Terugkoop van eigen aandelen. Wat dit voor beleggers betekent

Aandeleninkopen

De beleggingsindustrie roept een mix van emoties, opwinding en verwarring op, omdat de onderliggende methodologieën voor velen intrigerend blijven. Eén van die strategieën is het terugkopen van eigen aandelen. Ondanks de grote gevolgen van aandeleninkopen voor bedrijven en investeerders, proberen sommigen dit uit te leggen met behulp van ingewikkeld Wall Street-jargon, maar de werkelijke betekenis ervan blijft eenvoudig.

Stock Buybacks

Dit artikel geeft een nauwkeurige, beknopte en gemakkelijk te begrijpen uitleg over het doel, de werking, de voordelen en de risico's van aandeleninkopen. Deze gids is bedoeld om beginners een beter inzicht te geven in aandeleninkoop, terwijl het ook waardevolle kennis biedt aan huidige beoefenaars van deze beleggingstechniek.

Wat is een aandeleninkoop?

Wanneer een bedrijf de eigen aandelen terugkoopt die het op de markt houdt, wordt dit een aandeleninkoop genoemd. Het terugkopen van eigen aandelen leidt tot een verlies aan marktaandeel, omdat de teruggekochte aandelen van de markt worden gehaald.

Bedrijven kopen eigen aandelen in om drie redenen: om de waarde van hun resterende aandelen te verhogen, om vertrouwen te tonen in de toekomstige prestaties en om hun kapitaalstructuur te herkapitaliseren. Bedrijven gebruiken de bestaande kasreserves om eigen aandelen in te kopen. Ook dit kwalificeert als geïnvesteerd kapitaal of interne investering.

De belangrijkste redenen waarom bedrijven hun eigen aandelen kopen zijn:

Bedrijven hebben verschillende benaderingen gehanteerd om een aandeleninkoopprogramma te rechtvaardigen. Elke benadering heeft verschillende gevolgen voor de aandeelhouders.

Verbetering van de aandeelhouderswaarde

Bedrijven passen deze aanpak doorgaans toe om de marktkapitalisatie van hun bestaande aandelen te vergroten. Door het aantal beursgenoteerde aandelen te verminderen, verbetert de winst per aandeel (EPS). Dit trekt meer investeerders aan en leidt tot een hogere aandelenkoers.

Financiële gezondheidssignalen

Als een bedrijf zijn eigen aandelen inkoopt, ziet de financiële positie ervan er sterk uit. Bedrijven gebruiken aandeleninkopen als positief signaal om hun huidige of toekomstige winstgevendheid aan te tonen.

Flexibiliteit versus dividenden

Hoewel de statuten voorzien in een beperkt terugkerend schema voor dividendbetalingen, hebben aandeelhouders meer flexibiliteit bij het gebruik van aandeleninkopen. Beslissingen om een aandeleninkoopprogramma te starten of te beëindigen hangen af van de financiële situatie van de organisatie en de markttrends tijdens een bepaalde conjunctuurcyclus. Omdat aandeelhouders geen behoefte hebben aan meerdere dividendbetalingen, kan overtollig kapitaal worden verdeeld via aandeleninkopen.

Verdunningscompensatie

Het terugkopen van eigen aandelen helpt de negatieve impact van verwatering die verband houdt met de uitoefening van werknemersaandelenopties tot een minimum te beperken. Door eigen aandelen terug te kopen, kunnen bedrijven hun marktaandeel controleren en voorkomen dat de waarde van hun aandelen voor bestaande aandeelhouders daalt.

Hoe werkt een aandeleninkoop?

Het gebruikelijke proces voor een aandeleninkoop verloopt volgens strikte richtlijnen die door het bedrijf zijn opgesteld. Bij aanvang van het programma maakt het bedrijf de duur van het programma bekend en het totale bedrag dat zal worden toegewezen aan de inkoop van eigen aandelen. Bedrijven kunnen een aandeleninkoopprogramma op verschillende manieren implementeren.

Bedrijven kopen aandelen op de open markt door binnen een vastgestelde periode een klein aantal aandelen te verwerven via de aandelenmarkt.

Bij dit transactieproces worden de aandelen rechtstreeks van de aandeelhouders gekocht tegen opgeblazen prijzen. Dergelijke tranches worden doorgaans snel afgehandeld.

Een bedrijf besluit om een groot aantal aandelen rechtstreeks van de aandeelhouders te verwerven, hetzij met of zonder goedkeuring van de aandeelhouders.

Het strategische doel van beide methoden is hetzelfde: de voorraad op de markt verkleinen en waar mogelijk de aandeelhouderswaarde maximaliseren.

Zijn aandeleninkopen altijd goed?

Niet per se. Hoewel het terugkopen van eigen aandelen in bepaalde omstandigheden nuttig kan zijn, heeft het over het algemeen geen positieve impact op de aandeelhouderswaarde. Laten we beide aspecten eens bekijken.

Mogelijke voordelen

Een vermindering van het aantal aandelen zal een positief effect hebben, aangezien dit leidt tot een stijging van de winst per aandeel.

De aankondiging van een aandeleninkoopplan heeft doorgaans een positief effect op de beurswaarde.

