Rachat d'actions. Ce que cela signifie pour les investisseurs

Rachats d'actions

Le secteur de l’investissement génère un mélange d’émotions, un mélange d’excitation et de confusion, car les méthodologies sous-jacentes restent intrigantes pour beaucoup. L’une de ces stratégies est le rachat d’actions. Malgré les importantes implications des rachats d’actions pour les entreprises et les investisseurs, certains tentent de les expliquer en utilisant un jargon complexe de Wall Street, mais la véritable signification qui se cache derrière reste simple.

Stock Buybacks

Cet article fournit une explication précise, concise et facile à comprendre de l’objectif, du fonctionnement, des avantages et des risques des rachats d’actions. Ce guide vise à fournir aux débutants une meilleure compréhension des rachats d’actions, tout en fournissant des connaissances précieuses aux praticiens actuels de cette technique d’investissement.

Qu'est-ce qu'un rachat d'actions ?

Lorsqu'une entreprise rachète ses propres actions qu'elle détient sur le marché, on parle de rachat d'actions. Les rachats d’actions entraînent une perte de parts de marché puisque les actions rachetées sont retirées du marché.

Les entreprises rachètent des actions pour trois raisons : augmenter la valeur de leurs actions restantes, démontrer leur confiance dans les performances futures et recapitaliser leur structure de capital. Les entreprises utilisent les réserves de trésorerie existantes pour procéder à des rachats d’actions, qui sont également qualifiés de capital investi ou d’investissement interne.

Les principales raisons pour lesquelles les entreprises achètent leurs propres actions sont les suivantes :

Les entreprises ont adopté plusieurs approches pour justifier le lancement d’un plan de rachat d’actions, chacune ayant des implications différentes pour les actionnaires.

Améliorer la valeur actionnariale

Les entreprises adoptent généralement cette approche pour augmenter la capitalisation boursière de leurs actions existantes. La réduction du nombre d’actions cotées en bourse améliore le ratio BPA, attirant davantage d’investisseurs et conduisant à un prix de l’action plus élevé.

Signaux de santé financière

Lorsqu’une entreprise rachète ses propres actions, sa situation financière semble solide. Les entreprises utilisent les rachats d’actions comme un signal positif pour démontrer leur rentabilité actuelle ou future.

Flexibilité vs dividendes

Bien que les statuts prévoient un calendrier récurrent limité pour les paiements de dividendes, les actionnaires disposent d'une plus grande flexibilité dans l'utilisation des rachats d'actions. Les décisions de lancer ou de mettre fin à un programme de rachat d’actions dépendent de la situation financière de l’organisation et des tendances du marché au cours d’un cycle économique particulier. Étant donné que les actionnaires n’ont pas besoin de versements de dividendes multiples, le capital excédentaire peut être distribué par le biais de rachats d’actions.

Compensation de dilution

Les rachats d’actions contribuent à minimiser l’impact négatif de la dilution associée aux exercices d’options d’achat d’actions des employés. Les rachats d’actions permettent aux entreprises de contrôler leur part de marché et d’éviter une baisse de la valeur de leurs actions pour les actionnaires existants.

Comment fonctionnent les rachats d'actions ?

Le processus typique de rachat d’actions suit des directives strictes définies par la société. Au début du programme, la société annoncera la durée du programme et le montant total à allouer aux rachats d’actions. Les entreprises peuvent adopter plusieurs approches pour mettre en œuvre un programme de rachat d’actions.

Les entreprises effectuent des achats sur le marché libre en acquérant une petite quantité d’actions via le marché boursier dans un délai défini.

Le processus de transaction implique l’achat d’actions directement auprès des actionnaires à des prix gonflés, car ces tranches sont généralement réalisées rapidement.

Une société décide d’acquérir une grande quantité d’actions directement auprès des actionnaires, soit indépendamment de l’approbation des actionnaires, soit avec leur permission.

L’objectif stratégique des deux méthodes est le même : réduire les stocks sur le marché et maximiser la valeur actionnariale lorsque cela est possible.

Les rachats d’actions sont-ils toujours une bonne chose ?

Pas nécessairement. Bien que les rachats d’actions puissent être bénéfiques dans certaines circonstances, ils n’ont généralement pas d’impact positif sur la richesse des actionnaires. Considérons les deux aspects.

Avantages potentiels

Une réduction du nombre d’actions aura un impact positif car elle entraînera une augmentation du bénéfice par action.

L’annonce d’un plan de rachat d’actions a généralement un impact positif sur la valeur boursière.

