Midstream-voorraden en pijplijn-cashflow: het ontsluiten van robuust investeringspotentieel

Midstream-voorraden en pijplijn-kasstromen

De wereldeconomie wordt aangestuurd door een van haar sterkste subsectoren: de energiesector. Verschillen tussen energieholdings vormen een grote uitdaging in de energiesector. Binnenlandse investeerders kunnen de stabiele en minder volatiele beleggingsrendementen behalen die zij nodig hebben door te investeren in midstream-aandelen en pijplijn-cashflows. Deze activa bevinden zich aan beide uiteinden van de energiewaardeketen, aangezien ze olie- en gasproducten verwerken en hanteren.

Midstream Stocks and Pipeline Cash Flows

Van alle subsectoren in de energiesector bieden midstream-activiteiten stabielere kasstromen en aantrekkelijke dividenduitkeringen vergeleken met upstream-exploratie en downstream-raffinage. In dit artikel bespreken we alle belangrijke informatie over midstream-beleggen, evenals de potentie van midstream-aandelen en pijplijn-cashflows om te fungeren als een belangrijk onderdeel van portefeuillediversificatie.

Overzicht Midstream Energy

Een fundamenteel begrip van de energievoorzieningsketen is essentieel om de concepten van midstream-inventarissen en pijplijn-cashflow te begrijpen. De productie stroomopwaarts van contractpartijen in olie- en gasvelden is gekoppeld aan de raffinageactiviteiten stroomafwaarts en het verbruik van olie en gas door gebruikers. Organisaties die het beheer en eigendom van pijpleidingen, terminalfaciliteiten en opslagfaciliteiten verzorgen, zijn belangrijke deelnemers in dit segment.

Organisaties die zich bezighouden met het transport van koolwaterstoffen handelen niet in koolwaterstoffen en speculeren niet op de prijs ervan, maar innen vergoedingen voor het transporteren en opslaan van koolwaterstoffen. Midstreambedrijven halen hun inkomsten hoofdzakelijk uit contracten. Daarmee kunnen ze de effecten van prijsschommelingen in de energiesector beperken. Het feit dat de kasstromen uit midstream-aandelen en pijpleidingen geïsoleerd zijn van de bedrijfsactiviteiten, is voor investeerders een belangrijke reden om het bedrijf nader te evalueren.

Midstream-entiteiten trekken veel interesse van investeerders.

Door de toenemende vraag naar energie van consumenten en het garanderen van een stabiele energievoorziening is het belang van de bouwactiviteit de afgelopen tien jaar aanzienlijk toegenomen. Midstreambedrijven verwerven steeds vaker pijpleidingen en opslagfaciliteiten om investeerders zowel materiële activa als bescherming tegen inflatie te bieden tegen de cashflow. Deze bedrijven sluiten doorgaans langlopende contracten af met take-or-pay-clausules. Dat betekent dat consumenten het volledige bedrag moeten betalen of de infrastructuur moeten kopen, ook als ze niet het gespecificeerde bedrag afnemen. De regelmatige contante betalingen van deze contracten maken ze aantrekkelijke beleggingsopties voor drie soorten beleggers, waaronder senioren en institutionele beleggers die op zoek zijn naar hoge rendementen.

Pijplijnkasstroom: de levensader van midstreamwaardering

De pijplijnkasstroom vormt de primaire financieringscomponent van onze midstream-investeringsactiviteiten. De kasstromen die voortvloeien uit transport, opslag en andere infrastructuuractiviteiten voor openbaar vervoer, vormen een groot deel van de omzet van het bedrijf. Dankzij meerjarige verbintenissen kunnen midstream-bedrijven inkomstenstromen nauwkeurig voorspellen en investeringsmogelijkheden anticiperen voordat upstream- en downstream-bedrijven hiermee aan de slag gaan. Dankzij de voorspelbaarheid van de cashflow uit pijpleidingen kunnen bedrijven het dividend verhogen en de financiële middelen gebruiken om te herinvesteren in infrastructuur of om schulden af te lossen. Midstream-beleggers moeten bepalen wat het optimale moment is om de markt te betreden om het investeringsrendement te maximaliseren. Dit wordt gemeten via DCF-methoden, schuld-EBITDA-ratio's en contractduuranalyse.

