Groei- versus waardeaandelen: welke strategie past bij uw portefeuille?
- Dr Baraa Alnahhal
- 5 mei
- 5 minuten om te lezen
Groei- versus waardeaandelen
Een van de langstlopende discussies bij het handelen op de aandelenmarkt is of je moet kiezen voor groei- of waardeaandelen. Beide stijlen zijn in de loop der jaren op verschillende momenten populair geweest, maar ze bieden wel heel verschillende manieren om welvaart op te bouwen. Hoe u dit doet, hangt sterk af van uw beleggingshorizon, uw doelstellingen en het risico dat u bereid bent te nemen. In dit artikel leest u meer over zowel groei- als waardeaandelen en kunt u kiezen welk aandeel het beste bij uw bedrijf past.
strategie | uitleg |
Kernsatelliet | Combineer een kern met stabiele waarde met satellieten met een hoge groei. |
Haltermethode | Een tweedeling tussen conservatieve waarden en pro-groei. |
Stijlrotatie | Verander van stijl op basis van veranderende marktcycli. |
Focus op groei | Geef prioriteit aan bedrijven waarvan de omzet snel groeit. |
Waardegedreven | Investeer in ondergewaardeerde bedrijven die een stabiel dividend uitkeren. |
Groeiaandelen begrijpen
Groeiaandelen zijn aandelen van bedrijven waarvan verwacht wordt dat ze sneller groeien dan de totale markt. In plaats van de winst aan de aandeelhouders uit te keren, investeren deze bedrijven hun winst doorgaans in groei, nieuwe producten of het ontwikkelen van nieuwe markten.
Kenmerken van groeiaandelen:
Hoge winsten en omzetgroei: Bedrijven zeggen vaak dat ze dubbele groeicijfers hebben.
Hogere waarderingsverhoudingen: de koers-winstverhouding of PEG-verhouding (koers-winstgroei) zal waarschijnlijk hoger zijn.
Sterke momentum: Mensen zijn vaak geïnteresseerd in dit soort aandelen als de markt stijgt en de rentetarieven laag zijn.
Er zijn veel groeiaandelen in snelgroeiende sectoren, zoals biotechnologie, groene energie en technologie (Apple, Amazon, Nvidia, etc.).
Sterke punten:
Uw kapitaal kan aanzienlijk groeien.
Als de omstandigheden goed zijn, kun je veel beter presteren dan de markt.
Vaak worden ze gedreven door nieuwe ideeën of veranderingen die het landschap op zijn kop zetten en investeerders enthousiast maken.
Nadelen:
Betaal niet te vaak beloningen uit.
Prijzen kunnen sterk variëren en zijn vaak onvoorspelbaar.
Als er veel hype heerst op de markt, raakt deze vaak overgewaardeerd.
Als u denkt dat innovatieve bedrijven het op de lange termijn goed zullen doen en u geen probleem hebt met kortetermijnvolatiliteit, dan kunnen groeiaandelen de juiste keuze zijn.
Waardeaandelen begrijpen
Waardeaandelen zijn aandelen van bedrijven die, vergeleken met hun fundamentele gegevens, ondergewaardeerd lijken te zijn. Dit betekent dat ze tegen een lagere prijs worden verhandeld dan de werkelijke waarde. Vaak zijn dit bedrijven die al lang bestaan en een stabiele cashflow, constante winsten en consistente winstgevendheid hebben.
Kenmerken van waardeaandelen:
Lage koers/winstverhouding en koers/boekwaardeverhouding: deze cijfers geven aan dat het aandeel tegen een lage prijs wordt verhandeld.
Sterke fundamenten: uitstekend management, sterke balans, stabiele winsten.
Dividend uitkeren: waardebedrijven keren hun winst vaker uit in de vorm van dividend.
Waardeaandelen zijn vaak te vinden in sectoren als bankwezen, verzekeringen, nutsbedrijven en industriële producten. Merknamen die me te binnen schieten zijn JP Morgan Chase, Johnson & Johnson en Procter & Gamble.
Sterke punten:
Stabiel inkomen uit dividenden.
Vergeleken met groeiaandelen zijn ze doorgaans stabieler, vooral tijdens economische recessies.
Ze presteren beter, zelfs als de markten dalen en de rentetarieven stijgen.
Nadelen:
Winst- en prijsgroei matigen.
Aandelen kunnen lange tijd 'ondergewaardeerd' blijven.
Economische risico's zoals inflatie en beleidswijzigingen kunnen worden beïnvloed.
Waardehandel is een goede keuze voor beleggers die op zoek zijn naar veiligheid en inkomsten, vooral voor beleggers die bijna met pensioen gaan of zich willen beschermen tegen verliezen.
Groei- versus waardeaandelen: prestatietrends en historische context
Waardeaandelen hebben in het verleden op de lange termijn goede prestaties geleverd. Dit komt vooral doordat de voordelen zich terugbetalen en de opbrengsten in de loop van de tijd toenemen. Maar er zijn ook periodes waarin de groei sterker is, bijvoorbeeld als het goed gaat met de economie of als technologieaandelen stijgen.
De dotcom-hausse van de jaren negentig: groeiaandelen stegen tot de zeepbel barstte.
Herstel sinds 2008: lage rentetarieven zorgden voor een enorme hausse in groeiaandelen.
