Hoe rentetarieven obligaties beïnvloeden: een uitgebreide gids

Hoe rentetarieven obligaties beïnvloeden

Obligaties zijn in de loop der jaren populairder geworden bij veel beleggers, vooral bij particulieren die liever risicomijdend beleggen en een zeker rendement op hun kapitaal willen. Hoewel obligaties een stabiele positie hebben behouden, zijn de prestaties van elk beleggingsinstrument afhankelijk van belangrijke economische factoren. Van de vele economische factoren zijn de rentetarieven de factoren die het meest fluctueren. Elke belegger die goede prestaties wil leveren op de obligatiemarkt, moet eerst begrijpen hoe rentetarieven obligaties beïnvloeden. In dit artikel wordt de rol van rentetarieven op de obligatiemarkt uitgelegd en wordt dieper ingegaan op dit fundamentele concept.

How Interest Rates Impact Bonds

Obligaties begrijpen

Voordat we de impact van rentetarieven bespreken, moeten we eerst inzicht krijgen in obligaties en de werking ervan. Obligaties zijn financiële instrumenten die worden uitgegeven om geld in te zamelen voor leenactiviteiten tussen investeerders en overheden, lokale autoriteiten en bedrijven. Obligatie-uitgevers zijn verplicht om periodieke rentebetalingen, coupons genoemd, te doen en de nominale waarde van de obligatie terug te betalen wanneer deze afloopt. De koersen van obligaties en de marktprestaties worden sterk beïnvloed door fundamentele factoren zoals couponrentes en vervaldata.

Omgekeerde correlatie tussen rentetarieven en obligatiekoersen

Iedereen die nieuw is in obligatiefondsen moet begrijpen hoe obligatiefondsen werken, met als basisprincipe dat de koersen van obligaties omgekeerd evenredig zijn met de rentetarieven. De koersen van obligaties dalen doorgaans wanneer de rente stijgt, en stijgen wanneer de rente daalt. De koersen van obligaties met een vaste rente zijn gevoelig voor de beleggingsmogelijkheden die op de markt beschikbaar zijn, wat een positieve of negatieve impact op de obligatiekoersen kan hebben.

Een obligatie met een couponrente van 3% levert altijd 3% per jaar op. Als de marktrente stijgt naar 4%, wordt de 3%-obligatie minder aantrekkelijk, omdat marktobligaties nu een rendement van 4% hebben. Wanneer de marktrente 4% bereikt, dalen de obligatiekoersen totdat het rendement gelijk is aan de nieuwe marktrente.

Dalende rentetarieven veroorzaken een tegenovergestelde reactie. De obligatie met een coupon van 3% wordt aantrekkelijker omdat het rendement hoger ligt dan het rendement op nieuwe uitgiftes met een gedisconteerde coupon. In deze situatie stijgen de obligatiekoersen en stijgen de kosten van de schulden.

Waarom rentetarieven obligaties beïnvloeden: uitgelegd

Obligaties worden sterk beïnvloed door rentetarieven omdat vraag en aanbod direct met elkaar verbonden zijn. Het onderste deel van figuur 1 laat zien dat naarmate de rente stijgt, beleggers op zoek gaan naar hogere rendementen en de obligatiekoersen dalen. Wanneer de rentetarieven dalen, hebben beleggers doorgaans een grotere voorkeur voor obligaties, waardoor de koersen daarvan doorgaans stijgen.

De Amerikaanse Federal Reserve controleert, samen met andere centrale banken, de rentetarieven via het monetaire beleid. De referentierentes geven de verwachte rendementen op kortlopende obligaties weer, wat op zijn beurt de koersen van langlopende obligaties beïnvloedt. Elke deelmarkt van de financiële markt kent schommelingen die gelijktijdige bewegingen in de obligatiekoersen en -rendementen veroorzaken.

Duur en rentegevoeligheid

De gevoeligheid van een obligatie voor rentewijzigingen hangt grotendeels af van de looptijd. Dit komt omdat het een factor is die bepaalt hoe obligaties reageren op veranderingen in de rente. De looptijd meet zowel de looptijd van een obligatie als het couponbetalingsschema. De looptijd van een obligatie bepaalt de rentegevoeligheid. Hoe langer de looptijd, hoe groter de rentegevoeligheid.

Marktprijzen reageren sterker op rentewijzigingen bij obligaties met een langere looptijd, zoals 10-jarige obligaties, dan bij obligaties met een kortere looptijd, zoals 2-jarige obligaties. Stijgende rentetarieven zorgen ervoor dat de koersen van langlopende obligaties sterker dalen dan die van kortlopende obligaties. Obligatiehouders die langlopende obligaties aanhouden, zijn zeer gevoelig voor renteschommelingen en de daarmee gepaard gaande gevolgen voor hun obligaties.

Hoe stijgende rentetarieven obligaties beïnvloeden

Traditioneel gezien hebben stijgende rentetarieven vrijwel altijd een negatieve invloed op de obligatiekoersen. Langlopende obligaties kennen grotere prijsschommelingen als de rentetarieven veranderen, wat leidt tot prijsvolatiliteit. Hogere rentetarieven door centrale banken zorgen voor hogere rendementen op obligatiebeleggingen, waardoor deze minder aantrekkelijk worden voor bestaande obligatiehouders. De huidige marktwaarde van de obligatie daalt in lijn met de nieuwe, verhoogde rente.

