Ratio cours/bénéfice dans l'évaluation des actions : un guide complet
- Dr Baraa Alnahhal
- 6 mai
- 5 min de lecture
PER dans la valorisation des actions
La capacité d’évaluer la valeur d’une entreprise est essentielle lors de l’achat d’actions sur le marché. Le ratio cours/bénéfice dans l’évaluation des actions est l’un des outils les plus largement utilisés pour réaliser ce processus d’évaluation. Depuis son introduction, le ratio cours/bénéfice a servi d’outil principal pour évaluer la valeur des actions. Aujourd’hui, il continue de servir d’outil d’évaluation important pour identifier les actions surévaluées, sous-évaluées et celles qui se négocient à des prix équitables.
L’objectif principal de cet article est d’examiner le ratio cours/bénéfice, son importance pour les investisseurs et les directives d’utilisation pratique, y compris les recommandations de maintenance appropriées.
Qu'est-ce que le ratio cours/bénéfice ?
Les entreprises utilisent largement le ratio cours/bénéfice (P/E) pour déterminer comment le cours de l'action existant se rapporte à chaque action des bénéfices de l'entreprise. Cela peut être exprimé sous la forme d'une formule comme suit :
Ratio cours/bénéfice = prix du marché par action / bénéfice par action
Ce ratio indique ce que les investisseurs recherchent actuellement par dollar de bénéfices d’une entreprise. Grâce à ce ratio, les investisseurs peuvent prendre de meilleures décisions, notamment lorsqu’ils comparent des entreprises appartenant à des secteurs d’activité similaires.
Pourquoi le ratio cours/bénéfice est-il important dans l’évaluation des actions ?
Cette mesure donne un aperçu de la façon dont les investisseurs perçoivent la valeur des actions et de la façon dont ils anticipent les bénéfices futurs. Graham montre que les actions de croissance sont corrélées à des ratios cours/bénéfice élevés, tandis que les actions de valeur sont corrélées à des ratios cours/bénéfice faibles.
Les statistiques ne doivent pas être considérées comme des faits absolus, et les chiffres bruts ne suffisent pas à révéler toute la vérité sur leur importance. Un ratio cours/bénéfice anormalement bas est une source d’inquiétude car il indique souvent des problèmes financiers dans une entreprise. Cette technique d’évaluation révèle la présence d’entreprises favorables susceptibles de générer des rendements financiers supérieurs à l’avenir.
Des connaissances et une expérience approfondies, ainsi qu’une solide expertise financière, sont des facteurs clés dans une telle évaluation, de sorte qu’une vue d’ensemble est primordiale.
Types de ratios cours/bénéfices
Pour comprendre le ratio cours/bénéfice dans l’évaluation des actions, nous devons maîtriser deux principaux types de mesures qui peuvent servir de modèles pour comprendre ce concept.
1. PER au cours de l'année écoulée
Cette version utilise les revenus de l'année précédente. Ce ratio renvoie vers divers sites Web qui affichent les dernières données de performance provenant de divers forums financiers. Le ratio cours/bénéfice sur 12 mois révèle combien les actionnaires ont payé pour obtenir un retour sur leur investissement.
2. PER à terme
Le PER prévisionnel est calculé sur la base des bénéfices attendus au cours des 12 prochains mois. Cette mesure montre les avantages que les gens s’attendent à voir, plutôt que les résultats réels obtenus, et est utile pour analyser les tendances commerciales.
Les investisseurs en actions doivent comprendre et distinguer les ratios cours/bénéfice. Cela est dû au fait qu’ils présentent des caractéristiques et des profils de risque distincts qui sont très importants dans l’évaluation des investissements.
Comment utiliser le PER dans l'évaluation du cours des actions
En appliquant le ratio cours/bénéfice à l’évaluation des actions, les institutions financières peuvent obtenir une valeur significative dans leur analyse, en particulier lors de la comparaison de différentes dimensions.
Les investisseurs devraient étudier les actions du secteur en tant que groupe pour trouver des options sous-évaluées disponibles dans un secteur particulier.
Vous devez comparer le ratio cours/bénéfice d'une entreprise particulière avec la valeur cours/bénéfice moyenne du secteur pour évaluer s'il diffère significativement de la moyenne du secteur.
Vous devez prendre en compte le ratio cours/bénéfice historique actuel de l'entreprise par rapport à son ratio cours/bénéfice moyen historique.
