Échelonnement des CPG ou investissement obligataire : quel est le meilleur investissement obligataire ?

Échelle de CPG vs investissement obligataire

Sur ce marché, savoir bien gérer son argent est crucial. Alors que l’inflation atteint un niveau record en raison de l’impression monétaire massive et de l’assouplissement quantitatif, la règle traditionnelle consistant à laisser son argent à la banque jusqu’à 60 ans pourrait ne pas être suffisante. Le marché boursier est un excellent moyen de créer de la richesse, car il offre des rendements bien plus élevés que la plupart des billets de banque, des obligations et des titres d’État. Toutefois, couvrir vos risques avec des actifs refuges comme les échelles de CPG demeure un choix judicieux.

 GIC Ladder vs Bond Investing

Caractéristiques	Échelle GIC	Investissements obligataires
risque	Faible, stable	Moyen à élevé (selon l'émetteur)
Liquidité	Faible durée déterminée	Élevé et négociable sur le marché
Retour possible	Faibles rendements, stables	Le potentiel de rendements plus élevés varie
Type d'émetteur	Banques, organismes parrainés par le gouvernement	Gouvernements, entreprises et institutions financières
Flexibilité d'investissement	Durée déterminée, annulation anticipée impossible	Les obligations peuvent être négociées (sous réserve des conditions du marché)

Que sont les CPG?

Au Canada, les certificats de placement garanti (CPG) sont la forme de garantie privilégiée pour les prêts, car ils présentent un faible risque. Cela ressemble beaucoup aux certificats de dépôt américains. La plupart des CPG sont garantis par le gouvernement canadien et offrent des rendements à faible risque. C’est pourquoi les régimes et fonds de retraite canadiens achètent le plus de CPG.

La raison pour laquelle les banques émettent des CPG est de réaliser un profit. Lorsque les gens achètent des CPG échelonnés plutôt que des placements à revenu fixe, ils donnent essentiellement de l’argent à ces institutions sans rien attendre en retour. Les CPG offrent des taux d’intérêt différents pour différentes durées. Plus la durée est longue, plus le taux d’intérêt a tendance à être élevé. Les CPG sont assurés par le gouvernement du Canada jusqu’à concurrence de 100 000 $. Cela signifie que le gouvernement couvrira toute perte économique jusqu’à ce montant.

Avantages des CPG

Aucun risque de perte de capital

Les obligations d’État sont négociées sur le marché, mais les CPG ne le sont pas. Cela signifie qu’il n’y a aucun risque de pertes ou de gains en espèces. L’intégration des promesses gouvernementales dans les CPG les rend très sûrs et attrayants.

Flexibilité

GIC offre de nombreuses façons de générer des revenus. Les CPG sont disponibles avec des taux d’intérêt fixes et variables. Avec un CPG à taux fixe, le rendement est connu au moment de l’acquisition. Les CPG à taux variable ont des rendements qui sont affectés par les taux d’intérêt des bons du Trésor et d’autres titres d’État. Un exemple d’indice serait un marché boursier qui suit les mouvements des plus grandes entreprises d’un pays. Les intérêts peuvent être payés mensuellement, semestriellement, annuellement ou jusqu’à ce que le prêt soit entièrement remboursé.

Pas de frais

Investir dans un CPG ne vous coûte rien, car vous l’achetez auprès de la société qui l’a créé.

Inconvénients des CPG

Il y a peu d'avantages réels

Les CPG sont meilleurs que les dépôts bancaires car ils comportent des frais et des risques moins élevés, mais les rendements réels qu’ils offrent ne sont pas aussi élevés que ceux des dépôts bancaires. Le rendement réel est calculé en tenant compte des fluctuations de prix depuis le moment de l'achat. En effet, les CPG perdent de la valeur à mesure que les prix augmentent.

