Obligaties signaleren een aandelenbubbel: een diepere blik op marktwaarschuwingen

Obligaties signaleren een aandelenbubbel

Beleggers op de financiële markten zijn bekend met zeepbellen. Dit komt omdat zeepbellen worden gekenmerkt door zowel een patroon van dramatische prijsstijgingen als een groeisnelheid die uiteindelijk leidt tot een verwoestende crash. Terwijl mensen terugdenken aan de subprime-hypotheekcrisis van 2008, zouden ze zich ook de internethausse van eind jaren negentig moeten herinneren. In marktcycli als deze zoeken investeerders naar manieren om te bepalen wanneer ze een systeemstoring moeten voorkomen. Hoewel obligatiemarkten zeer succesvol zijn geweest, worden ze zelden voor dit doel gebruikt. De duidelijke signalen van obligaties die wijzen op een aandelenbubbel verschijnen vlak voordat een obligatie volledig gevormd is. Zo kunnen beleggers bubbels detecteren en marktfalen herkennen.

In het volgende artikel bespreken we de transmissie van obligatiesignalen, de betrouwbaarheid van signalen en praktische toepassingen tijdens marktschommelingen. Wij zijn ervan overtuigd dat u de waarde ervan echt zult begrijpen als u ons praktische zakelijke inzichten in deze belangrijke statistieken verschaft.

Wat zijn bindingssignalen?

Op de obligatiemarkt zijn er collectieve indicatoren, obligatiesignalen genoemd, die aangeven hoe beleggers over de toekomstige economische omstandigheden denken. De belangrijkste onderdelen voor het bepalen van signalen voor vastrentende waarden zijn de analyse van de yieldcurve, de evaluatie van de kredietspreads en de analyse van de rentetarieven. De marktomstandigheden worden hoofdzakelijk beoordeeld aan de hand van deze rentetarieven, die als belangrijke indicatoren dienen.

Deze signalen voorspellen overgekochte omstandigheden en extreme rally's op de aandelenmarkt, net zoals obligatiesignalen een aandelenbubbel zouden kunnen aankondigen voordat een dreigende bearmarktcrash plaatsvindt. Uit historische gegevens blijkt dat kredietmarkten de aandelenmarkten vooraf waarschuwen voor veranderingen in de markt.

Rentecurve: het meest indicatieve signaal

Van alle rentesignalen zijn de obligatierendementen de meest gevolgde indicator, vooral als men de kortetermijn- en langetermijnrendementen met elkaar vergelijkt. In economisch goede tijden zijn de rendementen op langlopende obligaties hoger dan die op kortlopende obligaties. Dit komt doordat langlopende obligaties betere financiële prestaties leveren. Een omkering van deze curve geeft aan dat de rente op kortetermijneffecten hoger is dan de rente op langetermijnactiva, wat duidt op een economische neergang en slechte prestaties op de aandelenmarkt.

De stijgende beurskoersen en deze economische gegevens zijn duidelijke signalen dat er een recessie op komst is. Deze marktomstandigheden bestonden zowel tijdens de dotcomcrisis in 2000 als tijdens de financiële crisis in 2008.

Kredietspreads en marktrisico

Het baanbrekende artikel over vastrentende waarden bespreekt kredietspreads. Dit geeft weer hoe bedrijfsobligaties zich ten opzichte van elkaar verhouden ten opzichte van hun vrije bandwaarden gedurende de analyseperiode. Risicobeleggers worden optimistisch als deze spread kleiner wordt in een omgeving waarin risico's worden genomen. De spreads op obligaties geven beleggers een gevoel van angst op de markt en zorgen dat het kredietrisico zich nog in de beginfase van verslechtering bevindt.

De accumulatie van nieuwe hoogtepunten in aandelen en de toenemende kredietspreads zorgen voor stressvolle omstandigheden waarin aandelenindices beter blijken te presteren dan andere indices.

