Yüksek Getirili Tahviller: Fırsat mı, Uyarı İşareti mi?

Yüksek Getirili Tahviller

Yatırım yaparken, daha büyük kar elde etme umudu çoğu zaman daha büyük riskleri de beraberinde getirir. Yüksek getirili tahviller, yani "çöp tahviller" de bu eğilimin güzel bir örneğidir. Bazı kişiler yüksek getiri sağladığı için tahvilleri tercih ederken, bazıları da olumsuz imajı nedeniyle tahvillerden uzak duruyor. Yüksek getirili tahviller hem altın madeni hem de uyarı olabilir.

High-Yield Bonds

strateji	açıklama
Çeşitlendirme	Temerrüt riskini azaltmak için yatırımlarınızı sektörlere göre çeşitlendirin.
Kredi Analizi	Şirketlerin notlarını ve finansal güçlerini titizlikle inceliyoruz.
Tahvil fonlarını/ETF'leri kullanın	Profesyonel yönetimi ve geniş bir bakış açısını tercih edin.
Ekonomik Zamanlama	Ekonomik büyüme dönemlerinde yatırım yapın, durgunluk dönemlerinde yatırım yapmaktan kaçının.
Aktif İzleme	Temerrütleri, faiz oranlarını ve kredi farklarını takip edin.
Maruz kalmanızı sınırlayın	Portföyünüzde yüksek getirili tahvilleri küçük bir yer olarak tutun.
Kupon yeniden yatırımı	Tahvilinizin faiz ödemelerini yeniden yatırarak gelirinizi artırın.
Likiditenin sürdürülmesi	Hızlı ayarlamalar için nakit veya likit varlık bulundurun.

Yüksek getirili tahviller nelerdir?

Yüksek getirili tahviller, yatırım yapılabilir seviyenin altında kredi notuna sahip şirket tahvilleridir. S&P ve Bailey Moody's gibi derecelendirme kuruluşları bu tahvilleri genellikle BB+ veya altında derecelendiriyor. Bu tahviller, gelişmekte olan şirketler, finansal durumları belirsiz olan veya dalgalı sektörlerde faaliyet gösteren şirketler tarafından ihraç edilmektedir. Bu şirketler, alıcıların kredilerini geri ödeyemeyeceklerini öngördükleri için daha yüksek faiz oranları (veya "getiriler") sunmak zorunda kalıyorlar.

Yatırımcıların paralarını geri alamama ihtimalinin daha yüksek olması nedeniyle daha yüksek getiri bekleniyor. Şirket ihraç edenler arasında, hızlı büyüme yaşayan ancak henüz finansal istikrarını sağlayamamış yeni şirketler ile finansal yeniden yapılandırma sürecinden geçen tanınmış şirketler yer alıyor. Hangi kuruluştan olursa olsun kredi durumu aynıdır ve "güvenilir" denebilecek kadar güvenilir değildir.

Yatırımcılar Neden Yüksek Getirili Tahviller Satın Alır?

"Çöp tahvil" olarak adlandırılmalarına rağmen, bu yatırımlar doğru alıcı için değersiz değildir.

1. Yüksek gelir potansiyeli

En büyük cazibesi ise yüksek getirisi. Devlet tahvillerinin çoğu, hatta birçok şirket tahvili bile yüksek getiri sunmuyor. Ancak yüksek getirili tahviller bazen Hazine tahvillerinden yüzde 4-6 daha yüksek getiri sunabiliyor.

2. Çeşitlendirmenin Faydaları

Yüksek getirili tahviller her zaman hisse senetleri veya yatırım yapılabilir tahviller gibi davranmaz, bu nedenle çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturmak akıllıca olacaktır. Yüksek getirili tahvillerin performansı genellikle faiz oranlarından çok ekonomik koşullar tarafından yönlendirilir, bu da onları faiz oranı dalgalanmalarına karşı daha hassas olan varlıkların dengelenmesinde yararlı hale getirir.

3. Ekonomik Zamanlama Avantajı

Ekonomi büyüdüğünde ve şirket kârları arttığında, yüksek getirili tahviller daha iyi performans gösterme eğilimindedir çünkü temerrüt olasılığı daha düşüktür. Ekonomik eğilimleri doğru okuyabilen yatırımcılar, bu piyasaya giriş zamanlarını iyi ayarlayarak kazanç elde edebilirler.

Risk: Uyarı işaretleri nerede?

Alıcılar, yüksek getirili tahvillerdeki riskleri göz ardı etmemeli; çünkü büyük kazançların bir maliyeti var.

1. Kredi/temerrüt riski

Bu önemli bir nokta. Bu kredileri kullanan şirketlerin borçlarını ödeyememe olasılığı daha yüksektir. Şirket faizi veya anaparayı ödemezse, tahvil sahipleri çok fazla para kaybedebilir.

2. Piyasa oynaklığı

Geleneksel tahviller, yüksek getirili tahvillere kıyasla piyasa dalgalanmalarına karşı daha az hassastır. Finansal kriz veya ekonomik yavaşlama yaşandığında yatırımcılar güvenlik arayışına girer ve çöp tahviller gibi riskli varlıkları satarlar; bu da çoğu zaman fiyatların düşmesine neden olur.

