Obbligazioni a scala: una strategia per la gestione del rischio di tasso di interesse

Obbligazioni a scala

Il laddering obbligazionario può rappresentare una fonte di reddito costante, soprattutto per gli investitori attenti alla sicurezza. Ma uno degli aspetti più spinosi per gli investitori obbligazionari è il rischio dei tassi di interesse. Il rischio che l'aumento dei tassi di interesse determini una diminuzione del valore di un'obbligazione. Una tecnica di investimento intelligente chiamata "bond laddering" può aiutare ad attenuare questo rischio.

Il bond laddering è una strategia intelligente e flessibile che può aiutare gli investitori a gestire le fluttuazioni dei tassi di interesse, mantenendo un reddito costante e riducendo il rischio di reinvestimento. Qui spieghiamo cos'è il bond laddering, come funziona e perché potrebbe essere l'elemento finale di cui ha bisogno il tuo portafoglio.

 Laddering Bonds

strategia	spiegazione
Stabilisci obiettivi chiari	Definisci i tuoi obiettivi prima di iniziare a costruire il tuo legame.
Scegli tra una varietà di tipi di obbligazioni	Combinare diverse tipologie di obbligazioni (obbligazioni societarie, obbligazioni municipali, ecc.).
Spostamento delle date di scadenza	Diversificare le scadenze delle obbligazioni per garantire la liquidità.
Diversificare il rischio con le obbligazioni	Per una maggiore sicurezza, utilizza obbligazioni con grado di investimento.
Monitorare e reinvestire regolarmente	Reinvestire le obbligazioni in scadenza e monitorare i tassi di interesse.

Capire i legami a scala

L'investimento in più obbligazioni con diverse scadenze è detto "bond laddering". "Scale" i tuoi investimenti in modo che le diverse obbligazioni scadano a intervalli regolari, ad esempio un anno, sei mesi, tre mesi, ecc. In questo modo si elimina la necessità di concentrare i fondi su un'unica obbligazione o su più obbligazioni che scadono contemporaneamente.

Supponiamo di investire 100.000 $ in cinque obbligazioni. Ogni obbligazione ha una diversa data di scadenza: un anno, due anni, tre anni, quattro anni o cinque anni. I fondi versati alla scadenza di ogni obbligazione saranno investiti in una nuova obbligazione a 5 anni. Con il tempo la tua scala mobile diventerà stabile e flessibile.

Un approccio laddering è un modo migliore di investire rispetto a una strategia barbell (solo obbligazioni a breve e lungo termine) o bullet (tutte le obbligazioni scadono contemporaneamente). Ciò garantisce un flusso di cassa più stabile e più opzioni, soprattutto in condizioni di mercato incerte.

Perché obbligazioni a scala?

Sono diverse le ragioni per cui gli investitori scelgono di investire in obbligazioni a tasso variabile .

1. Ridurre il rischio di tasso di interesse

Quando i tassi di interesse aumentano, spesso il valore delle obbligazioni diminuisce. Ma con il laddering non è necessario limitarsi a obbligazioni a lungo termine acquistate a bassi tassi di interesse. Quando le obbligazioni a breve termine giungono a scadenza, puoi sostituirle con obbligazioni con tassi di interesse più elevati, contribuendo a mantenere competitivo il tuo reddito.

2. Flusso di cassa stabile

Le obbligazioni laddering hanno date di scadenza fisse in modo che il capitale venga rimborsato periodicamente. Ciò garantisce l'accesso a liquidità costante, il che può rivelarsi estremamente vantaggioso per gli investitori che cercano di generare reddito, come i pensionati.

3. Ridurre il rischio di reinvestimento

Se reinvestite tutte le vostre obbligazioni nello stesso momento in cui i tassi di interesse sono bassi, potreste subire delle perdite. Una strategia laddering consente di distribuire il rischio reinvestendo in più fasi, rendendo più facile prevedere il momento giusto per il mercato.

4. Diversificazione per scadenza

Un modo comprovato per distribuire il rischio su diversi punti della curva dei tassi di interesse è detenere una combinazione di obbligazioni a breve, medio e lungo termine.

Costruire un legame a scala : passo dopo passo

Emettere obbligazioni laddering non è così difficile come si potrebbe pensare. Ecco come fare:

Passaggio 1: definire un obiettivo

Vuoi guadagnare soldi, proteggerli o entrambe le cose? Pensa a cosa vuoi ottenere e per quanto tempo vuoi utilizzare la scala. La maggior parte delle scale ha una durata di vita compresa tra 3 e 10 anni.

Passaggio 2: seleziona il tuo legame

Seleziona il tipo di obbligazione che desideri. I titoli del Tesoro statunitensi sono sicuri, ma non offrono rendimenti molto elevati. Le obbligazioni societarie comportano un rischio di credito ma offrono rendimenti più elevati. Le persone con redditi elevati potrebbero ottenere agevolazioni fiscali investendo in obbligazioni comunali.

Fase 3: determinare la lunghezza e la spaziatura della scala

Supponiamo, ad esempio, di volere una scala quinquennale. È possibile acquistare obbligazioni a scala con durata di uno, due, tre, quattro o cinque anni . Alla scadenza del titolo obbligazionario annuale, viene acquistato un nuovo titolo quinquennale per mantenere la scala.

