Títulos rescatables vs. títulos convertibles: Comprender las diferencias clave
- Dr Baraa Alnahhal
- 7 may
- 5 Min. de lectura
Bonos rescatables y convertibles
La precisa seguridad financiera de los bonos los convierte en una garantía importante para agregar estabilidad a su cartera, independientemente de sus objetivos de inversión. Existen distinciones entre los bonos porque sus características varían y, por lo tanto, requieren una clasificación separada. Los inversores ahora tienen acceso a una variedad de oportunidades de inversión, cada una con sus propios beneficios y flexibilidad. Los inversores, independientemente de su nivel de experiencia, necesitan un conocimiento detallado sobre los bonos rescatables y convertibles.
En este artículo, exploraremos los detalles de cómo funcionan los bonos convertibles y rescatables, así como sus ventajas y desventajas. También describiremos, en terminología básica, qué concepto de inversión se adapta mejor a su estrategia.
¿Qué son los bonos rescatables?
Los bonos rescatables otorgan al emisor la opción de recomprar todo o parte del bono antes del vencimiento. A medida que aumentan las tasas de interés, una opción de compra hace que el costo de emitir un bono sea menor que el monto pagado originalmente, lo que le da al emisor el poder de recomprar el bono a los inversores que lo poseen.
Características principales de los bonos rescatables:
Control corporativo: El emisor puede optar por reembolsar este tipo de deuda antes de la fecha de vencimiento especificada, lo que puede proporcionar la ventaja de obtener rendimientos superiores.
Los inversores reciben tasas de interés más altas al asumir que el emisor del bono puede reembolsarlo anticipadamente.
La protección de compra define una de las características clave de un bono rescatable. Esto se debe a que los bonos rescatables tienen un período específico durante el cual no tienen derecho a rescate, normalmente cinco años.
Esto aumenta el riesgo porque los inversores necesitan obtener un rendimiento a largo plazo del propio bono.
¿Qué son los bonos convertibles?
Los tenedores de bonos convertibles pueden canjear sus pagarés por unidades de acciones predeterminadas por la empresa emisora. Este mecanismo otorga a las inversiones en bonos una nueva característica: el potencial de apreciación del valor.
Características principales de los bonos convertibles:
Los bonos tienen un derecho convertible, lo que permite a los inversores canjearlos por acciones si el rendimiento de la empresa mejora.
Debido a la presencia de la opción de conversión, estos bonos obtienen las tasas de interés más bajas en comparación con los bonos regulares.
Cuando una empresa convierte bonos en acciones, puede proporcionar a los inversores importantes beneficios financieros.
Los bonos convertibles están bien posicionados porque ofrecen un ingreso fijo esperado y un retorno de capital esperado dentro de los límites de riesgo y retorno del inversor.
Los pros y contras de los bonos rescatables
Puntos fuertes:
⦁ Rendimientos más altos que los bonos regulares.
⦁ Si el emisor no ejerce la opción de compra, el bono resultará beneficioso para su uso en el corto plazo.
⦁ En una situación de aumento de tipos de interés, las instituciones financieras generan mayores beneficios.
Contras:
⦁ Incertidumbre por riesgo de llamada.
⦁ Los aumentos de precios son limitados.
Los inversores tendrán problemas con las llamadas entrantes, al menos si no están disponibles cuando se les contacta o si la llamada llega en un momento inconveniente.
Las ventajas y desventajas de los bonos convertibles
Puntos fuertes:
⦁ Cuando los precios de las acciones suben en el mercado, los inversores pueden obtener ganancias de capital.
⦁ Protección contra riesgos a la baja debido a las características de los bonos.
⦁ Retornos diversificados: crecimiento de ingresos y capital.
Contras:
⦁ Ofrecen rendimientos más bajos que los bonos estándar.
⦁ En condiciones de transformación, los beneficios o ventajas no se realizan de la manera más favorable.
⦁ A través de este componente, podemos identificar el impacto de las fluctuaciones del precio de las acciones en el retorno del riesgo.
