どちらがより適しているでしょうか？パッシブ投資とアクティブ投資
- Dr Baraa Alnahhal
- 5月6日
- 読了時間: 8分
パッシブ投資とアクティブ投資
投資を始める際に最初に直面するであろう課題は、特に投資プロセス全体を始めたばかりの場合、その難しさに圧倒される可能性があるということです。自己資金管理において最も議論される問題の一つは、パッシブ投資とアクティブ投資のどちらが良い結果をもたらすかということです。どちらのアプローチがより良い結果をもたらすでしょうか？目標設定、時間、リスク許容度の観点から、どちらが自分のニーズに適しているかを判断することが重要です。
この記事では、2 つの異なる事例を紹介し、実際の経験や専門家、著者を含むその他の情報源に基づいて問題を調査します。
パッシブ投資とは何ですか?
インデックス投資とは、投資家が主に長期ポジションの構築に重点を置き、積極的な取引は行わず、S&P500指数やナスダック100指数といったベンチマーク指数の動きを模倣しようとする手法です。この戦略では、通常、長期投資期間を想定した様々な証券の取得が求められます。
ここでのコンセプトは、市場ベンチマークを上回るパフォーマンスを目指すのではなく、それを自ら再現することです。多くの場合、インデックス投資信託、または上場投資信託（ETF）と呼ばれるインデックスファンドのグループに投資し、幅広い市場へのエクスポージャーを持ちながらも最小限のコストで競争力のあるリターンを得ることを目指します。
パッシブ投資の主な特徴:
⦁ 低コスト: パッシブファンドは、多くのアクティブ運用や定期的なポートフォリオの変更を必要としないため、運用コストが低く、経費率も低いというメリットがあります。
⦁ 分散化：インデックスファンドは、幅広い企業や業界にわたって投資を分散させます。
⦁ 容易さ: ポートフォリオを注意深く監視する必要はありません。
⦁ 長期志向：長期間にわたって、少なくともビジネスにおいて安定的かつ一貫した前向きな変化が起こることに適しています。
アクティブ投資とは何ですか?
一方、アクティブ投資は、株式、債券、その他の証券など、特定の証券を選択し、ベンチマーク以上のリターンを狙う投資手法です。アナリスト、あるいは一般的にファンドマネージャーと呼ばれる人々は、市場やタイムラインに関する調査・分析を行い、投資判断を行います。
この戦略には、より多くの努力、経験、そして時にはちょっとした推測も必要になると言われています。
アクティブ投資の主な特徴:
高いリターンを得る大きなチャンスがあります。熟練したマネージャーが市場平均よりも優れたパフォーマンスを発揮できる可能性があります。
競争上の優位性: 積極的な投資家は、市場の動向や市場で流通するあらゆる情報に適応できます。
技術的な要因や経済データと同様に、財務上の決定、つまり収益が株式取引の決定の中核となります。
高額な料金: 他の種類の執筆よりも要求が厳しいため、料金がかなり高額になる場合があります。
パッシブ投資のメリット：長期的なアプローチ
パッシブ投資という概念に敵対的な姿勢を示す一方で、ウォーレン・バフェットをはじめとする賢明で洞察力のある多くの投資家は、それを「ギャンブル」と呼び、しかも一貫した賭けだと評しています。例えば、バフェットはある時点で、S&P500インデックスファンドが10年間でヘッジファンドのポートフォリオよりも優れたパフォーマンスを発揮すると賭け、そして実際に勝利を収めました。
パッシブ投資のメリット:
学術的：市場で価格が下落しても心配する可能性は低い。
これまで見てきたように、将来的に高い純利益が得られなければ、これほど多くの学生に対して低い授業料を適用することはできないため、節約できる限界ドルは飛躍的に増加します。
市場にあまり深く入り込みたくない場合は、最初に始めるのに効率的な投資です。
制限事項:
市場を上回るパフォーマンスなし: 市場を上回ることは不可能であり、それを達成する能力がないため、これは重要です。
この投資では、コントロールができず、一部のセクターのパフォーマンスが低迷している場合でも、インデックスのパフォーマンスに従わなければなりません。
アクティブ投資のメリット：ポートフォリオを自分で管理する
アクティブ投資は、細部にまで注意を払い、自分で判断したい個人に適しています。大きな可能性を秘めていますが、十分な調査が必要であり、自制心とリスクを取る覚悟が不可欠です。
アクティブ投資のメリット:
より高い収益を得る能力: 適切な株を適切なタイミングで購入すれば、株式市場よりも優れたパフォーマンスを発揮できます。
経営戦略：安い株を購入したり、特定の業界から撤退したりする能力が含まれます。
ESG 投資: 自分の価値観やその過程で得られる利益に応じて投資するか、特定の目的に向けて投資します。
制限事項:
手数料と税金の上昇: 商品の売買高の増加は、株式市場の運営手数料だけでなく、キャピタルゲインに対する税金の要求も意味します。
リアルタイム更新の欠如: ポートフォリオを毎日または毎週更新する必要があります。
決まった結論というものはありません。プロのファンドマネージャーでさえ、時には勝ち続けることができなくなることもあります。
専門家は何と言っているでしょうか?
