Comprendere il beta del portafoglio: un'analisi approfondita di rischio e rendimento
- Dr Baraa Alnahhal
- 6 mag
- Tempo di lettura: 5 min
Comprendere il beta del portafoglio
In finanza, il termine beta è utilizzato in diversi contesti correlati al rischio. Gli investitori che desiderano sviluppare una strategia efficace di gestione del rischio ritengono che le tecniche beta nella gestione finanziaria siano essenziali per ottenere rendimenti degli investimenti bilanciati in termini di rischio. Beta può aiutare sia gli investitori nuovi che quelli esperti a prevedere come un portafoglio di investimenti reagirà alla volatilità del mercato.
Cos'è il Beta negli investimenti?
Il beta è un'importante misura finanziaria per valutare il rischio sistematico relativo di un titolo o di un portafoglio rispetto al rischio sistematico complessivo del mercato nel suo complesso. L'intervallo di fluttuazione di un indice di mercato rispetto a un particolare investimento è rappresentato dal suo beta. Un indice di mercato potrebbe essere costituito dall'S&P 500.
Un beta pari a 1 indica che l'investimento si muove in linea con i cambiamenti del mercato generale.
La valutazione del coefficiente beta svolge un ruolo importante poiché consente di effettuare lo screening degli asset quando il valore supera 1 per verificare se la volatilità è superiore al livello di mercato.
Un valore beta inferiore a 1 indica che un investimento azionario è stabile e presenta una bassa volatilità.
Il rating beta del titolo pari a 1,3 indica un andamento positivo, in quanto il titolo presenta una volatilità superiore del 30% rispetto alla media del mercato. Si prevede che questo titolo subirà una volatilità stimata del prezzo del 13% se la sua capitalizzazione di mercato aumenta del 10%. Allo stesso modo, se il mercato scende, il prezzo delle azioni potrebbe scendere del 13%.
Perché è importante comprendere il beta del portafoglio
Per stabilire la diversificazione del portafoglio è necessario comprendere il beta del portafoglio e determinarne la rilevanza specifica per questo compito. Beta ti aiuta a:
⦁ Valutare il rischio complessivo del portafoglio.
⦁ Prevedere le prestazioni durante le fluttuazioni del mercato.
⦁ Bilanciare asset aggressivi e conservativi.
Nella terminologia inglese, l'essenza della gestione assicurativa consiste nel definire una base di investimento patrimoniale strategica.
Le applicazioni pratiche delle decisioni di investimento si basano sul beta, che va oltre la sua definizione testuale e funge da misura operativa. Chi vuole ridurre al minimo il rischio del portafoglio dovrebbe detenere asset con beta bassi. La propensione ad accettare il rischio, unita al desiderio di rendimenti elevati, porterà generalmente gli individui ad avere un beta elevato.
Beta in azione
Nel contesto, c'è un confronto pratico tra due portafogli ipotetici.
Il portafoglio di investimenti A è composto principalmente da titoli blue-chip ben noti con un beta pari a 0,8.
Un beta pari a 1,5 caratterizza il Portafoglio B, che contiene startup tecnologiche.
Se il mercato sale del 10%, il Portafoglio B guadagnerà il 15%, mentre il Portafoglio A guadagnerà solo l'8%. I professionisti possono utilizzare il confronto di questi portafogli durante le fasi di rialzo e di ribasso del mercato per determinare l'intervallo di tolleranza al rischio.
Nella prossima sezione esploreremo il significato di beta e volatilità, spiegandone le caratteristiche.
È necessario distinguere il beta dal parametro della volatilità poiché hanno molto in comune.
La volatilità si riferisce al grado di fluttuazione del prezzo di un asset nel tempo.
Il valore beta indica il livello di volatilità aggiuntiva oltre ai movimenti del mercato.
Il beta è uno strumento utile per la valutazione del rischio, poiché fornisce un contesto di investimento durante la costruzione di un portafoglio di investimenti diversificato.
Come calcolare la beta
Le informazioni beta si ottengono solitamente da piattaforme di provider come Morningstar o Yahoo Finance, ma è comunque importante comprendere il processo di calcolo della beta.
La formula è
Beta = Covarianza dell'attività e del mercato / Varianza del mercato
La covarianza analizza la relazione tra variabili misurando lo schema di spostamento parallelo delle variabili e produce risultati su quanto strettamente correlate siano le variabili.
