Cómo usar su 10-K para descubrir pistas de riesgo: un análisis profundo de una inversión más inteligente
- Dr Baraa Alnahhal
- 9 may
- 6 Min. de lectura
Cómo usar su 10-K para descubrir pistas de riesgo
Los inversores de todos los niveles de experiencia necesitan realizar un seguimiento tanto de la salud financiera como del riesgo de inversión de una empresa determinada. Las empresas que cotizan en bolsa deben presentar un informe anual, 10-K, ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. Esta es una de las mejores y menos utilizadas fuentes de información sobre indicadores de riesgo futuros. El uso del formulario 10-K para descubrir pistas de riesgo Los inversores pueden ir más allá de los artículos de noticias y las presentaciones de empresas para obtener una comprensión más profunda al tomar decisiones de inversión. Este documento va más allá de los estados financieros típicos al proporcionar información básica estandarizada que cubre tanto los riesgos como las recompensas, así como las políticas de gestión y otros factores importantes que indican la sostenibilidad o los problemas a largo plazo del negocio.
¿Qué es un 10-K y por qué debería importarle a los inversores?
La dirección de las empresas que cotizan en bolsa prepara un documento legal denominado 10-K que la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) exige que se presente al menos una vez al año. Las instituciones financieras presentan este informe estandarizado que detalla sus planes de negocios, el enfoque de gestión y los temas organizacionales clave. El mayor beneficio del 10-K es que informa sobre asuntos importantes que los ejecutivos ocupados suelen discutir en conferencias telefónicas o en presentaciones abreviadas. Estos factores incluyen la dependencia de una única línea de productos, litigios en curso, vencimientos de deuda significativos y exposición a amenazas geológicas. Todos estos factores están contenidos en el 10-K. Este documento proporciona a las partes interesadas datos clave y es una fuente esencial de información a la hora de actuar en función de información concreta, no de especulaciones, sobre las tendencias del mercado de valores.
Dónde encontrar pistas de riesgo en su informe 10-K
La sección "Factores de riesgo" es el área más importante de este documento que las partes interesadas deben considerar. Las organizaciones deben enumerar en esta sección todos los riesgos operativos que tienen un impacto significativo en las operaciones comerciales. La primera sección del informe contiene una o varias páginas de debate sobre los riesgos de las amenazas a la ciberseguridad y las limitaciones de la cadena de suministro. Los lectores deben usar un resaltador para señalar cualquier pregunta que puedan tener a medida que leen esta sección. Los riesgos reportados en esta sección se relacionan con desafíos comerciales generales o problemas específicos de la empresa. El informe contiene una discusión excesiva de cambios políticos, materiales de campaña, numerosas demandas y repetidas referencias a las fluctuaciones del mercado. Una revisión detallada de esta sección puede ayudarle a identificar preguntas que requieren más investigación y consideración.
Como parte de su análisis, los estudiantes deben examinar las secciones de Análisis y Discusión de Gestión.
La sección MD&A es el componente principal del documento 10-K que descubrirá pistas de riesgo. Esta sección, preparada por la empresa, contiene cuadros y proporciona una evaluación de la posición financiera y el desempeño de la empresa. Además de describir los ingresos y gastos, esta sección también describe las fortalezas financieras y las debilidades de liquidez, presenta planes de inversión y los impulsores del desempeño predecibles. Para crear una sección de MD&A eficaz, las empresas deben utilizar datos de pronóstico para analizar su información financiera. A medida que las empresas explican los riesgos asociados con los posibles cambios regulatorios, su análisis debería centrarse en cómo estos cambios regulatorios afectarán sus ganancias. Cierto lenguaje opaco utilizado en los informes financieros puede revelar más sobre una empresa de lo que sería posible mostrando únicamente cifras cuantitativas.
Cómo entender e interpretar las señales sutiles a las que debemos prestar atención
Este proceso requiere que el observador mire la situación y no sólo la información no representada. El análisis de los estados financieros puede ser engañoso si se omiten ratios clave en las comparaciones entre años o si se modifican las normas contables, lo que puede sugerir un intento de ocultar circunstancias desfavorables. La rápida rotación de ejecutivos y directores y el bajo rendimiento indican posibles problemas dentro de la organización. Estas señales de alerta clave son más preocupantes que los riesgos reales porque indican problemas centrales en su organización. El proceso de descubrimiento implica determinar si una empresa está ocultando información importante o exponiéndola al público. Se deben evaluar los cambios de tono y estilo entre los informes anuales 10-K para identificar problemas ocultos para la empresa.