アクティブ運用ファンドの3分の2以上が一定期間にわたりそれぞれのインデックスを下回っていると言われており、モーニングスターやSPIVAのレポートが指摘しているように、手数料を考慮するとこの傾向はさらに顕著になります。
もちろん、アクティブ投資の概念を完全に排除すべきではありません。なぜなら、特定の市場に関する知識がある場合、大規模なポートフォリオを持っている場合、または短期的に活動している場合など、特定の状況ではアクティブ投資が適用可能だからです。
ファイナンシャルアドバイザーは、アクティブ/パッシブアプローチに依存しており、現在の市場、財務目標、リスク許容度に基づいて 2 つのアプローチを組み合わせて使用していました。
パッシブ投資とアクティブ投資：どちらがあなたにとって良いのでしょうか?
普遍的な答えはありません。年齢や人生の段階、経済状況、そしてどれだけのリスクを負えるかによって異なります。
パッシブ投資スタイルを採用するきっかけとなるものは次のとおりです。
彼または彼女は、いずれかの企業の初心者または注意深い投資家になることができます。
コストの削減と、利益と収益のゆっくりとした着実な増加を目指します。
個々の株式を分析する時間も意欲もありません。
パッシブ投資とアクティブ投資のどちらを選択するかは、次のような特定の基準に基づいて決定できます。
企業を研究し、分析することが好きであることも重要です。
あなたは市場に非効率性が存在すると考えており、それを認識できる人の一人です。
あなたは現実的な目標を持っており、短期的にリスクを取ることに異議はありません。
このため、ほとんどの投資家は、コアポジションにはパッシブなアプローチを採用し、エキゾチックな機会やリスクの高い機会にはアクティブなアプローチを検討するという両方のアプローチを採用する傾向があります。
実際の経験：経験豊富な投資家の実際の行動
投資を行う際には、長年投資に携わってきた経験から、パッシブ投資とアクティブ投資の議論が市場でどのように展開していくかを理解することが非常に重要です。私がアドバイスしたクライアントのほぼ全員が、最初はアクティブ運用に興味を持っていましたが、より一貫性と信頼性が高いパッシブ運用へと移行しています。
これによると、投資ポートフォリオのアクティブ管理には、投資家にとって満足のいく次のような利点がいくつかあります。
結論：バランス型ポートフォリオにおけるパッシブ投資とアクティブ投資
同時に、パッシブ投資とアクティブ投資は、どちらが正しいかという問題ではありません。アクティブ投資とパッシブ投資を比較し、それぞれのメリットとデメリットを根本的に分析すれば、資産形成、必要な生活の質の確保、そしてストレス軽減に役立つ投資プランを立てることができるでしょう。
投資に関する最も基本的なルールはタイミングではなく市場のタイミングだということを思い出してください。
よくある質問
ほとんどの人は、パッシブ投資とアクティブ投資を同時に同時に行うことができるかどうか興味を持っています。
その通りです！ほとんどの投資家はパッシブなポートフォリオを持ち、特定の分野や機会で追加の収益を得るために、少数のアクティブ投資のみを積極的に運用しています。
市場暴落時にパッシブ投資は安全ですか?
株式市場ではよく言われることですが、「リスクのない投資はない」というものがあります。しかし、分散投資されたパッシブ投資は、リターンを得る傾向があります。これは、景気後退時にパニックなど過剰な感情に駆られて性急な決断を下すことを防ぐため、重要です。