La dispersione dei dati di mercato dipende dalla misura di dispersione calcolata.
Gli amanti della matematica non hanno bisogno di capire la matematica. Per comprendere ciò che devi comprendere è sufficiente una conoscenza di base dei concetti.
Limitazioni della versione beta
La versione beta presenta diversi problemi che possono causare il fallimento dell'applicazione. Le limitazioni includono quanto segue:
Secondo il modello, i rendimenti di mercato dovrebbero seguire uno schema di distribuzione normale.
Questa metodologia non è flessibile rispetto alle nuove opportunità di mercato, agli eventi cigno nero o a una serie di altri eventi specifici.
Beta presenta proprietà di ritardo, il che significa che non è in grado di rilevare con precisione il rischio di pianificazione perché si basa su dati storici passati.
Oltre al beta, quando si prendono decisioni di investimento è necessaria anche la valutazione supplementare di parametri aggiuntivi come l'indice di Sharpe e la deviazione standard.
Beta in diversi tipi di portafogli
Portafoglio conservativo
Se stai pensando di andare in pensione a breve o vuoi ridurre al minimo il rischio, dovresti scegliere un portafoglio di investimenti a basso beta. In genere, ciò include:
⦁ Titoli di Stato
⦁ Azioni a dividendo
⦁ Settori stabili come i servizi di pubblica utilità e l'assistenza sanitaria
⦁ Portafoglio aggressivo
⦁ I portafogli ad alto beta sono adatti agli investitori disposti ad accettare rischi e ad aspettarsi maggiori rendimenti finanziari.
⦁ Titoli tecnologici e in crescita
⦁ Azioni dei mercati emergenti
⦁ ETF ad alto rendimento
Beta consente agli investitori di selezionare i titoli che soddisfano i loro requisiti finanziari nel corso del loro orizzonte temporale di investimento.
Utilizzo di Beta nell'ottimizzazione del portafoglio
Gli aggiustamenti del portafoglio consentono al fondo di aumentare la probabilità di conseguire un rendimento particolare entro un intervallo di rischio definito. Ed è qui che la versione beta dà il meglio di sé. Il beta di ogni classe di attività o titolo può essere determinato tramite stima;
⦁ Identificare le aree sovraesposte.
⦁ Ridurre la ridondanza dei tipi di asset.
⦁ Migliorare la diversità.
⦁ Allinearsi agli obiettivi a lungo termine.
Ciascuno di questi portafogli basati sulla tecnologia può apparire interessante singolarmente, ma se combinati, i titoli si rafforzano notevolmente a vicenda, creando un portafoglio con livelli beta che superano le vostre esigenze.
Consigli pratici per la gestione beta
Gli indici azionari, insieme ad altre classi di attività, tendono a modificare le misurazioni del beta del portafoglio, pertanto sono necessari adeguamenti regolari del portafoglio.
Dovrebbero essere vietati gli investimenti in singole attività imprenditoriali.
I fondi negoziati in borsa e i fondi comuni di investimento a basso beta dovrebbero fungere da stabilizzatori. Questo perché investire in questi mercati comporta rischi elevati se gli investitori non hanno una conoscenza adeguata del mercato nei momenti emotivi.
La versione beta mostrerà le modifiche man mano che cambiano gli eventi a livello macro.
Conclusione
Scoprirai i punti di equilibrio chiave in un mercato in rapida espansione, acquisendo al contempo una comprensione approfondita del beta del tuo portafoglio. La gestione del rischio ci consente di effettuare investimenti che conseguono i nostri obiettivi e garantiscono l'esecuzione dei nostri piani, anche di fronte ai rischi sociali. Il beta è uno strumento importante per gli investitori, ma nel prendere decisioni bisogna considerare anche altri aspetti.
Negli investimenti, il principio fondamentale è ottenere un livello di rendimento adeguato, commisurato a parametri di rischio accettabili. Grazie alla versione Beta tutto questo è possibile.
FAQ: Portfolio Beta
Un valore beta alto è sempre un fattore negativo?
Non necessariamente. Un beta elevato comporta una maggiore volatilità del mercato. Gli investitori accoglieranno con favore questa eventualità quando il trend sarà in rialzo. Il livello di rischio del tuo investimento e i tuoi obiettivi di investimento determineranno se vale la pena continuare a investire.
