ROIC gebruiken om kwaliteitsaandelen te selecteren

ROIC gebruiken om kwaliteitsaandelen te selecteren

Wanneer u belegt voor de lange termijn, moet u zich richten op het selecteren van kwaliteitsaandelen om aan te houden. In welke aandelen van de 13.000 beursgenoteerde bedrijven moet u investeren? Ervaren investeerders baseren hun investeringsbeslissingen op ROIC (rendement op investering). ROIC is een indicator van hoe effectief een bedrijf zijn investeringskapitaal gebruikt om winst te genereren. In dit artikel leggen we uit hoe ROIC werkt als waarderingsmethode om aandelen te vinden die het potentieel hebben om op de lange termijn stabiele rendementen op te leveren.

Using ROIC to Find Quality Stock Picks

Wat is ROIC en waarom is het belangrijk?

Het rendement op geïnvesteerd kapitaal geeft aan hoe effectief een bedrijf de geïnvesteerde middelen gebruikt om omzet te genereren. Deze indicator helpt een bedrijf om goed te beoordelen hoe het de gelden die het van investeerders en kredietnemers ontvangt, moet investeren voor bedrijfsuitbreiding. De formule is heel eenvoudig.

Het rendement op het geïnvesteerde kapitaal is NOPAT gedeeld door het geïnvesteerde kapitaal

Deze maatstaf laat zien hoeveel omzet een bedrijf genereert uit het kapitaal dat door investeerders is geïnvesteerd. Hoe hoger de ROIC, hoe beter. Voor een bedrijf is niet de totale winst van belang, maar hoe de winst zich verhoudt tot de kapitaalkosten. Wanneer de ROIC-ratio hoger is dan de WACC-ratio, creëert het bedrijf waarde. Deze regel is vooral nuttig in deze situaties.

De ervaring en het inzicht achter ROIC

Historische figuren moeten in hun geheel worden beschouwd, omdat ze op zichzelf geen helder inzicht geven en tot misleidende resultaten kunnen leiden. ROIC staat bekend om zijn nauwkeurigheid. Het houdt namelijk geen rekening met tijdelijke marktschommelingen en richt zich uitsluitend op de kernprestaties van het bedrijf. ROIC wordt berekend op basis van het totale kapitaal, inclusief eigen vermogen, en geeft daardoor een nauwkeuriger inzicht in de bedrijfsproductiviteit. Om veelbelovende investeringsmogelijkheden te identificeren, is meer nodig dan alleen de omzetcijfers van een bedrijf. Omdat u managers nodig hebt die de winst effectief kunnen herinvesteren.

Hoe u ROIC correct berekent

ROIC is eenvoudig te berekenen, maar de invoer moet correct worden ingesteld. De gepubliceerde boekhoudkundige gegevens weerspiegelen niet de werkelijke prestaties vanwege wiskundige aanpassingen en kunnen niet worden vertrouwd door kleine beleggers. Om de werkelijke operationele prestaties te bepalen, hernoemen we NOPAT en trekken we de inherente winst en het verlies af voordat we normaliseren. Naast de waarde van hun kasmiddelen en kasequivalenten moeten bedrijven hun activa aanpassen via niet-belastbare kortlopende verplichtingen. Wanneer ROIC goed wordt gebruikt, levert het waarde op die in lijn is met de principes van financiële waardering.

Interpretatie van ROIC in verschillende sectoren

Het hoge ROIC-niveau van een bedrijf is sterk afhankelijk van de sectorspecifieke prestaties. Hightech- en softwarebedrijven hebben vaak een hoge ROIC omdat ze minimale kapitaalinvesteringen nodig hebben. Nutsbedrijven en productiebedrijven vereisen daarentegen meer investeringen en zullen een lagere ROIC-prestatie hebben. Om prestatiegegevens te analyseren en vergelijken, zijn alleen benchmarks op sectorniveau nodig. U moet het ROIC-niveau van uw bedrijf vergelijken met de standaardprestaties van andere bedrijven in uw sector.

Identificeer hoe ROIC verschilt van ROE- en ROA-metrieken

Hoewel ROE en ROA beide krachtige indicatoren zijn voor financiële analyses, hebben ze beide hun beperkingen. Hoewel ROE alleen het eigen vermogen van aandeelhouders in aanmerking neemt, kan een bedrijf deze maatstaf opblazen door extra schulden aan te gaan. In tegenstelling tot ROA kwantificeert ROE niet de impact van de kapitaalstructuur en vertoont bovendien verstoringen die het gevolg zijn van het optreden van activahefboomwerking. Het fundamentele verschil bij ROIC-berekeningen is het totale kapitaalgebruik. Bij modelleren ligt de nadruk op het verkrijgen van nauwkeurige cijfers, zonder dat men zich druk hoeft te maken over boekhoudkundige details. ROIC is een fundamentele analysefactor waar fondsbeheerders en institutionele beleggers op letten bij hun besluitvormingsproces.