L’utilisation efficace des liquidités disponibles de l’entreprise représente une efficacité du capital plutôt qu’une stagnation des fonds.

Inconvénients potentiels

L’acquisition d’actions par une société à un prix gonflé est considérée comme une utilisation abusive du capital de la société.

Certaines entreprises utilisent des méthodes atypiques pour racheter des actions afin d’améliorer leur performance financière à court terme.

Les fonds alloués aux rachats d’actions devraient être utilisés pour de nouveaux projets de développement de produits, l’expansion des activités et la réduction de la dette.

Les investisseurs doivent avoir un plan d’action clair : avez-vous établi un plan ?

Lors de l’analyse d’un rachat d’actions, les investisseurs doivent examiner la motivation sous-jacente du rachat. C'est un excellent indicateur pour les investisseurs si une entreprise rachète ses propres actions pour protéger ses bénéfices futurs. S’il existe des signes de dissimulation inutile ou de performance artificiellement gonflée dans le cadre d’un rachat d’actions, une enquête plus approfondie est justifiée.

Les investisseurs doivent évaluer les aspects clés des entreprises qu’ils sélectionnent. Si le recours professionnel aux rachats d’actions tend à bénéficier aux actionnaires, les entreprises dotées de bilans solides et de plans de développement clairs y ont recours le plus fréquemment.

Stock Buybacks 1

Quelle est la différence entre les dividendes et les dividendes ?

Les dividendes et les actions sont deux méthodes importantes de restitution de valeur aux actionnaires, mais elles diffèrent fondamentalement.

Les entreprises distribuent leurs bénéfices par le biais de paiements financiers appelés dividendes. Les dividendes sont versés directement aux actionnaires qui détiennent des actions d’une société. Ce dividende permet aux investisseurs de prédire facilement les dividendes futurs, ce que les investisseurs en quête de rendement apprécient.

Bien que les rachats d’actions aient un pouvoir prédictif moindre, ils se sont avérés plus efficaces que les dividendes pour soutenir la croissance du cours des actions. Bien qu’il s’agisse d’une méthode indirecte, elle peut être efficace pour accroître la participation des investisseurs dans une entreprise.

Votre plan d’investissement et vos objectifs dicteront votre décision finale dans ces situations. L’approche stratégique à long terme de votre entreprise peut bénéficier de rachats d’actions dans le cadre de la réalisation de ses objectifs.

Environnement réglementaire des rachats d'actions

Les gouvernements et les régulateurs du monde entier accordent actuellement une attention particulière aux rachats d’actions. Ces dernières années, il est devenu évident que les entreprises font l’objet d’une surveillance accrue en raison de rachats d’actions visant à stabiliser les bénéfices ou à accorder des rémunérations aux dirigeants pour générer des bénéfices.

De nombreux décideurs politiques estiment que les rachats réduisent l’équité sociale et limitent les investissements financiers, les produits et les idées des individus. Ce véhicule financier existe légalement en vertu de la réglementation en vigueur pour servir les intérêts des actionnaires et démontre une croyance dans la prospérité future de l'entreprise.

Ces rachats d’actions et ces réformes juridiques et réglementaires restent cruciaux car ils impactent le comportement des investisseurs et des entreprises dans le cadre du rendement des investissements.

Conclusion : les rachats d’actions sont-ils un signe de force ?

Réalisés correctement, les rachats d’actions envoient un signal positif à la fois sur votre santé financière et sur vos perspectives de marché. Chaque méthode d'acquisition et de rachat d'actions a des objectifs différents, car le marché catégorise ces instruments financiers en deux types principaux : Il est essentiel d'analyser la situation sous plusieurs angles plutôt que de se fier uniquement au résultat final. Cette analyse doit inclure une évaluation des opérations commerciales et des plans stratégiques, ainsi que des facteurs de marché pertinents.

La connaissance et la recherche approfondie vont de pair avec toute décision d’investissement. Les rachats d’actions constituent un aspect de la réalisation d’un investissement. Plus vous les comprenez, meilleures seront vos décisions d’investissement.

(FAQ)

Normalement, lorsqu’une entreprise rachète ses propres actions, le cours de l’action augmente, n’est-ce pas ?

Pas nécessairement. L’impact final sur le cours des actions dépendra des conditions du marché, du moment opportun et des performances de l’entreprise.

Les rachats d’actions sont-ils imposables pour les investisseurs ?

Bien que le rachat d'actions réel ne génère pas de revenu imposable, vous devrez payer l'impôt sur les plus-values si vous vendez l'actif avec un bénéfice après l'avoir conservé pendant un certain temps.