Fase 4: Assegnare i fondi

Un investimento a scala di cinque livelli richiederebbe 20.000 dollari per obbligazione. Distribuisci i tuoi fondi in modo uniforme lungo tutta la scala. In questo modo avrai sempre la possibilità di reinvestire e generare flussi di cassa.

Fase 5: monitorare e reinvestire

Se vuoi reinvestire, inizia con le obbligazioni a più lungo termine, quelle in cima alla scala. Nel corso del tempo, quest'ultimo continuerà a muoversi in modo indipendente e ad adattarsi ai nuovi tassi di interesse.

Un esempio reale di una scala obbligazionaria

Nel 2025, utilizzerai i 50.000 $ per costruire una scala obbligazionaria quinquennale. Investirai 10.000 $ per ciascuno dei seguenti periodi:

• Bond A: scadenza 2026

• Bond B: scadenza 2027

• Bond C: scadenza 2028

• Bond D: scadenza 2029

• Bond E: scadenza 2030

Quando il Bond A scade nel 2026, si investono 10.000 dollari in un nuovo bond con scadenza nel 2031. Questo processo si ripete ogni anno. I rendimenti delle nuove obbligazioni potrebbero aumentare se i tassi di interesse dovessero aumentare. Le obbligazioni a lungo termine continueranno a offrire rendimenti più elevati anche se i tassi di interesse scenderanno.

Considerazioni e limitazioni sui rischi

Ogni piano ha i suoi pro e contro. Si prega di tenere a mente i seguenti punti:

• Rischio di credito: sia le obbligazioni societarie che quelle municipali possono diventare non performanti. Questo rischio può essere mitigato acquistando solo obbligazioni con grado di investimento.

• Rischio di call: gli emittenti potrebbero "call" (rimborsare anticipatamente) alcune obbligazioni, il che potrebbe compromettere il tasso di interesse obbligazionario.

• Contesto di tassi di interesse in calo: un calo significativo dei tassi di interesse potrebbe comportare una riduzione del reddito poiché si reinvestono obbligazioni in scadenza con rendimenti più bassi.

• Liquidità: rispetto ai fondi obbligazionari o ai fondi negoziati in borsa (ETF), può essere difficile vendere rapidamente singole obbligazioni.

Laddering in ambienti a diversa velocità

Il laddering può funzionare in modi diversi a seconda del contesto dei tassi di interesse.

• Aumento dei tassi di interesse: il reinvestimento aumenterà il rendimento e aumenterà il reddito.

• Calo dei tassi di interesse: le obbligazioni a lungo termine esistenti possono trarne vantaggio, ma i rendimenti futuri potrebbero scendere.

• Curva dei rendimenti piatta o invertita: uno schema a scala consente di detenere diversi tipi di obbligazioni, ma le obbligazioni a breve termine possono avere rendimenti uguali o superiori a quelli delle obbligazioni a lungo termine, il che rende ancora più importante scegliere con attenzione.

Applicazioni avanzate e varianti

Il laddering può essere utilizzato per più di semplici legami laddering individuali .

• ETF obbligazionari o fondi comuni di investimento: diversificazione immediata e facili da vendere, ma non hai alcun controllo sulle date di scadenza.

• Obbligazioni comunali: un'ottima opzione per gli investitori con aliquote fiscali più elevate che cercano un reddito esentasse.

• Conti con imposta differita: l'accesso a un IRA o a un 401(k) può aiutarti a risparmiare sulle tasse e a pianificare il reddito pensionistico.

Conclusione

Il bond laddering è una strategia intelligente e utile che offre stabilità, flessibilità e protezione dai tassi di interesse in continua evoluzione. Che tu voglia risparmiare per la pensione, creare un reddito fisso o semplicemente diversificare i tuoi investimenti, le obbligazioni a scala possono aiutarti a prendere il controllo delle tue finanze.

Come qualsiasi altra strategia di investimento, la strategia laddering dovrebbe essere scelta in base ai propri obiettivi futuri, alla tolleranza al rischio e all'orizzonte temporale dell'investimento. Ma per la maggior parte degli investitori, procedere un passo alla volta è uno dei modi più semplici e migliori per gestire il rischio dei tassi di interesse.

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Domande frequenti

1. Quali sono i principali vantaggi del bond laddering?

Il laddering delle obbligazioni aiuta a ridurre il rischio di tasso di interesse scaglionando le date di scadenza delle obbligazioni e garantendo flussi di cassa regolari.

2. Quanto dovrebbe essere lunga una scala di obbligazioni?

La durata tipica delle obbligazioni varia dai tre ai dieci anni, a seconda degli obiettivi di investimento e della tolleranza al rischio.

3. Posso utilizzare diversi tipi di legami sulla stessa scala?

SÌ. È possibile incorporare obbligazioni governative e comunali per diversificare il rischio e massimizzare i rendimenti.

4. Cosa succede quando un legame nella scala giunge a scadenza?

Reinvestire l'importo in scadenza in nuove obbligazioni a lungo termine aiuta a mantenere la stabilità del fondo obbligazionario e del reddito.

Conclusione

Il bond laddering è un approccio di investimento affidabile per gestire il rischio, garantire un reddito stabile e adattarsi alle fluttuazioni dei tassi di interesse. Che tu stia risparmiando per la pensione o cercando rendimenti costanti, una scala obbligazionaria adeguatamente strutturata può garantire semplicità, flessibilità e tranquillità. Allinea le tue strategie ai tuoi obiettivi finanziari e monitorali regolarmente per scalare la scala della sicurezza finanziaria.