Omgeving 2022-2023: De waarden zijn hersteld als gevolg van stijgende rentetarieven en inflatie.
Verschillende aandelen presteren beter onder verschillende economische omstandigheden. Gemakkelijke toegang tot kapitaal en hoge verwachtingen leiden tot groei. Als de rente stijgt of de economie vertraagt, is hun waarde duidelijk zichtbaar.
Groei- versus waardeaandelen: risicoprofiel en geschiktheid voor beleggers
De keuze tussen groei- en waardeaandelen hangt af van hoeveel risico u wilt lopen en van uw financiële doelen voor groei- en waardeaandelen .
Groeibeleggers:
Ze zijn meestal jong en hebben veel tijd.
Vertrouwd raken met marktveranderingen en volatiliteit.
De nadruk zou moeten liggen op waardegroei en niet op rijkdom.
Waardebeleggers:
Misschien gaat u bijna met pensioen of bent u op zoek naar stabiliteit.
Zoals een lage waarschijnlijkheid van dividendinkomsten of -verlies.
Blijf waakzaam als de markten onzeker zijn.
Een 30-jarige technologieliefhebber geeft bijvoorbeeld wellicht de voorkeur aan groeiaandelen, terwijl een 60-jarige gepensioneerde wellicht kiest voor waardeaandelen die dividend uitkeren om zijn geld veilig te stellen.
Groei versus waarde: gemengde of barbellstrategieën
Waarom niet allebei? Veel slimme investeerders maken gebruik van groei- en waardestrategieën om in verschillende marktomstandigheden te kunnen handelen.
Hier zijn enkele strategieën:
Core-Satellite Portfolio: Een stevige basis van waardeaandelen met kleine posities in 'satelliet'-bedrijven met een hoge groei.
Barbell-strategie: beleg in beide uitersten van het spectrum, met veilige waardeaandelen aan de ene kant en risicovollere groeiaandelen aan de andere kant.
Stijlrotatie: varieer uw blootstelling op basis van uw voorspellingen van marktcycli.
U kunt ook ETF's of beleggingsfondsen overwegen die zich op één of beide stijlen richten, zoals de iShares Value ETF (IWD) of de Vanguard Growth ETF (VUG).
Groei versus waarde: belangrijke statistieken en hoe u aandelen kunt waarderen
Dit zijn de belangrijkste statistieken die wij gebruiken om elk aandeel te beoordelen:
Voor groeiaandelen:
Omzet-/winstgroeipercentage
PEG-ratio (PER gedeeld door groeisnelheid)
Rendement op eigen vermogen (ROE)
Winstmarge
Voor waardeaandelen:
Koers-winstverhouding en koers-boekwaardeverhouding
Dividendrendement
Schuldratio
Vrije kasstroom
Op financiële websites zoals Yahoo Finance, Morningstar en Seeking Alpha kunt u deze statistieken bekijken en vergelijken.
Laatste gedachten: Welke strategie past bij u?
Eén kant kiezen en daaraan vasthouden is niet de beste aanpak. Het gaat erom dat je jezelf kent. Wil jij snel groeien? Of wilt u een stabiel, voorspelbaar inkomen? Denk eens aan het volgende:
Tijdlijn
Financiële doelstellingen
Risicotolerantie
Inkomensbehoeften en groei
Markten veranderen in de loop van de tijd, en dat geldt ook voor uw aandelen. Bekijk uw plan regelmatig en wees niet bang om het aan te passen als uw doelen of leven veranderen.
Veelgestelde vragen
1. Wat zijn groeiaandelen?
Groeiaandelen zijn aandelen van bedrijven waarvan verwacht wordt dat ze sneller groeien dan de totale markt. Deze bedrijven betalen doorgaans geen dividend uit, maar investeren hun winst in de uitbreiding van hun activiteiten. De aandelenkoersen zijn dan ook vaak hoog vanwege hun grote groeipotentieel.
2. Wat zijn waardeaandelen?
Waardeaandelen zijn aandelen van bedrijven die als ondergewaardeerd worden beschouwd ten opzichte van hun fundamentele kerncijfers. Deze bedrijven bieden doorgaans een stabiel inkomen via dividenden en zijn over het algemeen stabieler tijdens economische recessies.
3. Wat is beter: groei- of waardeaandelen?
De keuze tussen groei- en waardeaandelen hangt af van uw risicobereidheid en beleggingsdoelstellingen. Groeiaandelen zijn geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar hogere rendementen en bereid zijn meer risico te nemen. Waardeaandelen zijn daarentegen een goede keuze voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit en inkomsten, vooral in tijden van onzekerheid op de markt.
4. Kan ik zowel in groei- als waardeaandelen beleggen?
Ja, veel beleggers gebruiken een gemengde strategie die groei- en waardeaandelen combineert om hun portefeuille te diversifiëren. Dit zorgt voor beter risicomanagement en betere prestaties in uiteenlopende marktomgevingen.
Conclusie
De keuze tussen groei- en waardeaandelen hangt af van uw financiële doelstellingen, risicobereidheid en beleggingshorizon. Beide strategieën hebben hun eigen voordelen en uitdagingen. Met een evenwichtige aanpak profiteert u van het beste van beide werelden. Evalueer uw strategie regelmatig om deze aan te passen aan veranderende marktomstandigheden en uw persoonlijke doelen.