Case Study: ROIC in actie

In het onderzoek wordt Apple genoemd als voorbeeld van een bedrijf dat consequent een hoge ROIC-prestatie heeft weten te handhaven. Dankzij Apple's asset-light structuur en sterke prijzen is de ROIC consistent hoger dan de kapitaalkosten, wat aanzienlijke winsten genereert. Tijdens periodes van bedrijfsherstructureringen werd een dalende ROIC een duidelijk bewijs van slecht kapitaalgebruik. Deze cases laten zien dat beheerders naast beleggingsstrategieën ook bewezen, op onderzoek gebaseerde beleggingstechnieken moeten omarmen (lees hier hoe u ROIC kunt gebruiken om blue chip-aandelen te selecteren).

Using ROIC to Find Quality Stock Picks 1

Houd bij het ontwerpen van uw beleggingsstrategie rekening met het rendement op geïnvesteerd kapitaal.

ROIC mag alleen worden gebruikt als aanvulling op andere strategieën bij het evalueren van de businesscase. Deze tools leveren de beste resultaten op wanneer zakelijke professionals ze gebruiken in combinatie met hun kennis van concurrentiepositie, zakelijke sterke punten en operationele kwaliteit. Als een bedrijf een goede ROIC heeft, een sterk merk en een sterk netwerkvoordeel, wijst dit op een groot potentieel. Groeibeoordelingen dienen zich niet op slechts één jaar te richten, maar op de gehele te evalueren periode. Bedrijven met een groeiend rendement op geïnvesteerd vermogen (ROIC) op het dieptepunt van de economische cyclus vertegenwoordigen een sterk investeringspotentieel en verdienen nadere aandacht. Dit betrouwbare, op vertrouwen gebaseerde systeem past perfect bij het lange termijnperspectief dat een waardebeleggingsstrategie definieert.

Waarschuwingssignalen waar u op moet letten

Zelfs als een bedrijf een hoog rendement op geïnvesteerd kapitaal heeft, moet u de situatie nader onderzoeken. Veel bedrijven vertekenen hun ROIC-resultaten door middel van boekhoudhervormingen, aandeleninkopen en het afschrijven van activa onder de marktwaarde. Deze gebeurtenissen zorgen voor minder betrouwbare indicatoren van het geïnvesteerde kapitaal en verhogen de ROIC-ratio. Duidelijke en nauwkeurige financiële rapportagegegevens hebben invloed op de bedrijfsvoering en moeten altijd worden gebruikt. Bij het analyseren van kwaliteitsaandelen met behulp van ROIC is het noodzakelijk om zowel de toelichtingen bij de financiële overzichten als de bronnen van de gepresenteerde cijfers zorgvuldig te bestuderen.

Handige tools en platforms

Moderne beleggingsplatformen zoals Morningstar, Finbox en Simply Wall Street kunnen beleggers helpen inzicht te krijgen in ROIC-gegevens en historische trends. Met deze hulpmiddelen kunt u met gefilterde gegevens werken zonder dat u terug hoeft te keren naar standaard spreadsheetplatformen. Met hulpmiddelen voor beslissingsondersteuning kunnen gebruikers in minder tijd betere keuzes maken. Door met professionele beleggingsindicatoren te werken, kunt u in de juiste richting wijzen en een betrouwbaardere belegger worden.

ROIC is een belangrijke maatstaf voor het onderzoeken van de ontwikkeling van aandelenkoersen.

Aandelenmarkten in een rumoerige omgeving worden inzichtelijk gemaakt door waardecreatie te volgen via ROIC-meting. Alle investeerders, ervaren of niet, kunnen een winstgevende portefeuille opbouwen door bedrijven te selecteren die hun middelen verstandig inzetten. Met ROIC kunt u investeringsbeslissingen nemen op basis van echte marktfundamenten, zonder dat u wordt misleid door markthypes. Door deze elementen te combineren kunt u een betere beleggingsaanpak ontwikkelen op basis van uw persoonlijke ervaring en expertise. Dit bevordert professionele resultaten en vergroot het zelfvertrouwen.

Veelgestelde vragen

Moet u bij uw evaluatie van een bepaald aandeel ten minste eenmaal per jaar naar het ROIC-cijfer kijken?

U krijgt de beste resultaten als u uw ROIC jaarlijks controleert en vijf jaar aan historische gegevens gebruikt. Regelmatige evaluatie kan helpen bij het identificeren van consistente patronen in veranderingen in kapitaalbenutting die in deze metriek naar voren komen.

Is het mogelijk om met smallcap-aandelen een hoog rendement op geïnvesteerd kapitaal te behalen?

Dat is precies juist. Veel kleine en middelgrote groeiaandelen hebben een hoge ROIC, omdat ze gemakkelijk aan te passen zijn en weinig kapitaal vereisen. Er moet grondig onderzoek worden gedaan om te bepalen of deze cijfers in de toekomst stabiel blijven of dat ze het gevolg zijn van tijdelijke maatregelen.