析公司的业务发展要求与投资目标和具体绩效指标直接相关，以便适当地融入投资组合。

ETF 与基金：一个简单的切入点

希望通过能源基础设施领域实现多元化投资的新投资者应该从专注于中游股票和管道现金流投资的 ETF 开始。 ETF 和基金可以将多家基础设施公司集中到一项投资中，从而减少对任何一家单一公司的风险敞口，同时还可以通过更广泛的集团提供进入中游的机会。两只具有代表性的能源基础设施投资ETF是Alerian MLP ETF（AMLP）和Global X MLP & Energy Infrastructure ETF（MLPX）。 ETF 简化了投资和清算流程，减少了繁琐的手续，因此投资者可以轻松承受比个股或 MLP 更低的收益率。

中游库存和管道现金流：释放稳定的投资潜力 1 — **Midstream Stocks and Pipeline Cash Flows 1**

平衡投资组合的中游

将中游股票和管道现金流纳入多元化资产类别投资组合可以提供收入、行业灵活性并降低通胀风险。这些资产与更广泛的股票和债券的相关性较低，使其成为有效的对冲工具。中游资产的长期资本投资和股息收入的持续增长将为股东收入做出重大贡献。

结论：中游价值的稳定流动

这些投资提供了具有成熟结构和稳健信用状况的投资机会，以及令人满意的股息支付率。这些资产将建立一个可靠的业务，该业务将根据公司基本面和不断增长的全球电力需求实现最佳表现。中游投资具有较高的进入门槛和适应新能源趋势的能力，符合可靠的长期投资的所有要求。仔细研究和处理这些因素有可能产生回报，作为缓解市场风险的机制。寻求积累长期财富的股市投资者必须考虑中游行业的重要性。