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Ejemplo del mundo real: una comparación en el mundo real de bonos rescatables y convertibles
En este ejemplo, hay dos entidades involucradas: Sarah y Tom. Sarah adquirió un pagaré rescatable de una empresa tecnológica con un rendimiento del 6%, mientras que Tom eligió un pagaré convertible con un rendimiento del 3,5% porque tenía la opción de canjearlo por acciones de la empresa tecnológica a 50 dólares por acción.
Un año después, cuando la compañía decidió ejercer la opción de compra de los bonos de Sarah, los tipos de interés se redujeron. La inversión principal fue devuelta a Sarah, pero ella perdió el derecho a futuros pagos de intereses de ambos inversores. Tom aumenta el precio a $55 después de adquirir el bono, pero su interpretación de la inversión sigue siendo la misma. Aumentó el valor de su inversión al convertir sus bonos en acciones.
Un escenario de la vida real ilustra cada aspecto de los bonos rescatables y convertibles, con ejemplos concretos que ilustran las diferencias analizadas. Sarah enfrentó un riesgo de compra durante su período de inversión, pero Tom obtuvo un valor más optimista de las acciones. Todos los inversores buscaban un riesgo, que actúa como un riesgo diferencial, con una recompensa financiera específica en función del nivel de riesgo elegido.
¿Qué es mejor para usted?
La elección entre deuda rescatable y convertible es única para cada situación individual, por lo que no existe una solución universal en esta área. El grado de logro estará determinado relativamente por el grado en que se alcance el objetivo.
Los inversores que desean altos flujos de efectivo a corto plazo con bajo riesgo de tasa de interés deberían elegir bonos rescatables.
Invertir en bonos convertibles tiene dos propósitos: mantener su posición como accionista de la empresa y, al mismo tiempo, respaldar su planificación financiera a largo plazo.
Muchos inversores conservadores consideran que la presencia o ausencia de una opción de compra es un factor de riesgo para los bonos rescatables. Un enfoque centrado en el valor permite que los bonos rescatables sean tratados independientemente de los factores de riesgo. Porque los inversores preferentes encuentran atractivas estas características.
Consideraciones de riesgo
Como ocurre con cualquier otro tipo de bono, existen riesgos específicos asociados con cada tipo de bono identificado.
El mayor riesgo de invertir en bonos rescatables es la dificultad de encontrar una inversión sustitutiva equivalente durante el período de rescate. Cuando los bonos se rescatan anticipadamente, se hace aún más difícil para los inversores en bonos encontrar otras inversiones que generen retornos atractivos.
Los factores de riesgo de mercado asociados a los bonos convertibles funcionan a favor de los inversores. Si los precios de las acciones se estancan, los inversores recibirán bajos rendimientos de los bonos porque la opción de conversión valdrá cero.
El personal responsable de gestionar este tipo de riesgo siempre debe estar presente durante los procedimientos de valoración de bonos rescatables y convertibles. La evaluación desde una perspectiva de cartera debe proporcionar resultados objetivos y ayudar a tomar decisiones imparciales.
por último
Para los inversores que buscan ingresos estables además de acciones y que también buscan ganancias de ingresos, la elección entre bonos rescatables y convertibles se vuelve crucial. Los bonos rescatables ofrecen valor a los inversores que pueden tolerar cierto riesgo financiero para alcanzar sus objetivos de reinversión. Los inversores que buscan tanto crecimiento del mercado de valores como tasas de interés garantizadas deberían considerar los bonos convertibles como una opción de inversión.
Antes de poder utilizar cualquier herramienta financiera, necesita adquirir la comprensión necesaria. El conocimiento de las perspectivas futuras debe comprenderse junto con una conciencia de los aspectos positivos y negativos asociados a ellas. Por estas razones, comprender la diferencia entre bonos rescatables y convertibles puede ayudar a los inversores a construir una cartera de inversiones completa.
Preguntas frecuentes
Los bonos convertibles tienen la doble característica de ser rescatables y convertibles. ¿Cómo funciona?
Si bien existen bonos que combinan opciones de compra y convertibles, los híbridos con esta estructura son raros en el mercado. Estos bonos versátiles ofrecen a los emisores el beneficio de una amplia disponibilidad y a los accionistas el beneficio de poder convertir los bonos en capital.