Stijgende rentetarieven hebben een grote impact op de gehele economie: ze vertragen de economische groei en verminderen de bedrijfswinsten doordat de leenkosten stijgen. Rentetarieven hebben niet alleen invloed op obligaties, maar ook op alle risicovolle schuldinstrumenten, waaronder bedrijfsobligaties en andere vastrentende effecten.

Hoe dalende rentetarieven obligaties beïnvloeden

Als de rentetarieven dalen, stijgen de koersen van obligaties, waardoor obligaties met hoge couponrentes waardevoller worden. Omdat de rentetarieven op nieuw uitgegeven obligaties laag zijn, stijgen de koersen van bestaande obligaties met hogere rentetarieven in deze periode. Er zijn tekenen van een dalende trend in de kortetermijnrente op de obligatiemarkt, wat beleggers aantrekt.

Hogere economische groei ontstaat door lage rentetarieven. Dat komt doordat bedrijven, net als particulieren, kosten kunnen besparen op investeringen en aankopen. In rentegevoelige sectoren zoals onroerend goed en de maakindustrie zal de kredietkwaliteit van emittenten verbeteren door positieve effecten.

· De reactie van beleggingen in vastrentende waarden op veranderingen in de rentetarieven en de benaderingen van beleggingen in vastrentende waarden die geschikt zijn voor dergelijke schommelingen.

Het succes van een obligatiebelegger hangt sterk af van de invloed van de rente op obligaties en van hun vermogen om winstgevende beleggingsmogelijkheden te vinden zonder buitensporige risico's te nemen. De volgende richtlijnen kunnen nuttig zijn voor beleggers:

· Bescherm uzelf tegen renteschommelingen door middel van beleggingen in vastrentende waarden met drie verschillende looptijden: obligaties op korte, middellange en lange termijn.

· Obligatiefondsen en ETF's zijn gunstig voor beleggers, omdat ze hen de mogelijkheid bieden hun obligatiebeleggingen breed te diversifiëren en het individuele obligatierisico te beperken.

Beleggers die de rentegevoeligheid willen minimaliseren, kunnen het beste kiezen voor obligaties van hogere kwaliteit, met name Amerikaanse staatsobligaties. Dat komt doordat obligaties van hogere kwaliteit minder gevoelig zijn voor rentewijzigingen dan obligaties van lagere kwaliteit met een hoger rendement. Deze obligaties leveren stabiele rendementen op, zelfs tijdens stijgende rentetarieven in verschillende marktperiodes.

Centrale banken moeten passende maatregelen nemen door renteprognoses te publiceren en regelmatig controles en toezichtsystemen in te stellen. Deze tools helpen obligatiebeleggers om uit hun koersposities te stappen, waardoor effectief koersbeheer van obligaties mogelijk wordt.

How Interest Rates Impact Bonds 1

Conclusie

Vastrentende waarden en rendementen zijn de fundamentele marktcomponenten die de waarde van vastrentende waarden en de beleggingswaarde bepalen. Houd er rekening mee dat de koersen van obligaties omgekeerd evenredig bewegen met de rentetarieven. Dat komt doordat obligaties ondergewaardeerd worden als de rentetarieven hoog zijn, en obligaties overgewaardeerd worden als de rentetarieven laag zijn. Begrijpen van de omgekeerde correlatie tussen obligaties en obligatiekoersen en hoe dit uw beleggingshorizon en economische omstandigheden beïnvloedt, is essentieel voor beleggers die obligaties willen kopen. Beleggers die kwalitatief hoogwaardige praktijken op het gebied van vastrentende waarden en diversificatiestrategieën hanteren, kunnen zich voorbereiden op mogelijke renteschommelingen. Beleggers die deze concepten begrijpen, kunnen beter presteren wanneer ze hun beleggingsrendementen in de obligatiemarkt willen verbeteren.

Veelgestelde vragen

Het bepalen van de relatie tussen de rentelooptijd en obligaties is een grote uitdaging voor studenten. Omdat het voor studenten moeilijk is dit te identificeren. Hoe?

Informatie over de impact van rentetarieven op financiële instrumenten kan worden beoordeeld aan de hand van duurindicatoren. Naarmate de looptijd van obligaties toeneemt, worden ze gevoeliger voor rentetarieven. Deze informatie geeft aan dat langlopende obligaties sterker reageren als de rentetarieven stijgen of dalen dan kortlopende obligaties.

Is het verstandig om te beleggen in obligaties als de rentetarieven in een economie laag zijn?

Stijgende rentetarieven creëren een kans om obligaties te kopen die de hoogste rendementen bieden nu de rentetarieven laag zijn. Het is belangrijk om te begrijpen hoe lage rentetarieven obligaties beïnvloeden en de prijzen en opbrengsten negatief beïnvloeden.

Hoe rentetarieven obligaties beïnvloedenHoe rentetarieven obligaties beïnvloeden