地方債：税制優遇を受けた地域への投資
- Dr Baraa Alnahhal
- 5月5日
- 読了時間: 7分
地方債
投資において、必ずしも最高の結果を得ることが全てではありません。安全性、信頼性、そして地域社会への貢献が重要な場合もあります。そこで、地方債、略して「ミュニス」の出番です。これらの税制優遇措置のある債券は、私たちの街の活性化を助け、高い収益をもたらします。もしあなたが多額の資金を持ち、税金を節約したい、あるいは目的を持って投資したいのであれば、地方債についてもっと詳しく調べてみるべきです。
戦略 | 説明 |
直接購入 | リサーチと初期投資額を高めに設定した個別債券を購入する |
地方債ファンド | 分散投資と専門的な運用のためにETFやファンドに投資する |
債券ラダー | 収益とリスク管理のために、満期日が異なる債券のポートフォリオを構築する |
課税対象口座 | 最大の利益を得るために非課税債券を課税口座に保管する |
退職金口座 | 税制優遇措置を最大限に活用するために、退職金口座に課税対象債券を保有する |
地方債とは何ですか?
地方債とは、市、郡、州の政府や機関が公共事業のための資金調達のために発行する債券です。道路、学校、浄水場、病院などは、日常生活を支える重要なインフラです。
地方債には主に2つの種類があります。
GO債：GO債は、発行元である政府の完全な信用と信用によって裏付けられています。還付金は、固定資産税、売上税、またはその他の地方基金によって支払われます。
収益債：特定のプロジェクトや収入源を担保とする債券です。例えば、市が有料橋の建設費用を賄うために債券を発行し、その通行料で所有者に返済することができます。
債券の所有者は市や町にお金を提供し、その見返りとして、債券が成長して元本が返還されるまで定期的に利息の支払い（「クーポン支払い」と呼ばれる）を受け取ります。
地方債の税制優遇
市債の最大の利点の一つは、課税されないことです。連邦政府はほとんどの地方債の利子に課税しません。例えば、あなたがその債券を発行した州に住んでいるとしましょう。あなたの収入に対して州税や地方税を支払う必要がないかもしれません。だからこそ、カリフォルニア州、ニューヨーク州、ニュージャージー州といった高税率の州では、地方債のような高所得の債券保有者が多くの利益を上げているのです。
この仕組みを理解するために、連邦税率が35%だとしましょう。利回り4%の非課税地方債は、税引き後の利回りで6%以上になります。つまり、税引き後の利回りで地方債を上回るには、利回り6%以上の課税対象債券を見つける必要があります。現在の金利水準では、それは容易ではありません。
ただし、すべての地方債が非課税というわけではありません。アリーナや空港など、公共事業に資する民間プロジェクトのために発行される民間活動債には、代替最低税（AMT）が適用される場合があります。細則をよく読んだり、税務の専門家に相談したりすることが重要です。
地方債が地域社会をどのように支えるか
市債は、お金を節約するだけでなく、地域社会にも貢献します。地方債に投資されたお金はすべて、生活を向上させる公共事業に直接使われます。新しい学校の建設や公共交通機関の改善に充てられる市債を購入することで、あなたの街や州の未来を形作る一助となるのです。
地方債は地域レベルに焦点を当てているため、多くの人が環境・社会・ガバナンス（ESG）の観点から地方債を捉えています。より抽象的なグローバル企業への投資とは異なり、地方債は、債券が築き上げた橋を実際に目で見て触れることができます。地域社会に資金を投入しながら、良好な成果を得ることは素晴らしいことです。
リスク要因と信用格付け
地方債は安全だと評判ですが、リスクが全くないわけではありません。他の投資商品と同様に、メリットとデメリットがあります。主なリスクは以下のとおりです。