Er werd gekozen voor een MLP of een C-Corp, omdat deze organisatie kan profiteren van fiscale en structureringsdoelstellingen.

Verschillende energiebedrijven zijn via speciale organisatiestructuren aangesloten bij master limited partnerships (MLP's) die aantrekkelijke rendementen genereren. Concreet wordt het MLP-inkomen rechtstreeks aan de investeerders uitgekeerd, maar het MLP zelf blijft een belastingvrije entiteit. Omdat master limited partnerships formulier K-1 uitgeven, vergt het belastingaangifteproces extra werk. Midstream C-corporaties kennen een lagere belastingdruk, vergelijkbaar met MLP's, maar ze bieden lagere dividendrendementen. U moet een duidelijk inzicht hebben in de door u gekozen beleggingsstructuur om alle aspecten van uw totale rendement, risicoprofiel en belastingverplichting te kunnen begrijpen. Deze factor maakt het doorgaans mogelijk om zowel pensioengebaseerde beleggingsrekeningen als pensioenfondsen te verkrijgen. Een nauwkeurige waardering is vereist wanneer u overweegt midstream-aandelen en pijplijn-kasstromen aan uw beleggingsportefeuille toe te voegen.

De rol van ESG en de energietransitie

Het meten van milieu-, sociale en governance-factoren (ESG) is essentieel geworden bij investeringen in de energiesector. Naast de ontwikkeling van infrastructuur voor hernieuwbare brandstoffen werken midstreambedrijven hard aan het verbeteren van hun milieuprestaties. Dit doen ze vooral door de ontwikkeling van mogelijkheden voor het detecteren van methaanlekken. Momenteel zijn sommige investeerders van mening dat bepaalde investeringen in midstream-aandelen of pijplijncashflow in strijd zijn met ESG-doelstellingen. Deze gedachtegang verandert echter. Bedrijven die zich richten op de midstreamsector erkennen het belang van infrastructuur in elke fase van de energietransitie en passen technologieën voor koolstofafvang toe in productiesystemen voor hernieuwbaar aardgas en waterstof. Midstream-investeringen maken een praktische transformatie mogelijk van het traditionele energiesysteem naar een modern, milieuvriendelijk systeem dat ‘waarde en waardecreatiepotentieel’ op elkaar afstemt.

Risico en volatiliteit bij midstream-investeringen

Energienetwerken brengen altijd unieke risico's met zich mee die niet kunnen worden uitgesloten door midstream-voorraden en pijplijn-kasstromen. Het omzetpotentieel wordt beïnvloed door vier belangrijke factoren: wijzigingen in de regelgeving en de pijplijn, kredietrisico van de wederpartij en vraagpatronen op de markt. De waardering van midstreambedrijven is onderhevig aan aanzienlijke renteschommelingen, aangezien de meeste bedrijven worden gewaardeerd op basis van winst. Stijgende rentetarieven zullen een negatieve impact hebben op midstreambedrijven. Dit komt doordat een hoge schuldenlast kapitaalinvesteringen vereist. Deze kunnen de winstgevendheid verminderen en de groei vertragen. Om de duurzaamheid van midstreamvoorraden en pijplijnkasstromen te beoordelen, moeten de risico's op drie niveaus worden beoordeeld: locatierisico, regelgevingsrisico, contractueel risico en andere relevante factoren.

