Stocks intermédiaires et flux de trésorerie du pipeline : libérer un potentiel d'investissement robuste

Stocks intermédiaires et flux de trésorerie du pipeline

L’économie mondiale est tirée par l’un de ses sous-secteurs les plus forts : l’industrie de l’énergie. Les différences entre les sociétés holding du secteur de l’énergie constituent un défi majeur dans le secteur de l’énergie. Les investisseurs nationaux peuvent obtenir les rendements d’investissement stables et moins volatils dont ils ont besoin grâce à des investissements dans des actions intermédiaires et des flux de trésorerie en cours. Ces actifs se situent aux deux extrémités de la chaîne de valeur énergétique puisqu’ils traitent et manipulent des produits pétroliers et gaziers.

Midstream Stocks and Pipeline Cash Flows

De tous les sous-secteurs de l’énergie, les opérations intermédiaires offrent des flux de trésorerie plus stables et des ratios de distribution de dividendes plus attractifs que l’exploration en amont et le raffinage en aval. Dans cet article, nous discuterons de toutes les informations importantes sur l'investissement intermédiaire, ainsi que du potentiel des actions intermédiaires et des flux de trésorerie du pipeline pour agir comme un élément important de la diversification du portefeuille.

Aperçu du secteur énergétique intermédiaire

Une compréhension fondamentale de la chaîne d’approvisionnement énergétique est essentielle pour comprendre les concepts de stocks intermédiaires et de flux de trésorerie du pipeline. La production en amont des parties contractantes dans les champs de pétrole et de gaz est liée aux opérations de raffinage en aval et à la consommation de pétrole et de gaz par les utilisateurs. Les organisations qui gèrent et possèdent des pipelines, des terminaux et des installations de stockage sont des acteurs majeurs de ce segment.

Les organisations de transport d’hydrocarbures ne fonctionnent pas en négociant des hydrocarbures et en profitant de la spéculation sur les prix, mais en collectant des redevances pour le transport et le stockage des hydrocarbures. Les entreprises du secteur intermédiaire tirent leurs revenus principalement de contrats, ce qui contribue à atténuer les effets des fluctuations de prix dans l’ensemble du secteur de l’énergie. Le fait que les flux de trésorerie des stocks intermédiaires et du pipeline soient isolés des opérations commerciales est une raison importante pour laquelle les investisseurs évaluent l'entreprise de plus près.

Les entités intermédiaires suscitent un vif intérêt de la part des investisseurs.

En raison de la demande croissante des consommateurs en énergie et de la nécessité de garantir un approvisionnement énergétique stable, l’activité de construction a connu une croissance significative au cours de la dernière décennie. Les entreprises du secteur intermédiaire acquièrent de plus en plus de pipelines et d’installations de stockage pour fournir aux investisseurs des actifs corporels et une protection des flux de trésorerie contre l’inflation. Ces entreprises concluent généralement des contrats à long terme qui incluent des clauses de prise ferme, ce qui signifie que les consommateurs doivent payer le montant total ou acheter l’infrastructure, même s’ils n’achètent pas le montant spécifié. Les versements réguliers en espèces de ces contrats en font des options d’investissement attrayantes pour trois types d’investisseurs, notamment les seniors et les investisseurs institutionnels à la recherche de rendements élevés.

Flux de trésorerie du pipeline : l'élément vital de l'évaluation du secteur intermédiaire

Les flux de trésorerie du pipeline constituent le principal élément de financement de nos opérations d’investissement intermédiaires. Les flux de trésorerie générés par les activités de transport, de stockage et d'autres infrastructures de transport de masse représentent une part importante des revenus de l'entreprise. Les engagements pluriannuels permettent aux entreprises du secteur intermédiaire de prévoir avec précision les flux de revenus et d’anticiper les opportunités d’investissement avant les entreprises en amont et en aval. La prévisibilité des flux de trésorerie du pipeline donne aux entreprises la possibilité d’augmenter les dividendes et d’utiliser les fonds pour réinvestir dans les infrastructures ou rembourser la dette. Les investisseurs intermédiaires doivent déterminer le moment optimal pour entrer sur le marché afin de maximiser le rendement des investissements, tel que mesuré par les méthodes DCF, les ratios dette/EBITDA et l'analyse de la durée des contrats.

La décision a été prise entre une MLP et une C-Corp, qui a la capacité de bénéficier d'objectifs fiscaux et de structuration.

Plusieurs entreprises du secteur de l’énergie sont affiliées à des sociétés en commandite principale (MLP) par le biais de structures organisationnelles spéciales qui génèrent des rendements attractifs. Plus précisément, les revenus du MLP sont distribués directement aux investisseurs, mais le MLP lui-même reste une entité exonérée d’impôt. Étant donné que les sociétés en commandite principales émettent le formulaire K-1, le processus de déclaration de revenus nécessite un travail supplémentaire. Les sociétés C Midstream offrent une charge fiscale réduite similaire à celle des MLP, mais elles offrent des rendements de dividendes inférieurs. Vous devez avoir une compréhension claire de la structure d’investissement que vous avez choisie pour comprendre tous les aspects de votre rendement total, de votre profil de risque et de votre obligation fiscale. Ce facteur permet généralement d’obtenir à la fois des comptes d’investissement axés sur la retraite et des fonds de pension. Une évaluation précise est nécessaire lorsque vous envisagez d’ajouter des stocks intermédiaires et des flux de trésorerie de pipeline à votre portefeuille d’investissement.