信用リスク：地元企業の多くは良好な信用履歴を有していますが、2013年のデトロイトや債務危機時のプエルトリコのように、貸し手が倒産する可能性もあります。そこで、フィッチ、ムーディーズ、スタンダード＆プアーズの信用スコアが役立ちます。これらの格付け会社は、生産者の財務状況を評価する際、債券をAAA（最高）からジャンク債まで格付けしています。
金利リスク：金利が上昇すると、債券の価格は下落します。この影響は長期債でより顕著です。金利が上昇し、満期前に債券を売却した場合、損失が発生する可能性があります。
流動性リスク：一部の地方債、特に中小企業の債券は、取引頻度が低い場合があります。価格を変更できないため、すぐに売却することが難しくなる可能性があります。
地方債への投資を成功させるには、こうしたリスクを理解した上で適切な債券を選ぶ必要があります。
地方債への投資
地方債市場に参入するには、いくつかの方法があります。
直接購入: 個別の債券を購入すると変更が可能になりますが、より多くの調査と多額の初期投資が必要になります。
ETFや地方債ファンドは、ポートフォリオの分散化に役立ち、初期費用を抑え、専門的な運用サービスも提供しています。ただし、満期日が設定されていないため、元本が必ずしも保護されるとは限りません。
債券ラダー: 利益を上げたい投資家は、異なる条件の地方債をラダーで組み合わせることで、金利リスクをコントロールし、定期的なキャッシュフローを得ることができます。
口座の保管場所についても検討する必要があります。地方債は既に非課税の利子があるため、課税対象の取引口座に保管するのが最善です。一方、高利回りの課税対象債券は、退職金口座に保管できます。
地方債を検討すべき人は誰ですか?
高所得者: 税率の高い所得の場合、非課税所得は税引き後の利益に大きく貢献します。
退職者: 地方債は、変動が少なく安定した確実な収入が得られるため、退職者や退職間近の人にとって最適です。
コミュニティ志向の投資家: 自分のお金が現実世界でどのように機能するかを知りたい場合、地方債は最適な方法です。
所得の低い人はそれほど多くの減税を受けられないかもしれないし、高い成長を望む人にとっては地方債は安全すぎると思われるかもしれない。
結論
地方債に関して言えば、お金と公共サービスは非常に特別な形で結びついています。地方債は、税金を支払わずに収入を得る、自己資本を守る、そして地域社会に貢献する、というユニークな機会を与えてくれます。地方債は、購入者にとって安定した収入を得ると同時に、地域社会への貢献を実感できる素晴らしい方法です。他の購入と同様に、信頼できる専門家と綿密な調査や相談を行うことが重要です。
よくある質問
1. 地方債とは何ですか？
地方債は、地方自治体や地方機関が学校、道路、病院などの公共事業の資金調達のために発行する債券です。投資家には非課税の利息が付与されるため、高所得者にとって魅力的な投資対象となっています。
2. 地方債にはどのような種類がありますか?
地方債には、発行政府の完全な信用によって裏付けられている一般義務 GO 債と、通行料や公共料金などの特定のプロジェクトから得られる収入によって裏付けられている収入債の 2 つの主な種類があります。
3. 地方債は完全に非課税ですか？
ほとんどの地方債は連邦税が免除されており、債券が発行された州にお住まいの場合は、州税と地方税も免除される可能性があります。ただし、一部の民間活動債は代替最低税（AMT）の対象となる場合があります。
4. 地方債にはどのようなリスクがありますか?
地方債は一般的に安全ですが、信用リスク、発行者の債務不履行、金利リスク、金利上昇時の価格下落、流動性リスク、債券の迅速な売却が困難になるなどのリスクを伴います。
結論
地方債は、地域社会の発展を支援しながら非課税収入を得られるユニークな機会を提供します。安定性と低リスクというメリットに加え、高所得者、退職者、そして地域社会への意識の高い投資家にとって特に魅力的です。しかし、他の投資と同様に、投資前にリスクについて調査し、理解することが重要です。
