Tahviller hisse senedi balonu sinyali veriyor: Piyasa uyarılarına daha derin bir bakış

Tahviller hisse senedi balonu sinyali veriyor

Balonlar, finans piyasalarında faaliyet gösteren yatırımcılar için tanıdık bir durumdur. Bunun nedeni, balonların hem fiyatlarda görülen dramatik artışlar hem de eninde sonunda yıkıcı bir çöküşe yol açan büyüme hızıyla karakterize olmasıdır. İnsanlar 2008'deki subprime mortgage krizini hatırlarken aynı zamanda 90'ların sonlarındaki internet patlamasını da hatırlamalılar. Bu tür piyasa döngülerinde yatırımcılar sistem arızasını ne zaman önleyeceklerini anlamanın yollarını arıyorlar. Tahvil piyasaları çok başarılı olsa da bu amaçla nadiren uygulanıyor. Hisse senedi balonlarının varlığını gösteren tahvil sinyallerinin belirgin işaretleri, bir tahvil tam olarak oluşmadan hemen önce ortaya çıkar ve yatırımcıların piyasadaki başarısızlıkları tespit etmelerine olanak tanır.

Aşağıdaki yazımızda tahvil sinyalinin iletimi, sinyal güvenilirliği ve piyasa dalgalanmaları sırasındaki pratik uygulamaları ele alacağız. Bu temel metriklere ilişkin pratik iş içgörüleri sağlayarak bunların değerini gerçekten anlayacağınıza inanıyoruz.

Tahvil Sinyalleri Nelerdir?

Tahvil piyasasında, yatırımcıların gelecekteki ekonomik koşullara ilişkin görüşlerini gösteren, tahvil sinyalleri olarak bilinen kolektif göstergeler bulunmaktadır. Sabit getirili sinyaller oluşturmanın temel bileşenleri getiri eğrisi analizi, kredi spread değerlendirmesi ve faiz oranı analizidir. Piyasa koşullarının değerlendirilmesinde öncelikle önemli gösterge niteliği taşıyan bu faiz oranlarından yararlanılmaktadır.

Bu sinyaller, hisse senedi piyasasında aşırı alım koşullarını ve aşırı yükselişleri öngörüyor; tıpkı tahvil sinyallerinin, yaklaşan bir ayı piyasası çöküşünden önce bir hisse senedi balonunun sinyali olduğu söylenmesi gibi. Tarihsel veriler, kredi piyasalarının hisse senedi piyasalarına piyasadaki değişiklikler konusunda önceden uyarı sağladığını göstermektedir.

Getiri Eğrisi: En Belirleyici Sinyal

Faiz oranı sinyalleri arasında en çok takip edilen gösterge, özellikle kısa vadeli ve uzun vadeli getirilerin karşılaştırılmasında tahvil getirileridir. Ekonominin iyi olduğu dönemlerde uzun vadeli tahvillerin getirileri kısa vadeli tahvillerin getirilerinden yüksektir. Bunun nedeni uzun vadeli tahvillerin üstün finansal performansıdır. Bu eğrinin tersine dönmesi, kısa vadeli menkul kıymetlerdeki faiz oranlarının uzun vadeli varlıklardaki faiz oranlarını aştığını, bunun da ekonomik gerileme ve zayıf borsa performansına işaret ettiğini gösterir.

Yükselen hisse senedi fiyatları ve bu ekonomik veriler, bir durgunluğun yaklaşmakta olduğunun kesin işaretleridir. Bu piyasa koşulları hem 2000 yılındaki dot-com çöküşünde hem de 2008 yılındaki mali krizde mevcuttu.

Kredi Spreadleri ve Piyasa Riski

Sabit gelirli tahviller üzerine yazılmış çığır açıcı makale kredi spreadlerini ele alıyor. Bu, kurumsal tahvillerin analiz dönemi boyunca serbest bant değerlerinin birbirlerine göre nasıl işlem gördüğünü göstermektedir. Risk yatırımcıları, "risk alma" ortamında bu spread daraldığında yükseliş eğilimine girerler. Tahvil spreadleri yatırımcılara piyasa düzeyinde korku iletiyor ve kredi riskinin kötüleşmenin erken aşamalarında olduğu yönünde endişelere yol açıyor.

Hisse senetlerinde yeni zirvelerin birikmesi ve genişleyen kredi marjları, hisse senedi endekslerinin diğer endekslerden daha iyi performans gösterdiği stresli koşullar yaratıyor.