Période de conservation

Les traders ne peuvent pas vendre des obligations quand ils le souhaitent, mais ils peuvent vendre des CPG (fonds communs de placement à long terme). Cependant, les CPG ont une « période de blocage » après laquelle il devient très coûteux de récupérer vos fonds. Si un investisseur accepte d’investir son argent dans un CPG échelonné plutôt que dans un placement à revenu fixe, il devra élaborer un plan approprié pour gérer ses fonds.

Que sont les obligations ?

Les obligations ressemblent généralement beaucoup aux CPG. Lorsqu’un gouvernement ou une banque émet des obligations, les personnes qui souhaitent prêter de l’argent en échange d’intérêts fournissent des fonds au gouvernement ou à la banque. Les échelles de CPG sont vendues sur le marché libre, de sorte que les acheteurs peuvent vendre même si le prêteur bloque l'obligation jusqu'à son échéance.

Le marché boursier influence les prix des obligations, les taux d’intérêt actuels, les taux de change et d’autres facteurs économiques. Cela signifie que les acheteurs d’obligations peuvent gagner ou perdre de l’argent sur leurs investissements. Étant donné que les obligations sont achetées et vendues sur le marché libre, les experts combinent les fonds échelonnés CPG avec l’investissement obligataire. Ces fonds permettent aux acheteurs d’acquérir des obligations plus facilement et à moindre coût. La pertinence d’une obligation est souvent évaluée par l’émetteur de l’obligation.

En matière d’obligations, plus le vendeur a de pouvoir, plus les intérêts payés sont faibles. En d’autres termes, plus le pouvoir des vendeurs est fort, plus les taux d’intérêt sur les obligations d’État sont bas. De plus, chaque obligation possède une notation qui indique à l’acheteur la probabilité que l’obligation ne soit pas remboursée. Les notations vont de AAA, signifiant « pratiquement aucun risque », à BB, signifiant « niveau d’obligations pourries » ou « forte probabilité de défaut ».

Les obligations d’État garanties par l’État comptent parmi les instruments de dette les plus populaires au monde, car elles sont moins susceptibles de se détériorer et offrent de faibles rendements. Toutefois, les sociétés telles que les entreprises technologiques (comme Apple) et les banques peuvent également émettre des obligations (TD).

Avantages de Bond

Liquidité

Les obligations sont achetées et vendues sur le marché boursier, permettant aux acheteurs de récupérer leurs fonds. Ceux qui investissent dans l’entreprise peuvent récupérer leur argent sans payer de frais. Et comme le marché est si profond, il y a de nombreux acheteurs d’obligations importantes comme les obligations bancaires et les obligations d’État.

Choix multiples d'émetteurs

Bien que n’importe quelle entreprise puisse émettre des obligations, les CPG (fonds d’investissement garantis par le gouvernement) ne peuvent être émis que par des banques ou d’autres entités parrainées par le gouvernement. Cela permet à l’acheteur de répartir ses avoirs en obligations sur plusieurs sociétés. De plus, en investissant dans des obligations de plusieurs sociétés ayant des conditions et des notations différentes, vous pouvez obtenir de meilleurs rendements avec moins de risques que si vous compariez l’investissement en échelons de CPG à l’investissement en obligations.

Investissement indirect

Nous avons déjà mentionné qu’il existe de nombreuses façons d’investir de manière passive, puisque les obligations sont négociées en bourse. De nombreuses personnes investissent dans des fonds obligataires et des ETF pour gagner plus avec moins de risques que les nouveaux acheteurs. De plus, vendre des ETF et des fonds obligataires est simple, bon marché et facile.

Inconvénients des obligations

Volatilité

Les obligations ne sont pas aussi sûres que les CPG, car n’importe qui peut les acheter et les vendre. Les obligations ont de la valeur et les investisseurs peuvent réaliser des bénéfices ou perdre de l’argent. Comme mentionné ci-dessus, les prix des obligations sont également influencés par la politique et l’économie.

Moins sécurisé

Il existe également des obligations non garanties par le gouvernement disponibles pour des montants allant jusqu’à 100 000 $. Lorsque vous achetez des obligations qui ne sont pas garanties par le gouvernement, vous prenez un risque de crédit.