De groep variabelen bestaat uit de acties van de centrale bank, rentetarieven en diverse andere zaken.

De rendementen op obligaties weerspiegelen rechtstreeks beleidsmechanismen en zijn met name afhankelijk van het rentebeleid. Centrale banken verhogen de rentetarieven om de economie af te koelen. Dit is onderdeel van hun pogingen om inflatie te bestrijden. De vroege reactie van obligatierentes op overwaarderingen op de markt fungeert als een vroegtijdig waarschuwingssysteem, omdat schommelingen in obligaties de markt doorgaans eerder beïnvloeden dan schommelingen in aandelen.

Wanneer centrale banken de rente verhogen, blijft de aandelenmarkt haussen vertonen en wordt de obligatiemarkt bearish. Dit is een marktsignaal. Slimme beleggers weten dat het blootleggen van deze onderwaardering van risico op de aandelenmarkt essentieel is om het te begrijpen.

Uit eerdere opmerkingen blijkt dat risico-indicatoren beter presteren dan aandelenkoersgegevens bij het onderzoeken van obligatiebewegingen.

Aandelenkoersen worden bepaald door het sentiment van beleggers en niet door de fundamentele waardering. Bovendien zijn ze onderhevig aan grote schommelingen in het sentiment. Het zijn niet de aandelenkoersen die de obligatiemarkt in beweging brengen, maar de mobilisatie van fondsen door institutionele beleggers en economische factoren. Twee belangrijke redenen voor de betrouwbaarheid van de obligatiemarkt zijn dat deze gebaseerd is op rationeel redeneren en niet op emotionele reacties.

Historisch gezien zijn beleggers in vastrentende waarden voorzichtig te werk gegaan en baseren zij zich voornamelijk op feitelijke gegevens. Dit is belangrijke informatie, want naarmate de aandelenmarkt blijft stijgen, investeren ambitieuze beleggers meer in obligaties dan in aandelen.

Casestudy: Een obligatiesignaal dat een zeepbel voorspelt

1. De dotcomzeepbel (1997-2000)

De excessieve handel in technologieaandelen bereikte een hoogtepunt in de jaren negentig. De inversie van de rentecurve begin jaren 2000 kondigde donkere tijden aan. Naarmate het jaar ten einde liep, begonnen de aandelenmarkten te dalen. Dit voorbeeld laat zien hoe obligatiesignalen aandelenbubbels vroegtijdig kunnen detecteren, als reactie op veranderingen in de reële economische omstandigheden.

2. Huizenbubbel (2005-2008)

Toen de kredietspreads eind 2006 begonnen te stijgen, bereikte de aandelenmarkt in 2007 recordhoogtes. Toen gegevens uit de obligatiemarkt duidelijk maakten dat er wanbetalingen op de huizenmarkt en systemische instabiliteit op komst waren, werden beleggers ruimschoots gewaarschuwd voordat de spreads toenamen.

Hoe u als belegger obligatiesignalen kunt gebruiken

· Om als belegger te profiteren van obligatiesignalen, kunt u het beste de volgende stappen volgen om uw belegging te beschermen en de kans op een hoog rendement tijdens een recessie te vergroten.

· Controleer regelmatig de yieldcurve. Beleggers moeten de veranderingen in de rendementen op 2-jarige en 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties in de gaten houden.

Senior analisten zouden deze aanpak moeten volgen bij het monitoren van de kredietspreads tussen bedrijfs- en staatsobligaties. De omvang van de escalatie is van cruciaal belang, omdat het risiconiveau in dergelijke situaties vaak toeneemt.

· Identificeer de communicatiekanalen van banken die aangeven wanneer de rentetarieven zullen stijgen en hoe de obligatierentes zullen veranderen.

· Om de aandelenmarkt te evalueren, moet u deze vergelijken met de huidige trends op de obligatiemarkt. Toen obligaties tekenen van voorzichtigheid vertoonden, begonnen aandelen te stijgen, waardoor er een kans ontstond om het evenwicht te herstellen.

