Halka arz heyecanı mı artıyor? Akılda tutulması gereken altı şey

IPO Ateşi

Son zamanlarda piyasaları yakından takip ediyorsanız, son dönemde halka arzlarda bir patlama yaşandığını fark etmiş olabilirsiniz. Yeni ortaya çıkan teknoloji şirketlerinden tanınmış tüketici markalarına kadar herkes halka açılmayı hedefliyor. Kısa vadeli kazanç vaat eden haber başlıkları, hisse senetlerine saatler içinde aşırı talep ve küçük yatırımcıların kârlarını nakde çevirmek için acele etmesiyle, bu çılgınlığı görmezden gelmek zor olabilir.

Ancak bir halka arz konusunda çok heyecanlanmadan önce bir adım geri çekilip araştırma yapmanız gerekir. Halka arz heyecanı elbette heyecan verici ancak aynı zamanda bazı riskleri de beraberinde getiriyor. Zor kazandığınız parayı halka arza yatırmadan önce hatırlamanız gereken en önemli şeylerden bazıları şunlardır.

IPO Fever

Bilmeniz gerekenler	açıklama
İşletmenizi anlayın	Şirketinizin gelirini nasıl elde ettiğini ve elde tuttuğunu öğrenin.
Riskleri tanıyın	Halka arzlar dalgalı olabilir ve fiyat belirsizliğine tabi olabilir.
Mali sağlamlığımız	Kazanç, yükümlülük ve nakit akışındaki eğilimleri analiz edin.
DRHP'yi okuduğunuzdan emin olun	DRHP finansmanı, riskleri ve planları ortaya koyacak.
Güçlü ve zayıf yönlerinizi öğrenin	SWOT analizi pazar konumunuzu ve tehditlerinizi gösterecektir.
Geliri kaldıraçlama	IPO fonlarının nasıl kullanılacağını anlayın.

1. İşletmeyi anlayın

Bir halka arz patlamasını yargılamadan önce şirketlerin ne yaptığını bilmemiz gerekir. Bu, yalnızca ürün ve isminden daha fazlasını bilmeniz gerektiği anlamına gelir. İşlerini nasıl yürüttüklerini öğrenin. Peki parayı nasıl kazanıyorlar? İşletme kimlere yöneliktir? Tek seferlik bir satış mı yoksa her ay para kazanmanın bir yolu var mı? Şirket halihazırda doymuş bir pazara mı giriyor yoksa hızla büyüyen bir pazara mı?

Yazılım Hizmeti (SaaS) çözümleri sunan teknoloji şirketlerinin, fiziksel ürünler üreten şirketlerden farklı bir risk profili olabilir. Ayrıca iş modelinizin uzun vadede işe yarayıp yaramayacağını ya da sadece kısa vadeli trendleri mi takip edeceğini de göz önünde bulundurmanız gerekir.

Eğer işinizi anlamak zorsa bu iyi bir işaret değildir. Warren Buffett, "Anlamadığınız bir işe asla yatırım yapmayın" demişti.

2. Riskleri tanıyın

Halka arz, kar elde etmenin kesin yoludur. Birçok şirketin hisse senedi fiyatları halka açıldıkları gün fırladı. Ama bunun bir de diğer tarafı var.

Halka arzlar genellikle ilk aşamalarda önemli iniş çıkışlar yaşarlar. Hisse senedinin geçmiş fiyatını bilmeden, hisse senedi fiyatının ne olacağını tahmin etmek zordur. Bazı halka arzlar, şirket temellerinden ziyade piyasa duyarlılığı tarafından yönlendirildiği için çok yüksek fiyatlandırılıyor. Hisse senetlerinin ilk işlem gününde iki katına çıktığına dair hikayeler duyabilirsiniz, ancak bazı hisse senetleri düşük fiyatlardan işlem görmeye başlar ve ardından hızla ivme kaybeder.

Ayrıca, "kilitlenme süresi"nin de farkında olun. Bu, kurucular ve erken dönem yatırımcılar gibi içerideki kişilerin hisselerini satamayacağı dönemdir. Kilitlenme süresi sona erdiğinde, birçok kişi hisselerini satabilir ve bu da hisse senedi fiyatının düşmesine neden olabilir.

3. Şirketin Finansal Sağlamlığı

Bir şirkete yatırım yapmadan önce, şirketin finansal durumuna yakından bakın. Şirket pazar payını büyütmek için yatırım yapıyor mu? Yoksa harcıyor musunuz? Geliriniz son birkaç yılda nasıl arttı? İstikrarlı bir kâr elde ediyor musunuz? Yoksa kârlılığınız aşırı mı dalgalanıyor?

Temel izleme ölçütleri arasında serbest nakit akışı, öz sermaye getirisi (ROE), FAVÖK marjları ve net kâr marjları yer almaktadır. Ayrıca borç-öz sermaye oranını da kontrol edin. Piyasanın kötüleşmesi halinde, yüksek borçlu ve düşük nakit rezervlerine sahip şirketler sıkıntıya girebilir.

Halka arz patlaması henüz bazı şirketlere, özellikle teknoloji ve biyoteknoloji sektörlerindeki şirketlere kar getirmiyor olabilir; ancak bu, onay almayacakları anlamına gelmiyor. Önemli olan, iyi para yönetimi ve uygun piyasa fırsatlarıyla desteklenen, kâra giden net bir yola sahip olmaktır.