Échelonnement des CPG ou investissement obligataire : lequel offre les rendements les plus élevés ?

Les échelles de CPG et les types et émetteurs de placements à revenu fixe ont un impact significatif sur les rendements. Par exemple, les CPG émis par les banques sont plus risqués que les CPG émis par le gouvernement et offrent donc généralement des rendements plus élevés. Les obligations fonctionnent de manière similaire, les obligations d’entreprise d’Apple et de TD offrant des rendements plus élevés que les obligations d’État.

Au Canada, les CPG, cotés ou garantis par le gouvernement, offrent des rendements annuels variant de 0,6 % à 2,4 %, selon la période d’investissement. Le CPG d'un an de la CIBC est de 0,65 %, celui de cinq ans d'Oaken Financial est de 2,2 % et celui de dix ans d'EQ Bank est de 2,4 %. Les rendements des CPG fluctuent également en fonction d’autres facteurs. Par exemple, les personnes qui achètent des CPG rechargeables bénéficient de taux d’intérêt plus bas parce qu’elles ont plus de liberté pour investir.

L’obligation du gouvernement du Canada à 10 ans rapporte généralement 1,65 %. Toutefois, les investisseurs qui cherchent à investir dans des actifs à faible risque peuvent obtenir de meilleurs rendements en utilisant des ETF de crédit de haute qualité. Par exemple, le Vanguard Canadian Bond Index ETF et le iShares 1-5 Year Laddered Canadian Bond Index ETF rapportent respectivement 3,13 % et 2,57 %.

Ces ETF ne détiennent que des obligations d’État, il n’y a donc pratiquement aucun risque de crédit. Certains ETF n’achètent que des obligations de sociétés de premier ordre et bien notées, et ces obligations peuvent offrir des rendements de 3,5 % à 4,5 %.

Le FNB iShares Core Canadian Corporate Bond rapporte 4,43 %, tandis que le FNB Vanguard Canadian Corporate Bond rapporte 3,63 %. Enfin, les ETF obligataires offrent des rendements plus élevés et des risques légèrement plus élevés. Le FNB Vanguard Canadian Long-Term Bond rapporte 5,23 %, tandis que le FNB iShares Core Canadian Long-Term Bond rapporte 5,61 %.

 GIC Ladder vs Bond Investing1

FAQ

Qu'est-ce que l'échelle GIC ? L’échelonnement des CPG implique l’achat de plusieurs CPG (certificats de placement garanti) ayant des dates d’échéance différentes. Cette stratégie vous permet de bénéficier de taux d’intérêt plus élevés sur les CPG à plus long terme tout en conservant l’accès à une partie du capital de vos CPG arrivant à échéance.

CPG ou obligations : lequel est le plus sûr ? Les CPG sont considérés comme plus sûrs que les obligations, car leur capital est souvent garanti par le gouvernement canadien. Les obligations émises par les entreprises sont particulièrement risquées, mais les obligations d’État sont plus sûres.

Puis-je retirer des fonds d’un CPG (Fiducie de placement en obligations d’État) avant l’échéance ? Les CPG ont généralement une durée fixe et vous pourriez encourir des pénalités si vous retirez vos fonds avant l’échéance. Cela les rend moins flexibles que les obligations qui peuvent être négociées sur le marché libre.

Qu’est-ce qui offre les rendements les plus élevés : les CPG à échelons ou les placements à revenu fixe ? Les obligations offrent généralement des rendements plus élevés que les CPG, en particulier lorsqu’on investit dans des obligations de sociétés ou des fonds d’obligations à rendement élevé. Toutefois, les obligations comportent également un risque plus élevé, tandis que les CPG offrent des rendements plus stables mais plus faibles.

Conclusion

Les CPG échelonnés offrent des rendements stables avec un faible risque mais une flexibilité limitée. Les investissements obligataires, en revanche, sont soumis à une plus grande volatilité du marché, mais offrent un potentiel de rendements plus élevés. Le choix de la bonne stratégie dépend de votre tolérance au risque et de vos objectifs d’investissement.