3. Faiz oranı riski ve likidite endişeleri

Yüksek getirili tahviller, diğer menkul kıymetler gibi faiz oranı riskine tabidir. Ancak faiz oranları artarsa, değerleri birkaç nedenden dolayı düşebilir: daha yüksek faiz oranları ve kötüleşen kredi görünümü. Ayrıca, bu menkul kıymetlerin likiditesi düşük olabilir ve bu da ekonomik durgunluk dönemlerinde bunların hızlı ve uygun fiyattan satılmasını zorlaştırabilir.

Yüksek getirili tahviller için piyasa koşullarının elverişli veya elverişsiz olması

Yüksek getirili tahvillerin başarısı, ekonominin genel durumu ve kredi piyasalarıyla yakından ilişkilidir.

• Uygun koşullar: Yüksek GSYİH büyümesi, düşük işsizlik oranı ve dar kredi marjları, daha az iflasa ve düşük notlu tahvillere olan yatırımcı güveninin artmasına yol açacaktır. Bu gibi durumlarda yüksek getirili tahviller genellikle iyi performans gösterir.

• Dezavantajı: Yüksek getirili tahvil piyasası, ekonomik gerileme, artan faiz oranları veya genişleyen kredi marjları nedeniyle çökebilir. Örneğin, 2008 mali krizi sırasında, çöp tahvillerin temerrüt oranı %10'u aştı ve fiyatlar düştü. Benzer şekilde Mart 2020'de COVID-19 endişeleri yüksek getirili tahvil piyasasında büyük bir satış dalgasına yol açtı. Ancak merkez bankalarının hızlı aksiyon alması piyasaların toparlanmasına yardımcı oldu.

Yüksek getirili tahvil yatırımcılarının ekonominin iş döngüsünde nerede olduğunu bilmeleri gerekir.

Risk Yönetimi: Yüksek Getirili Piyasada Yol Almak

Eğer hala ilgileniyorsanız, riskleri nasıl yöneteceğinizi bilmeniz gerekir. Bu varlık sınıfı kendi haline bırakılamaz.

1. Kredi notlarınızı bilin

Öncelikle kredi veren kuruluşun mali durumunu ve kredi notunu dikkatlice inceleyin. Derecelendirmeler mükemmel olmasa da, belirli bir risk seviyesini anlamanıza yardımcı olabilir. Ayrıca profesyonel olarak yönetilen yüksek getirili tahvil fonlarına ve borsa yatırım fonlarına (ETF) da yatırım yapabilirsiniz. Bunlar birçok seçenek sunuyor.

2. Varlıklarınızı çeşitlendirin

Tek bir sağlayıcıya çok fazla yatırım yapmayın. Bir şirketin kaybının tüm kârınızı yok etmesini istemezsiniz. Yüksek getirili yatırımlar ile diğer varlık türlerine yapılan yatırımların dengeli bir karışımına sahip olmak önemlidir.

3. Her zaman izleyin

Yüksek getirili opsiyonlar sıklıkla kontrol edilmelidir. Kredi eğilimlerine, başarısızlık oranlarına ve ekonomik faktörlere dikkat edin. Koşullar değiştikçe uyum sağlamaya veya geri çekilmeye hazır olun.

Yüksek getirili tahviller sizin için uygun mu?

Yüksek getirili tahvillerden korkmaya gerek yok. Aşağıdaki durumlarda etkilidir:

• Daha fazla para kazanmak isteyen ve artan istikrarsızlığı kabul etmeye istekli kişiler.

• Piyasadaki değişimlere uyum sağlayabilen, orta ve uzun vadeli bakış açısına sahip kişiler.

• İnsanlar artık sadece bu araçlara güvenmiyor, aynı zamanda fonlarını çeşitlendiriyorlar.

Ancak dikkatli alıcılar veya parasını güvende tutması gerekenler muhtemelen bunu kullanmamalıdır.

High-Yield Bonds 1

SSS

1. Yüksek getirili tahviller nelerdir?

Yüksek getirili tahviller veya diğer adıyla çöp tahviller, BB+'nın altında düşük kredi notuna sahip şirketler tarafından ihraç edilen tahvillerdir. Artan temerrüt riskini telafi etmek için daha yüksek getiriler sunarlar.

2. Yüksek getirili tahvillerin en büyük riski nedir?

Asıl risk temerrüttür. Yüksek getirili tahvil ihraç eden şirketlerin borçlarını ödeyememe olasılığı daha yüksek olduğundan, yatırımcılar büyük kayıplar yaşıyor.

3. Yüksek getirili tahvillere yatırım yaparken riski nasıl yönetebilirim?

Riski yönetmek için portföyünüzü çeşitlendirin, piyasa koşullarını ve kredi notlarını izleyin ve profesyonel yönetim için tahvil fonları veya ETF'leri kullanmayı düşünün.

4. Yüksek getirili tahviller tüm yatırımcılar için uygun mudur?

Yüksek getirili tahviller, daha yüksek risk almaya istekli ve daha yüksek getiri arayan yatırımcılar için en uygunudur. Muhafazakar yatırımcılar veya yatırım istikrarı arayanlar için ideal değildir.

Çözüm

Yüksek getirili tahviller yüksek getiri sağlama potansiyeline sahiptir, ancak aynı zamanda önemli riskler de taşırlar. Yatırımcılar bilinçli bir karar alabilmek için potansiyel getirileri oynaklığa karşı tartmalıdır. Yüksek getirili tahvillerin hem fırsatlarını hem de zorluklarını anlamak, akıllıca yatırım yapmak için önemlidir.