Piyasa Değeri Ağırlıklı Endekslerin Risklerini Anlamak: Piyasa Maruziyetine Daha Derin Bir Bakış
- Dr Baraa Alnahhal
- 9 May
- 4 dakikada okunur
Piyasa değeri ağırlıklı endekslerin risklerini anlamak
Hem bireysel hem de kurumsal yatırımcılar, S&P 500 ve FTSE 100 gibi piyasa değeri ağırlıklı endekslere dayalı borsa yatırım fonlarının (ETF) büyük destekçileridir. Yatırımcılar bu endeksleri piyasa görünürlüğü kazanmak için kullanırlar, ancak bunların gizli dezavantajları da vardır. Yeterli yatırım uzmanlığı edinmek isteyen her yatırımcı, piyasa kapitalizasyonu ağırlıklı endekslerin risklerini anlayarak, piyasalarda aşırı kırılganlık oluşmasını önlemelidir. Aşağıdaki çalışmada bu endekslerin barındırdığı potansiyel riskler değerlendirilmekte ve çeşitlendirme yoluyla risk değerlendirmesi ve risk yönetimine ilişkin yöntemler ortaya konulmaktadır.
Bu finansal araçlar, yatırım imkânına bağlı olarak piyasa değerine orantılı olarak piyasa odaklı portföy dağılımları sağlar ve büyük şirketlerin lider hisse senetlerini kapsar. Bu metodoloji ilk bakışta makul görünse de, bazı büyük şirketlerin piyasa değerlerinin anormal derecede yüksek görünmesine neden oluyor. S&P 500 endeksinin yüzde 62'sini oluşturan 20 şirketin çoğunluğunu teknoloji sektörü oluşturuyor. Bir veya iki büyük hisse senedinin fiyat hareketleri endeks üzerinde büyük etkiye sahip olduğundan, endeks belirli bir sektördeki düşüşlere sert tepki verir. Tekrarlayan yatırımcılar, aşırı ağırlıklandırmanın çeşitlendirmeyi azaltabileceğini anlamalıdır; ancak genel ekonomik tabloyu yansıtmayan piyasa getirileriyle sonuçlanan strateji değişikliklerine karşı da dikkatli olmalıdırlar.
Piyasa değeri ağırlıklı endekslerin riskini anlamada bir diğer önemli faktör momentum önyargısının kullanılmasıdır. Piyasa değeri ağırlıklandırması yapıldığında endeks doğası gereği, hisse senedi fiyatları son dönemde yükselen hisse senetleri olan ana bileşenlerini kayırıyor. Aşırı piyasa talebi çoğu zaman hisse senedi fiyatlarında balon oluşumuna yol açar; ancak bu eğilimin varlık değerlerindeki artışa ilişkin herhangi bir işaretle ilgisi yoktur. Aşırı değerli bir büyük hisse senedinde yaşanan düzeltme, tüm endeks üzerinde olumsuz etki yaratabilir. Pasif yatırımın sürdürülebilir yapısı, yatırımcıların minimum işlem sıklığını koruması nedeniyle risk yönetimi açısından gelecekte riskler yaratır. Piyasa değeri ağırlıklı endeks sistemi aracılığıyla yatırım yapan kullanıcıların yatırım fonlarının oynaklığını azaltmaları değil, anlamaları gerekir.
“Piyasa Değeri Ağırlıklı Endeks Riskini Anlama”da sektör dengelerinin inşası ek bir özelliktir. Endeks oluşturma süreci piyasa kapitalizasyonu tarafından yönlendirilir ve bu da bilgi endüstrileri ve bankacılık gibi bazı endüstrilerin endüstri eğilimleri nedeniyle orantısız şekilde büyük görünmesine neden olabilir. Sabah.com , 1990'ların sonundan dot-com balonunun zirvesine kadar piyasa değeri ağırlığına göre İletişim Teknolojileri Sektör Endeksi'nde hakimiyet kurmuştu. Şu anda endeksin zirvesinde Apple, Microsoft, Nvidia gibi bilişim şirketlerinin hisseleri yer alıyor. Ağırlıklandırmadaki dengesizlik, endeksin sektör piyasasındaki olumsuz dalgalanmalara maruz kalması nedeniyle kırılganlık yaratıyor. Master, sektör dağılımının ötesinde ek ekonomik özellikler sunabilir ve risk maruziyetini yönetmede daha yararlı olabilir.
Piyasa değeri ağırlıklı endekslerin risklerini anlamak için, diğer karmaşık faktörlerin yanı sıra, uygunsuz dengelemeden kaynaklanan ek maliyetlerin de dikkate alınması gerekir. Piyasa değeri ağırlıklı endekslerin periyodik yeniden dengeleme prosedürü, piyasa değeri seviyesini ayarlar ancak piyasa değerindeki dalgalanmaları ve büyüme gecikmelerini dikkate almaz. Eşit ağırlıklı veya temel ağırlıklı modeller, güçlü finansal performans gösteren yerleşik şirketlere daha fazla ağırlık verme olanağı sağlar. Piyasa değeri ağırlıklı bir strateji uygulayanlar, potansiyel olarak değerinin altında kalmış ve daha küçük şirketleri aktif olarak görmezden gelirler. Bu endekslerin gelecekteki yatırımlar için geçerli olup olmadığını veya sadece piyasa coşkusunu yansıtıp yansıtmadığını anlamak için, "Piyasa Değeri Ağırlıklı Endekslerin Risklerini Anlamak" bölümünden doğruluklarının tespit edilmesi gerekiyor.
