Koers-winstverhouding bij aandelenwaardering: een uitgebreide gids

PER in aandelenwaardering

Het vermogen om de waarde van een bedrijf in te schatten is essentieel bij het kopen van aandelen op de markt. De koers/winstverhouding bij de waardering van aandelen is een van de meest gebruikte instrumenten om dit waarderingsproces uit te voeren. Sinds de invoering ervan is de koers/winstverhouding het belangrijkste instrument voor het beoordelen van de waarde van een aandeel. Tegenwoordig is het nog steeds een belangrijk hulpmiddel om aandelen te identificeren die overgewaardeerd, ondergewaardeerd zijn en welke aandelen tegen een eerlijke prijs worden verhandeld.

P/E Ratio in Stock Valuation

Het hoofddoel van dit artikel is het bespreken van de koers/winstverhouding, het belang ervan voor investeerders en praktische richtlijnen voor het gebruik ervan, inclusief aanbevelingen voor passend onderhoud.

Wat is de koers/winstverhouding?

Bedrijven maken veelal gebruik van de koers-winstverhouding (K/W) om te bepalen hoe de bestaande aandelenkoers zich verhoudt tot de winst van elk aandeel in het bedrijf. Dit kan als volgt in de formule worden weergegeven:

Koers-winstverhouding = marktprijs per aandeel / winst per aandeel

Deze verhouding geeft aan wat investeerders momenteel zoeken per dollar aan winst van een bedrijf. Met behulp van deze verhouding kunnen investeerders betere beslissingen nemen, vooral bij het vergelijken van bedrijven binnen vergelijkbare sectoren.

Waarom is de koers/winstverhouding belangrijk bij de waardering van aandelen?

Deze metriek biedt inzicht in hoe investeerders omgaan met de waarde van aandelen en wat zij verwachten van toekomstige winsten. Graham toont aan dat groeiaandelen gecorreleerd zijn met hoge koers-winstverhoudingen, terwijl waardeaandelen gecorreleerd zijn met lage koers-winstverhoudingen.

Statistieken moeten niet als absolute feiten worden beschouwd. Ruwe cijfers alleen geven niet de volledige waarheid over hun belang. Een abnormaal lage koers/winstverhouding is reden tot bezorgdheid, omdat het vaak duidt op financiële problemen bij een bedrijf. Deze waarderingstechniek laat zien dat er gunstige bedrijven aanwezig zijn die in de toekomst waarschijnlijk hogere financiële rendementen zullen opleveren.

Uitgebreide kennis en ervaring, maar ook sterke financiële expertise, zijn belangrijke factoren bij een dergelijke beoordeling. Het totaalplaatje staat daarom voorop.

Soorten koers-winstverhoudingen

Om de koers/winstverhouding bij de waardering van aandelen te begrijpen, moeten we twee hoofdtypen maatstaven beheersen die als model voor dit concept kunnen dienen.

1. PER over het afgelopen jaar

Deze versie maakt gebruik van de inkomsten van het voorgaande jaar. Deze ratio is gekoppeld aan diverse websites die de meest recente prestatiegegevens van diverse financiële fora weergeven. De koers/winstverhouding van de afgelopen 12 maanden geeft weer hoeveel aandeelhouders hebben betaald om rendement op hun investering te behalen.

2. Vooruit PER

De verwachte koers/winstverhouding wordt berekend op basis van de verwachte winst over de komende 12 maanden. Deze metriek laat zien welke voordelen mensen verwachten, in plaats van welke resultaten ze daadwerkelijk behalen. Deze metriek is geschikt voor het analyseren van bedrijfstrends.

Beleggers in aandelen moeten inzicht hebben in en onderscheid kunnen maken tussen koers/winstverhoudingen. Dit komt omdat ze specifieke kenmerken en risicoprofielen hebben die van groot belang zijn bij de beoordeling van investeringen.

Hoe PER te gebruiken bij de waardering van aandelenkoersen

Door de koers/winstverhouding toe te passen bij de waardering van aandelen kunnen financiële instellingen aanzienlijke waarde toevoegen aan hun analyses, vooral bij het vergelijken van verschillende dimensies.

Beleggers moeten aandelen van een sector als geheel bestuderen om ondergewaardeerde opties binnen een bepaalde sector te vinden.

U moet de koers/winstverhouding van een bepaald bedrijf vergelijken met de gemiddelde koers/winstverhouding van de sector om te bepalen of deze verhouding aanzienlijk afwijkt van het sectorgemiddelde.

U moet de huidige historische koers/winstverhouding van het bedrijf vergelijken met de gemiddelde historische koers/winstverhouding.

