Obligations d’entreprise ou d’État : laquelle vous convient le mieux ?

Obligations d'entreprises et d'État

Les personnes qui achètent des obligations le font généralement parce qu’elles offrent la promesse d’un revenu stable et sont moins risquées que les actions. Mais toutes les obligations ne sont pas identiques. Les obligations d’entreprise et les obligations d’État sont les deux types d’obligations les plus courants. Chaque obligation offre des avantages différents en fonction de vos objectifs financiers, de votre tolérance au risque et des perspectives du marché.

Que sont les obligations ?

Une obligation est comme un prêt, sauf que vous prêtez de l’argent. Lorsque vous achetez des obligations d’entreprise et d’État, vous prêtez de l’argent à une entreprise ou à un gouvernement et ils promettent de vous rembourser avec intérêts dans un certain délai. Les principaux composants d’une obligation sont :

• Débiteurs : qui vous doit de l’argent, comme le gouvernement américain ou Apple ?

• Coupon : Taux d’intérêt généralement payé une fois par an ou tous les six mois.

• Jour de la majorité : le jour où l'entreprise vous restitue l'argent que vous lui avez déposé.

• Rendement : Le revenu qui fluctue en fonction du prix de l'obligation et des taux d'intérêt.

• Cote de crédit : une note allant de AAA à junk qui indique la probabilité qu'un émetteur rembourse le prêt.

Selon le type que vous choisissez, les obligations d’entreprise et d’État peuvent vous rapporter de l’argent sans que vous ayez rien à faire.

Obligations d’État : un investissement plus sûr ?

Les obligations sont émises par le gouvernement fédéral, les gouvernements des États ou les gouvernements locaux. Aux États-Unis, beaucoup de gens parlent d’obligations du Trésor, de bons du Trésor, d’obligations municipales, d’obligations d’épargne et d’obligations du Trésor. Ceux-ci sont considérés comme l’un des investissements les plus sûrs. Parce que le gouvernement les soutient avec « toute sa foi et son crédit ». À moins que les États-Unis ne s’effondrent, vous serez presque certainement en mesure de récupérer votre investissement.

Points forts :

• Faible risque : les obligations du Trésor américain comportent très peu de risque de défaut.

• Liquidité : Les titres d’État peuvent être facilement achetés et vendus sur le marché.

• Avantages fiscaux : La plupart des obligations municipales sont exonérées d’impôt fédéral sur le revenu et peuvent ne pas être soumises à des impôts d’État ou locaux. Cela peut avoir un impact positif sur le rendement après impôts.

Inconvénients :

• Rendements plus faibles : la sécurité signifie que vous récupérez moins d’argent qu’avec les obligations d’entreprise.

• Risque d’inflation : si les prix augmentent plus vite que les rendements obligataires, des pertes se produiront.

Les obligations d’État conviennent mieux aux investisseurs qui recherchent la sécurité ou qui souhaitent répartir les risques sur un portefeuille plus large.

Obligations d'entreprises : un risque élevé, mais des rendements élevés

Les entreprises de toutes tailles, des sociétés Fortune 500 aux petites startups, émettent de la dette pour financer leurs opérations, leurs acquisitions ou leurs plans de croissance. Il s’agit bien de l’acte de prêter de l’argent à quelqu’un, mais cette fois-ci, il s’agit d’une société plutôt que d’un gouvernement. En général, ces obligations appartiennent aux groupes suivants :

• Obligations de qualité investissement : obligations émises par des sociétés à faible risque et financièrement stables

• Obligations à haut rendement (junk) : elles présentent un risque de défaut plus élevé, mais offrent des taux d’intérêt beaucoup plus élevés.

Points forts :

• Rendements plus élevés : pour inciter les investisseurs à investir dans leur entreprise plutôt que dans des obligations d’État plus sûres, les entreprises doivent proposer des taux d’intérêt plus élevés.

• Diversité : Il existe des milliers d’obligations d’entreprises parmi lesquelles choisir et vous pouvez affiner votre recherche par secteur, durée et qualité de crédit.

Inconvénients :

• Risque plus élevé : vous pourriez perdre de l’argent si l’entreprise a des problèmes financiers.

• Sensibilité du marché : lorsque l’économie s’affaiblit, les obligations d’entreprises peuvent être fortement touchées, surtout s’il s’agit d’obligations à haut rendement.

Ceux qui veulent gagner plus d’argent et sont prêts à prendre des risques devraient acheter des obligations d’entreprises.