Değişken grubu merkez bankası eylemleri, faiz oranları ve diğer çeşitli şeylerden oluşur.

Tahvil getirileri doğrudan politika mekanizmalarını yansıtır ve özellikle faiz oranı politikasına bağlıdır. Merkez bankaları enflasyonla mücadele kapsamında ekonomiyi soğutmak amacıyla faiz oranlarını artırıyorlar. Tahvil faizlerinin piyasa aşırı değerlemelerine erken tepki vermesi, bir erken uyarı sistemi görevi görüyor; zira tahvillerdeki dalgalanmalar hisse senetlerinden önce piyasayı etkileme eğiliminde oluyor.

Merkez bankaları faiz oranlarını artırdığında, hisse senedi piyasaları boğa piyasasına girer ve tahvil piyasası bu noktada düşüşe geçer. Bu bir piyasa sinyalidir. Akıllı yatırımcılar, borsadaki bu riskin değerinin düşüklüğünü ortaya çıkarmanın, bunu anlamak için çok önemli olduğunu bilirler.

Önceki yorumlara bakıldığında, tahvil hareketlerinin incelenmesinde risk göstergelerinin hisse senedi fiyat verilerinden daha iyi performans gösterdiği görülüyor.

Hisse senedi fiyatları temel değerlemeden ziyade yatırımcı hissiyatıyla yönlendirilir ve büyük duygu dalgalanmalarına tabidir. Tahvil piyasasını hareketlendiren hisse senedi fiyatları değil, kurumsal yatırımcıların fon harekete geçirmesi ve ekonomik faktörlerdir. Tahvil piyasasının güvenilirliğinin iki temel nedeni, duygusal tepkilere değil rasyonel muhakemeye dayanmasıdır.

Tarihsel olarak, sabit gelirli yatırımcılar ihtiyatlı davranma ve öncelikle olguya dayalı verilere güvenme eğiliminde olmuşlardır. Bu, dikkate değer bir bilgi olarak değerlendiriliyor çünkü borsa yükselmeye devam ettikçe, yüksekten uçan yatırımcılar paralarını hisse senetlerinden çıkarıp tahvillere yönlendiriyorlar.

Vaka çalışması: Bir balonu öngören bir tahvil sinyali

1. Dot-Com Balonu (1997-2000)

Teknoloji hisselerinde aşırı alım satım 1990'lı yıllar boyunca zirveye ulaştı. 2000'li yılların başında getiri eğrisinin tersine dönmesi karanlık zamanların habercisiydi. Yıl sonuna yaklaşılırken borsada düşüş başladı. Bu örnek, tahvil sinyallerinin gerçek ekonomik koşullardaki değişikliklere yanıt olarak hisse senedi balonlarını önceden nasıl tespit edebileceğini göstermektedir.

2. Konut balonu (2005-2008)

Kredi spreadleri 2006'nın sonlarında genişlemeye başladığında, borsa 2007'de rekor seviyelere ulaştı. Tahvil piyasası verileri konut temerrütlerinin ve sistemsel istikrarsızlığın yolda olduğunu açıkça ortaya koyduğunda, yatırımcılar spread'den önce bolca uyarı aldı.

Yatırımcı olarak tahvil sinyallerini nasıl kullanabilirsiniz?

· Yatırımcı olarak tahvil sinyallerinden faydalanmak için, yatırımınızı korumak ve düşüş dönemlerinde yüksek getiri elde etme şansınızı artırmak amacıyla aşağıdaki adımları izlemelisiniz.

· Getiri eğrisini düzenli olarak izleyin. Yatırımcılar 2 yıllık ve 10 yıllık Hazine tahvili getirilerindeki değişimleri takip etmeli.

Üst düzey analistler, kurumsal ve devlet tahvilleri arasında var olan kredi farklarını izlerken bu yaklaşımı izlemelidir. Tırmanmanın kapsamı kritik öneme sahiptir, çünkü bu durumlarda risk seviyeleri genellikle artma eğilimindedir.

· Faiz oranlarının ne zaman artacağını ve tahvil getirilerinin nasıl değişeceğini gösteren banka iletişim kanallarını belirleyin.