Twee bedrijven in de technologische sector moeten worden geëvalueerd om verschillen in hun bedrijfsvoering vast te stellen. Het eerste bedrijf heeft een koers/winstverhouding van 12, terwijl het tweede een koers/winstverhouding van 28 heeft. Zonder adequate benchmarking kan de koers/winstverhouding van het eerste bedrijf ten onrechte worden gezien als de aantrekkelijkste financiële mogelijkheid. De winstgroei van het tweede bedrijf is hoger en kan dus een lagere koers/winstverhouding hebben, ongeacht de koers/winstverhouding van het andere bedrijf.

De beperkingen van de koers-winstverhouding

De koers/winstverhouding bij de waardering van aandelen kent een aantal nadelen, die alleen maar duidelijker zijn geworden sinds de toepassing ervan breder is geworden.

Deskundigen op het gebied van bedrijfsboekhouding manipuleren de winst en controleren de aandelen-winstverhoudingen via geselecteerde winstcijfers.

Bedrijven die operationele verliezen lijden of negatief presteren, kunnen niet correct worden gewaardeerd op basis van een PER-waardering.

Bepaalde sectoren in de nutssector hebben lagere koers-winstverhoudingen, terwijl de technologiesector doorgaans hogere koers-winstverhoudingen heeft.

Als u geen aanvullende financiële variabelen meeneemt, loopt u het risico dat de koers/winstverhouding de enige financiële maatstaf wordt bij de waardering van aandelen.

De koers/winstverhouding wordt in de praktijk toegepast wanneer financiële analisten deze maatstaf toepassen.

Ik werk al meer dan 10 jaar in de financiële adviesbranche. Het is daarom gemakkelijk te begrijpen hoe experts de koers-winstverhouding (K/W) gebruiken bij de waardering van aandelen. Ervaren financiële beleggers weten dat je niet te snel op de koers/winstverhouding alleen moet afgaan als de waarde van een aandeel wordt geschat. De koers/winstverhouding kan ook worden gebruikt om inzicht te krijgen in aanvullende informatie, zoals de PEG-ratio, het dividendrendement en de cashflowanalyse.

Tijdens het winstseizoen maken analisten vaak bijgewerkte prognoses op basis van richtlijnen van bedrijven. Aangepaste toekomstige koers-winstverhoudingen kunnen worden gebruikt als fundamenteel instrument om de juiste positionering en weging van aandelen in een portefeuille te garanderen.

De gezaghebbende bron van gegevens over koers-winstverhoudingen

Om verkeerde interpretaties van koers-winstverhoudingen bij het waarderen van aandelen te voorkomen, is het het beste om zeer nauwkeurige webgebaseerde bronnen te combineren met veelgebruikte platforms.

⦁ Morgenster

⦁ Yahoo Financiën

⦁ Bloomberg

⦁ Nasdaq en New York Stock Exchange

Het proces van het voorbereiden van een contract op koers-winstverhoudingen bij de waardering van aandelen is gebaat bij deze betrouwbare en actuele informatiebronnen, die relevant zullen blijken op het moment van uitvoering.

Hoe de koers-winstverhouding past in een bredere waarderingsstrategie

Deze verhouding is een van de vele factoren die van invloed zijn op beoordelingsbeslissingen. De verstandige investeerder

⦁ Prijs-boekwaardeverhouding (P/B)

⦁ Schuld-eigenvermogenverhouding (D/E)

⦁ Rendement op eigen vermogen (ROE)

⦁ Vrije kasstroom

Door deze factoren te analyseren, ontstaat een algemeen beeld van zowel de financiële gezondheid als de investeringsvooruitzichten van een bepaald bedrijf.

Conclusie

Het wordt gezien als een fundamenteel principe voor alle categorieën investeerders en deze verhouding is het beste voorbeeld binnen de groep. Door gebruik te maken van deze financiële techniek kunnen investeerders snel aandelenposities ontdekken op basis van de winstontwikkelingen en tegelijkertijd de werkelijke waardevooruitzichten en potentiële gevarenzones bepalen.

De koers/winstverhouding kan, samen met andere maatstaven en ratio's die elk hun eigen tekortkomingen hebben, in combinatie worden gebruikt om belangrijke inzichten te verkrijgen in markten en bedrijven. Zowel beginnende als ervaren beleggers vinden het Super-Secret-plan van Sonneville uiterst nuttig, omdat het hun vaardigheden bij het selecteren van aandelen verbetert.

Door de koers/winstverhouding te gebruiken voor de waardering van aandelen, afhankelijk van uw beleggingsstrategie, kunt u vertrouwen op vastgestelde financiële informatie en grote beleggingsverliezen minimaliseren.

P/E Ratio in Stock Valuation 1

Veelgestelde vragen

Een hoge koers/winstverhouding is een negatief kenmerk van een bedrijf, maar geldt dit principe ook onvoorwaardelijk?

Niet per se. Als beleggers optimistisch zijn over toekomstige prestaties, kan dit ertoe leiden dat de aandelenkoers beter presteert dan gemiddeld. Voor de analyse zijn bedrijfsbrede details en een beoordeling van brancheclassificaties nodig.