Différences clés en un coup d'œil : obligations d'entreprise et obligations d'État

Corporate vs Government Bonds

Caractéristiques	obligations d'État	Obligations d'entreprises
Niveau de risque	faible	Moyen à élevé
Retour possible	faible	Moyen à élevé
Incitations fiscales	Oui (certains types)	Habituellement non
Liquidité	Cher (surtout les obligations d'État)	Varie selon l'émetteur
Risque de défaut	Très faible	Varie selon la cote de crédit

Comment choisir : facteurs à prendre en compte

Avant de choisir entre les obligations d’entreprise et les obligations d’État, posez-vous ces questions :

1. Quels sont vos objectifs d’investissement? Pour protéger vos fonds et éviter les nuits blanches, les obligations d’État peuvent être une meilleure option. Si vous recherchez des rendements plus élevés et que le risque ne vous dérange pas, les obligations d’entreprise peuvent être un meilleur choix.

2. Quelle est votre tolérance au risque ? Les investisseurs soucieux de la sécurité ont tendance à privilégier les obligations d’État et les obligations de qualité investissement. Ceux qui n’hésitent pas à prendre plus de risques peuvent envisager les obligations d’entreprises à haut rendement.

3. Pendant combien de temps puis-je déposer de l'argent ? Les échéances des obligations varient de quelques mois à 30 ans. Assurez-vous de vérifier que votre période de détention et votre date d'échéance correspondent.

4. Vous vous inquiétez des impôts ? Les personnes appartenant aux tranches de revenus les plus élevées, en particulier, pourraient être intéressées par les obligations municipales.

5. Quel est l’environnement actuel des taux d’intérêt ? Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations baissent et lorsque les taux d’intérêt baissent, les prix des obligations augmentent. Ces changements auront probablement un impact plus important sur les obligations d’État que sur les obligations d’entreprises.

Mélange d’obligations d’entreprises et d’État : la diversification est-elle la solution ?

Et si on investissait dans les deux ? De nombreux investisseurs avisés détiennent des obligations d’entreprises et d’État dans leurs portefeuilles. Cette méthode permet de réduire le risque et la récompense.

Par exemple, les obligations d’État contribuent à maintenir la stabilité du marché pendant les périodes de ralentissement économique, tandis que les obligations d’entreprises fournissent un flux de revenus stable pendant les périodes de prospérité économique. Cette combinaison peut être combinée avec des actions et d’autres classes d’actifs pour améliorer la performance et réduire la volatilité.

Les ETF obligataires (fonds négociés en bourse) et les fonds communs de placement facilitent encore plus la répartition de votre argent entre différents types d’obligations d’entreprises et d’État, sans avoir à choisir les obligations d’entreprises et d’État individuellement.

Corporate vs Government Bonds1

FAQ

1. Quelle est la différence entre les obligations d’entreprise et les obligations d’État ?

La principale différence est le risque. Les obligations d’État ont des rendements plus faibles et sont plus sûres car elles sont garanties par le gouvernement. Les obligations d'entreprise sont émises par des sociétés et offrent donc un potentiel de rendement plus élevé, mais elles comportent également des risques plus élevés en fonction de la situation financière de l'entreprise.

2. Qu’est-ce qui est le plus sûr : les obligations d’entreprise ou les obligations d’État ?

Les obligations d’État sont généralement considérées comme sûres car elles sont garanties par le gouvernement. En revanche, les obligations d’entreprises, en particulier les obligations à haut rendement, peuvent être plus risquées en raison de la possibilité que la société émettrice fasse défaut sur sa dette.

3. Les obligations d’entreprises offrent-elles des rendements plus élevés que les obligations d’État ?

Oui, les obligations d’entreprise offrent généralement des rendements plus élevés pour compenser le risque accru. Les obligations d’entreprises de qualité investissement offrent des rendements modérés, tandis que les obligations d’entreprises à haut rendement offrent des rendements plus élevés mais comportent également des risques plus élevés.

4. Comment les impôts affectent-ils les obligations des entreprises et des gouvernements ?

Les obligations d’État, en particulier les obligations municipales, peuvent offrir un traitement fiscal favorable, comme des exonérations d’impôts fédéraux et parfois d’impôts d’État. Les obligations d’entreprise, en revanche, n’offrent généralement pas de tels avantages fiscaux.

Conclusion

Il ne s’agit pas de choisir entre les obligations d’entreprise et celles d’État qui sont meilleures. La clé est de trouver celui qui correspond le mieux à vos objectifs et à votre situation financière. Si vous recherchez la sécurité et les avantages fiscaux, les obligations d’État peuvent être votre meilleure option. Si vous recherchez des rendements plus élevés et que cela ne vous dérange pas de prendre plus de risques, les obligations d’entreprise peuvent être votre meilleure option.