Het efficiënt inzetten van de beschikbare liquide middelen van een onderneming is een vorm van kapitaalefficiëntie, en niet van stagnerende middelen.

Mogelijke nadelen

Wanneer een bedrijf aandelen tegen een te hoge prijs verwerft, wordt dit gezien als oneigenlijk gebruik van het kapitaal van het bedrijf.

Sommige bedrijven gebruiken atypische methoden om eigen aandelen in te kopen om hun financiële prestaties op de korte termijn te verbeteren.

Fondsen die bestemd zijn voor de inkoop van eigen aandelen, moeten worden gebruikt voor projecten voor de ontwikkeling van nieuwe producten, bedrijfsuitbreiding en schuldaflossing.

Beleggers moeten een duidelijk actieplan hebben: Hebt u een plan gemaakt?

Bij het analyseren van een aandeleninkoop moeten beleggers de onderliggende motivatie voor de inkoop onderzoeken. Het is een goede indicator voor investeerders, bijvoorbeeld of een bedrijf zijn eigen aandelen terugkoopt om toekomstige winsten te beschermen. Indien er aanwijzingen zijn van onnodige verhulling of kunstmatig opgeblazen prestaties bij een aandeleninkoop, is nader onderzoek gerechtvaardigd.

Investeerders moeten de belangrijkste aspecten van de bedrijven die zij selecteren, evalueren. Hoewel aandeelhouders doorgaans profiteren van de professionele toepassing van aandeleninkopen, zijn het vooral bedrijven met sterke balansen en duidelijke ontwikkelingsplannen die hier gebruik van maken.

Stock Buybacks 1

Wat is het verschil tussen dividenden en dividenduitkeringen?

Dividenden en aandelen zijn twee belangrijke methoden om aandeelhouderswaarde terug te geven, maar ze verschillen fundamenteel van elkaar.

Bedrijven keren winsten uit via financiële betalingen, ook wel dividenden genoemd. Dividenden worden rechtstreeks uitgekeerd aan aandeelhouders die aandelen in een bedrijf bezitten. Dankzij dit dividend kunnen beleggers eenvoudig toekomstige dividenden voorspellen, iets waar beleggers die op zoek zijn naar rendement, blij mee zijn.

Hoewel het terugkopen van eigen aandelen minder voorspellende waarde heeft, is het wel bewezen effectiever te zijn dan dividenden bij het in stand houden van de groei van de aandelenkoers. Hoewel dit een indirecte methode is, kan het effectief zijn om het eigendomsbelang van investeerders in een bedrijf te vergroten.

Uw beleggingsplan en -doelen bepalen uw uiteindelijke beslissing in deze situaties. De strategische aanpak op de lange termijn van uw bedrijf kan profiteren van de inkoop van eigen aandelen als onderdeel van het bereiken van de doelstellingen.

Regelgevende omgeving voor aandeleninkoop

Overheden en toezichthouders over de hele wereld besteden momenteel speciale aandacht aan de inkoop van eigen aandelen. De afgelopen jaren is duidelijk geworden dat bedrijven steeds kritischer worden op het gebied van aandeleninkopen om de winst te stabiliseren of om het management te belonen met als doel winst te genereren.

Veel beleidsmakers zijn van mening dat aandeleninkoop de maatschappelijke gelijkheid vermindert en de financiële investeringen, producten en ideeën van individuen beperkt. Dit financiële vehikel bestaat op rechtmatige wijze volgens de huidige regelgeving om de belangen van aandeelhouders te dienen en toont aan dat er vertrouwen is in de toekomstige welvaart van het bedrijf.

Deze aandeleninkopen en de hervormingen van wetgeving en regelgeving zijn van groot belang, omdat ze van invloed zijn op het gedrag van beleggers en ondernemingen binnen het kader van het beleggingsrendement.

Conclusie: Zijn aandeleninkopen een teken van kracht?

Als het goed wordt gedaan, is het terugkopen van eigen aandelen een positief signaal voor uw financiële gezondheid en de marktuitzichten. Iedere overnamemethode en aandeleninkoopmethode heeft een ander doel, omdat de markt deze financiële instrumenten in twee hoofdtypen categoriseert: Het is essentieel om de situatie vanuit meerdere perspectieven te analyseren en niet alleen op de uiteindelijke uitkomst af te gaan. Deze analyse moet een evaluatie van de bedrijfsvoering en strategische plannen omvatten, evenals relevante marktfactoren.

Kennis en grondig onderzoek gaan hand in hand bij elke investeringsbeslissing. Het terugkopen van eigen aandelen is één aspect van het realiseren van een investering. Hoe meer u hierover begrijpt, hoe beter uw investeringsbeslissingen zullen zijn.

(Veelgestelde vragen)

Wanneer een bedrijf zijn eigen aandelen inkoopt, stijgt normaal gesproken de koers van het aandeel, toch?

Niet per se. De uiteindelijke impact op de aandelenkoers hangt af van de marktomstandigheden, het juiste moment en de prestaties van het bedrijf.

Is de inkoop van eigen aandelen belastbaar voor beleggers?

Hoewel de inkoop van eigen aandelen geen belastbaar inkomen genereert, moet u wel vermogenswinstbelasting betalen als u de activa met winst verkoopt nadat u deze een tijdje in bezit hebt gehad.