4. DRHP'yi okuduğunuzdan emin olun

Eğer nerede arayacağınızı biliyorsanız, Taslak Kırmızı Ringa Prospektüsleri (DRHP'ler) bir veri hazinesidir. Bir halka arz patlamasından önce piyasa düzenleyicilerine gönderilen resmi bir belgedir. Şirketin faaliyetleri, mali durumu, riskleri, davaları, yönetimi, geçmişi ve elde edilen gelirin kullanım planları hakkında bilgiler içerir. Bilgiler uzun ve karmaşık olabilir ancak yalnızca haber başlıklarını okumak size bütün resmi göstermeyecektir.

• Risk faktörleri: Şirket hangi konuları ele alması gerektiğini biliyor mu?

• Hukuki süreç: Büyük davalar veya anlaşmazlıklar yaşanıyor mu?

• Promotör Arkaplanı: Geçmişte herhangi bir tartışma veya güvenilirlik sorunu yaşandı mı?

• Rakipleriyle karşılaştırma: Şirket, halka açık rakipleriyle karşılaştırıldığında nasıl görünüyor?

DRHP'yi okumak zaman kaybı gibi görünebilir, ancak duygusal yatırımcıyı eğitimli yatırımcıdan ayıran şey budur.

5. Güçlü ve zayıf yönlerinizi öğrenin

• İş arayan biri veya yeni bir iş fikri gibi, şirketinizin Güçlü Yönlerini, Zayıf Yönlerini, Fırsatlarını ve Tehditlerini (SWOT) göz önünde bulundurun.

• Güçlü yönlerinizi bulmak için marka değeri, müşteri sadakati, pazar liderliği ve benzersiz teknoloji gibi şeylere bakın. Öte yandan bir şirketin zayıf yönleri arasında müşteri tabanının küçük olması, dış tedarikçilere aşırı bağımlılık veya verimsiz operasyonlar yer alabilir.

Ayrıca sektörün nasıl işlediğine de dikkat edin. Girişte herhangi bir büyük engel var mı? Yeni fikirler geliştirmek şirketlerin rekabette önde kalmasına yardımcı olabilir mi? Rekabetin çok yoğun olduğu ve farklılaşmaya yer olmayan bir alanda kar marjlarını korumak zor olabilir.

6. Gelirlerin Kullanımı

Paranız nereye gidiyor? Halka arz için her zaman çeşitli nedenler vardır ancak bunların hepsi yatırımcılar için iyi değildir. Yaygın kullanımlardan bazıları şunlardır:

• Yeni pazarlara girmek ve işi genişletmek

• Mevcut borcun azaltılması

• Sermaye yatırımı veya araştırma ve geliştirme fonları

• Erken yatırımcıların ve tanıtımcıların çıkış yapmasına izin verin

Halka arzların çoğunluğunun "Satış Teklifi" (OFS) olup olmadığını, yani mevcut hissedarların hisselerini satarak fon toplayıp toplamayacağını anlamak önemlidir. Bu mutlaka kötü bir işaret değildir, ancak içeridekilerin size güvenmediğini gösterebilir. Şeffaflık ve uzun vadeli planlama talep edin. Fonların etkin kullanımı gelecekte değer yaratılmasına yol açabilir.

Yatırımcılar için son düşünceler

Halka arz çılgınlığına yatırım yapmak cazip geliyor. Özellikle de haber akışlarımız hızlı zengin olma hikayeleriyle doluyken. Ancak heyecan tek başına halka arz piyasasında başarılı olmak için yeterli değil. Disiplinli olmak, detaylı araştırma yapmak ve net bir yatırım planına sahip olmak şart.

Kendinize şunu sorun:

• Uzun vadeli yatırım yapmayı mı düşünüyorsunuz yoksa hisselerinizi hızlı bir kar elde etmek için satmayı mı umuyorsunuz?

• Siz bu söylentilere inanıyor musunuz yoksa araştırmanızı mı yaptınız?

• Portföyünüz yeni kurulan şirketlerle ilişkili riskleri karşılayabiliyor mu?

Unutmayın, halka arz heyecanı bir şirketin borsa yolculuğunun sonu değil, sadece başlangıcıdır. Günümüzün en iyi performans gösteren hisse senetlerinin bir kısmı ilk halka arz edildiklerinde daha az başarılıydı ve bunun tersi de geçerli. Halka arz heyecanına araştırmacı bir bakış açısıyla ve açık fikirlilikle yaklaşılmalıdır.

IPO Fever1

SSS

1. IPO Ateşi Nedir?

Halka arz çılgınlığı, medyada çıkan haberler ve hızlı kar beklentisiyle şirketlerin ilk kez halka arz edilmesiyle ilgili yatırımcıların yaşadığı heyecan ve söylentileri ifade eder.

2. Halka arza yatırım yapmak riskli midir?

Evet. Halka arzlar çok oynak olabilir ve özellikle ilk işlem görmeye başladıklarında fiyat dalgalanmaları öngörülemez olabilir.

3. Şirketimin DRHP'sine nasıl ulaşabilirim?

Red Herring Prospektüs taslağına Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu'nun (SEBI) resmi internet sitesinde veya ilgili IPO baş yöneticisinin internet sitesinden ulaşılabilir.

4. Tüm halka arzlara yatırım yapmaya değer mi?

HAYIR. Her halka arz iyi bir yatırım değildir. Yatırım yapmadan önce şirketin iş modelini, finansal durumunu ve büyüme beklentilerini kapsamlı bir şekilde araştırmak esastır.

Çözüm

Halka arz çılgınlığı heyecan yaratır, ancak akıllı yatırımın temeli reklam değil, gerçeklerdir. Temelleri inceleyin, riskleri değerlendirin ve uzun vadeli bir bakış açısıyla yatırım yapın. Sonuç olarak, bilinçli seçimler her zaman dürtüsel davranışlardan daha önemlidir.