Deux entreprises du secteur technologique doivent être évaluées pour déterminer les différences dans leurs opérations commerciales. La première société a un ratio cours/bénéfice de 12, tandis que la seconde a un ratio cours/bénéfice de 28. Sans une analyse comparative adéquate, le ratio cours/bénéfice offert par la première société pourrait être perçu à tort comme l'opportunité financière la plus attrayante. Le taux de croissance des bénéfices de la deuxième société est plus élevé, elle peut donc avoir un ratio cours/bénéfice inférieur, quel que soit le ratio cours/bénéfice de l'autre société.
Les limites du ratio cours/bénéfice
Le ratio cours/bénéfice dans l’évaluation des actions présente plusieurs inconvénients, qui sont devenus plus prononcés depuis que son application s’est généralisée.
Les experts en comptabilité d'entreprise manipulent les bénéfices et contrôlent les ratios actions-bénéfices au moyen de chiffres de bénéfices sélectionnés.
Les entreprises qui ont des pertes d’exploitation ou des performances négatives ne seront pas correctement valorisées à l’aide d’une évaluation PER.
Certaines industries opérant dans le secteur des services publics ont des ratios cours/bénéfices plus faibles, tandis que le secteur technologique a généralement des ratios cours/bénéfices plus élevés.
L’omission de variables financières supplémentaires augmente le risque d’utiliser le ratio cours/bénéfice comme seule mesure financière dans l’évaluation des actions.
L’utilisation pratique du ratio cours/bénéfice se produit lorsque les analystes financiers appliquent cette mesure.
Je travaille dans le domaine du conseil financier depuis plus de 10 ans. Il est donc facile de comprendre comment les experts utilisent le ratio cours/bénéfice (P/E) dans l’évaluation des actions. Les investisseurs financiers expérimentés savent qu’il ne faut pas se fier trop facilement à la valeur de l’action indiquée par le ratio cours/bénéfice seul. Le ratio cours/bénéfice peut également être utilisé pour obtenir des informations supplémentaires telles que le ratio PEG, le rendement des dividendes et l'analyse des flux de trésorerie.
Pendant la saison des résultats, les analystes établissent souvent des prévisions actualisées en fonction des directives fournies par les entreprises. Les ratios cours/bénéfice prévisionnels ajustés peuvent être utilisés comme un outil fondamental pour garantir un positionnement et une pondération appropriés des actions dans un portefeuille.
La source de données faisant autorité pour les ratios cours/bénéfices
Pour éviter toute interprétation erronée des ratios cours/bénéfice dans le processus de construction de l’évaluation des actions, il est préférable de combiner des ressources Web très précises avec des plateformes couramment utilisées.
⦁ Étoile du matin
⦁ Yahoo Finance
⦁ Bloomberg
⦁ Nasdaq et Bourse de New York
Le processus de préparation d’un contrat pour les ratios C/B dans l’évaluation des actions bénéficie de ces sources d’informations fiables et à jour qui s’avéreront pertinentes au moment de l’exécution.
Comment le ratio cours/bénéfice s'intègre dans une stratégie d'évaluation plus large
Ce ratio est l’un des nombreux facteurs qui influencent les décisions de notation. L'investisseur avisé
⦁ Ratio cours/valeur comptable (P/B)
⦁ Ratio d'endettement (D/E)
⦁ Rendement des capitaux propres (ROE)
⦁ Flux de trésorerie disponible
L’analyse de ces facteurs donne une vue d’ensemble de la santé financière et des perspectives d’investissement d’une entreprise particulière.
Conclusion
Il est considéré comme un principe fondamental pour toutes les catégories d’investisseurs et ce ratio en est le meilleur exemple parmi le groupe. En utilisant cette technique financière, les investisseurs peuvent rapidement découvrir des positions boursières en fonction des performances des bénéfices et déterminer simultanément les perspectives de valeur réelle et les zones de danger potentielles.
Le ratio cours/bénéfice, ainsi que d’autres mesures et ratios, chacun ayant ses propres défauts, peuvent être utilisés en combinaison pour fournir des informations importantes sur les marchés et les entreprises. Les investisseurs débutants et expérimentés trouvent le plan Super-Secret de Sonneville extrêmement utile car il améliore leurs capacités de sélection d'actions.
L’utilisation du ratio cours/bénéfice pour l’évaluation des actions en fonction de votre stratégie d’investissement vous permet de vous appuyer sur des informations financières établies et de minimiser les pertes d’investissement importantes.
FAQ
Un ratio cours/bénéfice élevé représente une caractéristique négative pour une entreprise, mais le principe est-il valable inconditionnellement ?
Pas nécessairement. Si les investisseurs sont optimistes quant aux performances futures, cela pourrait créer une situation dans laquelle le cours de l’action sera plus performant que la moyenne. L’analyse nécessite des détails à l’échelle de l’entreprise et une évaluation des classifications sectorielles.