Hoe midstream-investeringen te evalueren

Bij beslissingen over de verwerving van midstreamactiva moeten zowel kwantitatieve als kwalitatieve criteria in gelijke mate worden geëvalueerd. Bedrijven met een investment grade rating en activa van de hoogste kwaliteit moeten worden beoordeeld op basis van de locatie die gunstig is voor hun bedrijfsstrategie. Bedrijven moeten aanhoudende groei laten zien en tegelijkertijd een goede kredietwaardigheid behouden. De geloofwaardigheid van een organisatie hangt af van belangrijke factoren zoals duurzaamheid, goed bestuur en heldere verslaglegging. Een combinatie van DCF-dekkingsratio, dividenduitkeringsratio en analyse van de langetermijnschuld geeft een duidelijk beeld van de levensvatbaarheid van een bedrijf op de lange termijn. De vereisten op het gebied van bedrijfsontwikkeling van de geanalyseerde bedrijven zijn direct afgestemd op de investeringsdoelstellingen en specifieke prestatie-indicatoren, waardoor een goede integratie in de investeringsportefeuille mogelijk is.

ETF's versus fondsen: een eenvoudig instappunt

Nieuwe beleggers die willen diversifiëren via de energie-infrastructuursector, kunnen het beste beginnen met ETF's die zich richten op midstream-aandelen en pijplijncashflowinvesteringen. ETF's en fondsen kunnen meerdere infrastructuurbedrijven samenvoegen tot één enkele belegging. Daarmee wordt de blootstelling aan één enkel bedrijf beperkt, maar wordt tegelijkertijd via een bredere groep toegang tot de midstream geboden. Twee representatieve ETF's voor investeringen in energie-infrastructuur zijn de Alerian MLP ETF (AMLP) en de Global X MLP & Energy Infrastructure ETF (MLPX). ETF's kennen vereenvoudigde beleggings- en liquidatieprocessen en minder bureaucratie, waardoor beleggers zich lagere rendementen kunnen veroorloven dan bij individuele aandelen of MLP's.

Midstream Stocks and Pipeline Cash Flows 1

Midstream in een evenwichtige portefeuille

Door midstream-aandelen en pijplijncashflow op te nemen in een gediversifieerde portefeuille van activa, kunt u inkomsten genereren, flexibel zijn in de sector en het inflatierisico beperken. Deze activa hebben een lage correlatie met bredere aandelen en obligaties, waardoor ze effectieve afdekkingen vormen. Langetermijnkapitaalinvesteringen in midstreamactiva en aanhoudende groei van het dividendinkomen zullen aanzienlijk bijdragen aan het inkomen van aandeelhouders.

Conclusie: een constante stroom van midstream-waarde

Deze investeringen bieden investeringskansen met gevestigde structuren en solide kredietprofielen, evenals bevredigende dividenduitkeringsratio's. Deze activa zorgen voor een betrouwbare onderneming die optimaal presteert op basis van de bedrijfsfundamenten en de groeiende wereldwijde vraag naar elektriciteit. Midstream-investeringen zijn betrouwbare, langetermijninvesteringen vanwege de hoge toetredingsdrempels en het vermogen om zich aan te passen aan nieuwe energietrends. Door deze factoren zorgvuldig te onderzoeken en aan te pakken, kunnen rendementen worden gegenereerd die als een mechanisme voor het beperken van marktrisico's fungeren. Beleggers op de aandelenmarkt die op lange termijn vermogen willen opbouwen, moeten rekening houden met het belang van de midstreamsector.

Veelgestelde vragen

Passen midstream-aandelen en pijplijn-cashflows bij een pensioenportefeuille?

Conformistische klanten vertrouwen op een stabiel inkomen en met behulp van op contracten gebaseerde waarderingsmethodieken biedt het bedrijf een veilige oplossing voor een pensioeninkomen met minimale risicoblootstelling voor alle beleggers die met pensioen willen gaan.

De hoogte van de olieprijzen is een belangrijke factor die van invloed is op stabiele kasstromen in de pijpleidingsector.

De transport- en opslagkosten die downstream-bedrijven verdienen, dienen als inkomstenbron om de impact van de olieprijzen op hun bedrijfsvoering te minimaliseren.