Küresel piyasaları değerlendirirken piyasa değeri ağırlıklı endekslerdeki riskleri anlamak temel bir gerekliliktir. Piyasa değeri ağırlıklandırma metodolojilerini kullanan MSCI Dünya ve MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksleri, dünya genelindeki piyasalarda benzer zorluklarla karşılaşabilir. Bilgi ve iletişim teknolojileri ile enerji şirketlerinin çok olduğu ülkeler genellikle endekste daha yüksek görünürlüğe sahip. Uluslararası yatırımcılar sektöre özgüdür ve bu nedenle jeopolitik ve döviz bazlı risklerle karşı karşıyadır. Dünyanın her yerinde yerel endeksler bulunduğundan, piyasa değeri ağırlıklı endekslerin risklerini anlamaya yönelik her türlü çabanın uluslararası bir bakış açısıyla ele alınması gerekir.
Get Real'in vergi verimliliği, temel hedef faktörlerinden biri olup, bu endekslere yansıtılmamaktadır; çünkü bu endeksler, kısa vadeli vergi avantajları ve düşük ciroya sahip belirli büyük borsalar baz alınarak seçilmiştir. Büyük yeniden dengeleme işlemleri ve piyasa dalgalanmaları bir yatırımcının vergi pozisyonunu önemli ölçüde değiştirebilir. Bir yatırımcının hem düşük riskli, çeşitlendirilmiş bir portföyü hem de vergi açısından verimli yatırım fırsatlarını elinde tutması durumunda ne kadar vergi kaybını geri kazanabileceği belirsizdir. Vergi, varlık yönetimi ve yatırım pozisyonlarının önemli bir unsurudur ve bireyler yatırım yaparken vergisel etkilerin farkında olmalıdır.
Finans sektörü profesyonelleri, eşit ağırlıklı ETF'ler ve aktif olarak yönetilen fonlar içeren hisse senedi portföylerini okuyarak, portföylerini piyasa değişiklikleri ve müşteri misyonları doğrultusunda tam bir güvenle revize etmeye devam edebilirler.
Piyasa değeri ağırlıklı endekslerin risklerini anlamak söz konusu olduğunda, şeffaflık derecesinin önemli bir nokta olduğu belirtiliyor. Bu hisse senedi endeksleri ortak borsalarda işlem gördüğü için halk bunları güvenli yatırım olarak görüyor. Gerçek yatırım güvenilirliği, elinizdeki varlıklara ve bunların altında yatan mantığa tam bir güven duymanızdan gelir. Üs ismi konusunda endişelenmenize gerek yok. Yatırımcıların endeksin ağırlık dağılımını analiz etmeye ve piyasa dönemlerindeki performansını gözlemlemeye odaklanmaları gerekiyor. Sunulan bilgiler, finans kuruluşlarının ve yatırım platformlarının yatırım sürecine olan güveni güçlendirmek için hesap verebilir karar almayı teşvik eden eğitim girişimleri başlatmalarına olanak tanıyacaktır.
Piyasa değeri ağırlıklandırmasının endekslemenin düşük maliyeti ve düşük işlem maliyetleri gibi önemli faydaları göz önüne alındığında, yatırım risklerini anlayarak endeks seçimi konusunda eğitim vermek, ya birini ya da diğerini tercih etmeyi gerektirmez. Piyasa trendlerinden etkilenmezler, ancak borsanın finansal süreçlerinin denetimine aktif olarak katılırlar.
Sonuç: Piyasa değeri ağırlıklı endekslerin risklerini anlayın ve bilinçli yatırımlar yapın
Piyasa değeri endeksleri, yatırımcılara gerekli pozisyonu ve istenilen ölçeği sağladığı için mevcut piyasa dönemi boyunca güçlü desteğini korudu. Ancak avantajların bir kısmı yapısal zayıflıklardır ki, bunları ileride daha detaylı olarak ele alacağız. Bu riskler gerçek olmakla birlikte amaç, piyasa değeri ağırlıklı endekslerin risklerini anlamak ve bunların özelliklerini tanımaktır; bunları çeşitlendirme yatırım planında uygulayarak önlemek değildir. Strateji hem sıradan emeklilik birikimcilerini hem de çeşitli fonları yöneten kurumsal yatırımcıları etkiliyor. Piyasa değeri ağırlıklı endekslerin işleyişini anlamak ve bunu bilimsel yönetimle birleştirmek, hem istikrarlı hem de dalgalı piyasalarda istediğiniz iş sonuçlarına ulaşmanızı sağlayacak korumalı bir yatırım portföyü oluşturmanıza yardımcı olabilir.
SSS
Uzun vadeli büyüme için yatırım aracı olarak piyasa değeri ağırlıklı bir endeks satın almayı düşünmeli misiniz?
Endeks yatırımı, çeşitlendirme imkânı ve düşük maliyetler sunduğu için uzun vadede faydalı olmaya devam ediyor. Endeks yatırımı, yatırımcıların yatırımlarının belirli sektörlerde veya hisse senetlerinde yoğunlaşmasından kaynaklanan bazı risklerden korunmasına yardımcı olması nedeniyle göz ardı edilemez.