Le rôle de l'ESG et de la transition énergétique

La mesure des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) est devenue essentielle lors d’un investissement dans le secteur de l’énergie. Parallèlement au développement des infrastructures de carburants renouvelables, les entreprises du secteur intermédiaire ont travaillé dur pour améliorer leurs performances environnementales, principalement en développant des capacités de détection des fuites de méthane. Actuellement, certains investisseurs pensent que certains investissements dans des actions intermédiaires ou dans des flux de trésorerie de pipeline sont contraires aux objectifs ESG, mais cette façon de penser est en train de changer. Les entreprises axées sur le secteur intermédiaire reconnaissent l’importance des infrastructures à chaque étape de la transition énergétique et déploient des technologies de capture du carbone dans les systèmes de production de gaz naturel renouvelable et d’hydrogène. Les investissements intermédiaires permettent une transformation pratique du système énergétique traditionnel en un système moderne et respectueux de l’environnement qui aligne « la valeur et le potentiel de création de valeur ».

Risque et volatilité dans les investissements intermédiaires

Les réseaux énergétiques ont toujours comporté des risques uniques qui ne peuvent être éliminés par les stocks intermédiaires et les flux de trésorerie des pipelines. Le potentiel de revenus est soumis à quatre facteurs d’influence majeurs : les changements réglementaires et le pipeline, le risque de crédit de la contrepartie et les modèles de demande du marché. L’évaluation des entreprises intermédiaires est soumise à d’importantes fluctuations des taux d’intérêt, car la plupart des entreprises sont évaluées sur la base des bénéfices. La hausse des taux d’intérêt aura un impact négatif sur les entreprises du secteur intermédiaire. Cela s’explique par le fait que des niveaux d’endettement élevés nécessiteront des investissements en capital, ce qui pourrait réduire la rentabilité et ralentir la croissance. Pour évaluer la durabilité des stocks intermédiaires et des flux de trésorerie du pipeline, le risque doit être évalué à trois niveaux : le risque de localisation, le risque réglementaire, le risque contractuel et d’autres facteurs pertinents.

Comment évaluer les investissements intermédiaires

Les décisions concernant l’acquisition d’actifs intermédiaires nécessitent une évaluation égale des paramètres quantitatifs et qualitatifs. Les entreprises de qualité investissement dotées d’actifs de la plus haute qualité doivent être évaluées en fonction de leur localisation qui profite à leur stratégie commerciale. Les entreprises doivent démontrer une croissance continue tout en maintenant de bonnes cotes de crédit. La crédibilité d’une organisation dépend de facteurs clés tels que la durabilité, la bonne gouvernance et des rapports clairs. Une combinaison du ratio de couverture DCF, du ratio de distribution des dividendes et de l'analyse de la dette à long terme donne une image claire de la viabilité à long terme d'une entreprise. Les besoins de développement commercial des entreprises analysées sont directement alignés sur les objectifs d’investissement et les indicateurs de performance spécifiques qui permettent une intégration adéquate dans le portefeuille d’investissement.

ETF vs fonds : un point d'entrée facile

Les nouveaux investisseurs souhaitant se diversifier dans le secteur des infrastructures énergétiques devraient commencer par des ETF axés sur les actions intermédiaires et les investissements dans les flux de trésorerie des pipelines. Les ETF et les fonds peuvent regrouper plusieurs sociétés d’infrastructure dans un seul investissement, réduisant ainsi l’exposition à une seule société tout en offrant un accès au secteur intermédiaire via un groupe plus large. Deux ETF représentatifs de l’investissement dans les infrastructures énergétiques sont l’Alerian MLP ETF (AMLP) et le Global X MLP & Energy Infrastructure ETF (MLPX). Les ETF ont des processus d’investissement et de liquidation simplifiés et moins de paperasserie, de sorte que les investisseurs peuvent confortablement se permettre des rendements inférieurs à ceux des actions individuelles ou des MLP.

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Au cœur d'un portefeuille équilibré

L’intégration des actions intermédiaires et des flux de trésorerie du pipeline dans un portefeuille de classes d’actifs diversifié peut générer des revenus, une flexibilité sectorielle et un risque d’inflation réduit. Ces actifs présentent de faibles corrélations avec les actions et les obligations au sens large, ce qui en fait des couvertures efficaces. Les investissements en capital à long terme dans les actifs intermédiaires et la croissance soutenue des revenus de dividendes contribueront de manière significative aux revenus des actionnaires.

Conclusion : Un flux constant de valeur intermédiaire

Ces investissements offrent des opportunités d’investissement avec des structures établies et des profils de crédit solides, ainsi que des ratios de distribution de dividendes satisfaisants. Ces actifs permettront de créer une entreprise fiable qui fonctionnera de manière optimale en fonction des fondamentaux de l’entreprise et de la demande mondiale croissante d’électricité. Avec des barrières à l’entrée élevées et la capacité de s’adapter aux nouvelles tendances énergétiques, les investissements intermédiaires remplissent toutes les cases pour des investissements fiables et à long terme. Une recherche et une approche minutieuses de ces facteurs ont le potentiel de générer des rendements qui agissent comme un mécanisme d’atténuation du risque de marché. Les investisseurs en bourse qui cherchent à bâtir un patrimoine à long terme doivent tenir compte de l’importance du secteur intermédiaire.

FAQ

Les actions intermédiaires et les flux de trésorerie du pipeline sont-ils une bonne solution pour un portefeuille de retraite ?

Les clients conformistes comptent sur un revenu stable et, en utilisant des méthodologies d’évaluation basées sur des contrats, la société offre une solution de revenu de retraite sécurisée avec une exposition au risque minimale pour tous les investisseurs souhaitant prendre leur retraite.

Le niveau des prix du pétrole est un facteur important qui affecte la stabilité des flux de trésorerie dans le secteur des pipelines.

Les frais de transport et de stockage perçus par les entreprises en aval servent de source de revenus pour minimiser l’impact des prix du pétrole sur leurs opérations commerciales.