· Hisse senedi piyasasını değerlendirmek, mevcut tahvil piyasası eğilimleriyle karşılaştırma yapmayı gerektirir. Tahvillerde temkinli hareketlenmeler başladığı anda hisse senetleri yükselmeye başladı ve bu da yeniden dengelenme fırsatı yarattı.

· Bu süreçlere zaman ayıran kişiler, özellikle portföylerinde akıllıca değişiklikler yapmak için yeterli zamana sahiplerse, tam olarak hangi sinyallere bakmaları gerektiğini öğreneceklerdir.

Kurumsal anlayışın rolü

Sabit getirili menkul kıymetlere ilişkin sinyal ölçümlerinin güvenilirliğini artırmada kurumsal yatırımcıların rolü büyüktür. Emeklilik fonları, sigorta şirketleri ve egemen varlık fonları, tahvil piyasasına hakim olan temel oyuncuları oluşturuyor. Makroekonomik trend seviyesinde faaliyet gösteren oyuncular, yatırım kararlarını analizlerinin sonuçlarına göre alırlar. Yatırımcıların hisse senetlerinden tahvillere yönelmesinin başlıca nedeni gelecekteki riskleri tahmin etmektir. Kurumların bu hamleleri, bireysel yatırımcıların genelde gözden kaçırdığı piyasa temellerini anladıklarını gösteriyor.

Bond Signals Spot Stock Bubbles

Uzun vadeli perspektif

Boğa piyasalarında tahvil uyarılarının dikkate alınması gerekse de yine de önemli olduğu görülüyor. Uzun vadeli veriler bu özel göstergeleri doğrulamaktadır. Sabit Getiri Sinyalleri: Hisse senedi fiyat balonlarını standart piyasa sinyallerinden daha güçlü bir şekilde tespit eder ve hisse senedi fiyat eğilimleri değişmeden önce ortaya çıkar. Teknik indikatörler kullanılarak yapılan aşağıdan yukarıya hisse senedi analizleri, piyasa genelindeki bu uyarıların getirdiği katma değerden faydalanır.

Çözüm

Günümüzde yaşanan finansal patlama, insanların hisse senedi kavramını öğrenmeden yatırım konusunda birbirlerini kopyalamasına neden oldu. Ancak tahvil piyasaları, rasyonalitenin göstergesi olarak hizmet eden istikrarlı sinyaller ve veri odaklı hareketlerin uzun bir geçmişine sahiptir. Tahvil sinyallerini ve hisse senedi balonlarını tespit etmeyi öğrenerek, bireyler sermaye yatırımlarını korumak ve uygun şekilde servet oluşturmak için doğru tekniklere sahip olabilirler.

Tahvil getiri eğrisini, kredi spreadlerindeki dalgalanmaları ve merkez bankalarının eylemlerini izleyerek, diğer yatırımcıların gözden kaçırdığı riskleri öngörebilirsiniz. Çeşitlendirme yatırımcılarını ayıran disiplin, onları ortalama yatırımcıdan üstün kılan şeydir.

Görünen gecikmeli 87 numaralı sinyalin hepsinin arasında en kalıcı olanı olduğu görüldü. Bu da kalıcı sinyallerin aniden ortaya çıkan sinyallerden daha endişe verici olabileceğini gösteriyor.

SSS

Tahvil sinyallerinin kullanımının hisse senedi endekslerine göre bazı nedenlerden dolayı daha üstün olduğu kanıtlanmıştır. Bunun sebebi nedir?

Hisse senedi piyasasındaki bireysel yatırımcıların duygusal olarak yönlendirilen fon toplama kalıpları, tahvil piyasasındakilerden çok farklıdır. Bireysel yatırımcılar piyasa abartılarından kolayca etkilenmediklerinden, gerçek risk faktörlerini daha iyi tespit edebilirler ve bu da Bond Signals'ın hisse senedi balonlarını erken tespit etmesine olanak tanır.

Sabit getirili sinyaller dünya genelinde faaliyet gösterdikleri tüm piyasalarda etkili bir şekilde çalışıyor mu?

Daha çok gelişmiş finans piyasalarında uygulanan tahvil sinyalleri, artık tahvil piyasalarında makroekonomik faktörlere duyarlılık gösteren her ülkede kullanılabiliyor.

Pazarı fethetmeye hazır mısınız?

📈 Ücretsiz kılavuzu indirin

📧 Haftalık Piyasa Analizimize abone olun

🔔 Günlük güncellemeler için ticaret topluluğumuza katılın