· Mensen die tijd investeren in deze processen, leren precies op welke signalen ze moeten letten, vooral als ze ruim de tijd hebben om verstandige wijzigingen in hun portefeuille voor te bereiden.

De rol van organisatorisch inzicht

Institutionele beleggers spelen een belangrijke rol bij het vergroten van de betrouwbaarheid van signaalmetingen voor vastrentende waarden. Pensioenfondsen vormen samen met verzekeringsmaatschappijen en staatsinvesteringsfondsen de belangrijkste spelers op de obligatiemarkt. Spelers die op het macro-economische trendniveau opereren, nemen investeringsbeslissingen op basis van de resultaten van hun analyse. De verschuiving van beleggers van aandelen naar obligaties wordt voornamelijk gebruikt om toekomstige risico's te voorspellen. Deze stappen van instellingen tonen aan dat zij inzicht hebben in de fundamentele beginselen van de markt, iets wat individuele beleggers doorgaans niet hebben.

Bond Signals Spot Stock Bubbles

Langetermijnperspectief

Hoewel waarschuwingen over obligaties tijdens een hausse ter harte moeten worden genomen, zijn ze nog steeds belangrijk. Langetermijngegevens onderbouwen deze specifieke indicatoren. Signalen van vastrentende waarden: detecteert zeepbellen in de aandelenkoers effectiever dan standaard marktsignalen en verschijnt voordat de koerstrend verandert. Bottom-up aandelenanalyse met behulp van technische indicatoren profiteert van de toegevoegde waarde die deze marktbrede waarschuwingen met zich meebrengen.

Conclusie

De huidige financiële bloei heeft ertoe geleid dat mensen elkaar kopiëren bij het beleggen, zonder dat ze het concept van aandelen kennen. Obligatiemarkten hebben echter een lange geschiedenis van stabiele signalen en datagestuurde bewegingen die dienen als indicatoren voor rationaliteit. Door te leren hoe je obligatiesignalen kunt gebruiken om zeepbellen op de aandelenmarkt te herkennen, kunnen individuen de juiste technieken aanleren om hun kapitaalinvesteringen te beschermen en op de juiste manier vermogen op te bouwen.

Door de rentecurve van obligaties, schommelingen in kredietspreads en acties van centrale banken in de gaten te houden, kunt u risico's voorspellen die andere beleggers over het hoofd zien. Het is het vakgebied dat diversificatiebeleggers onderscheidt van de gemiddelde belegger.

Het vertraagde signaal 87 dat verscheen, bleek het meest hardnekkig te zijn. Dit toont aan dat aanhoudende signalen mogelijk verontrustender zijn dan signalen die plotseling verschijnen.

Veelgestelde vragen

Het gebruik van obligatiesignalen blijkt om bepaalde redenen beter te zijn dan aandelenindices. Wat is de reden hiervoor?

De door emoties gedreven fondsenwervingspatronen van particuliere beleggers op de aandelenmarkt verschillen aanzienlijk van die op de obligatiemarkt. Omdat particuliere beleggers zich niet zo snel laten beïnvloeden door markthypes, kunnen zij beter inschatten welke risicofactoren er daadwerkelijk zijn. Zo kunnen ze via Bond Signals al in een vroeg stadium aandelenbubbels signaleren.

Werken de signalen voor vastrentende waarden effectief in alle markten waarin zij wereldwijd actief zijn?

Obligatiesignalen, die vooral worden toegepast in ontwikkelde financiële markten, kunnen nu worden gebruikt in elk land dat gevoelig is voor macro-economische factoren op zijn obligatiemarkten.

Bent u klaar om de markt te veroveren?

📈 Download de gratis gids

📧 Abonneer u op onze wekelijkse marktanalyse

🔔 Sluit je aan bij onze handelsgemeenschap voor dagelijkse updates