Evaluación de riesgos específicos de la industria
Las directrices establecen que diferentes riesgos afectan a organizaciones con distintos niveles de complejidad y no deben tratarse de manera uniforme. Al utilizar un cuestionario 10-K para descubrir pistas sobre el riesgo, el contexto importa. Las empresas de tecnología enfrentan amplios riesgos de litigios relacionados con la violación de patentes y la rápida evolución de las tecnologías de productos, mientras que las compañías petroleras se enfrentan principalmente a preocupaciones ambientales y fluctuaciones en los precios del petróleo crudo. Los inversores pueden utilizar este conocimiento para determinar si los problemas citados reflejan problemas típicos de la industria o si apuntan a debilidades fundamentales de la empresa. Al revisar una gran cantidad de informes financieros 10-K presentados por empresas de una variedad de industrias, los inversores pueden desarrollar un punto de referencia inicial de la industria. El proceso de recopilación de información conduce al desarrollo de conocimientos y a una mayor confiabilidad, lo que puede servir como un principio importante para la toma de decisiones.
Pistas cuantitativas en los estados financieros
Este texto proporciona explicaciones narrativas a través de la sección de divulgación narrativa que respalda la información cuantitativa proporcionada en el documento 10-K. El informe anual, los cronogramas relacionados y las notas a pie de página requieren análisis para identificar circunstancias que indiquen cambios en la estabilidad del negocio en ciertas cuentas, como fluctuaciones inesperadas en los índices corrientes, los índices de deuda a patrimonio y los márgenes de ganancia bruta. Estos indicadores cuantitativos sirven como información complementaria a los hallazgos de riesgo analizados a lo largo del documento o como evidencia de los riesgos textuales presentados en otras partes del informe. Todas las cifras financieras analizadas deben coincidir con las cifras oficiales que aparecen en los balances y otros documentos publicados. Este enfoque facilitará la creación de un marco de evaluación de inversiones completo y fiable.
Utilice notas y opiniones del auditor
Los auditores independientes proporcionan información importante en su propia sección, incluidos detalles sobre cualquier debilidad significativa en el sistema de control interno, que debe leerse con atención. La capacidad de decisión no es esencial bajo el liderazgo del auditor. Cualquier vacilación por parte del auditor es indicativa de una posición débil y vulnerable. La falta de buenas prácticas operativas y contables significa que el grupo no puede hacer nada para revertir su reputación de rentabilidad. Los controles internos deficientes pueden dar lugar a reformulaciones de cifras y fraudes futuros, con efectos adversos para los inversores.
Ejemplos de divulgación de riesgos del formulario 10-K
Las revelaciones de una empresa revelaron que un gran cliente había indicado su intención de reducir futuras compras a través de su presentación 10-K. Durante este tiempo, el mercado no prestó atención a esta tendencia, los clientes comenzaron a irse y, como resultado, el precio de las acciones de la compañía cayó. Esta situación debería haber sido previsible a la luz de estas revelaciones. Otro ejemplo son las empresas que dependen en gran medida de proveedores internacionales impredecibles. Incluso si la inestabilidad política amenaza la oferta corporativa, no afectará a los inversores que ya han diversificado sus inversiones en distintos sectores comerciales. Los casos analizados muestran que los inversores pueden obtener el máximo valor de sus inversiones leyendo y comprendiendo el contenido del documento 10-K.
La declaración 10-K sirve como una herramienta básica de detección de riesgos.
El análisis 10-K puede cambiar por completo la percepción que tiene un inversor sobre la gestión de inversiones. Esta herramienta le ofrece información sobre el método de informe real y es además una excelente herramienta para detectar fraudes financieros. Los riesgos que podrían afectar el destino de una empresa se hacen visibles a través de un informe 10-K, lo que facilita enfocar las decisiones basadas en factores no públicos.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se debe revisar periódicamente el informe 10-K de una empresa?
Los informes 10-K de las empresas seleccionadas deben revisarse anualmente, lo antes posible después de su preparación. Las evaluaciones de desempeño deben combinar los datos 10-K más recientes con informes anteriores para identificar cambios en el perfil de riesgo de la organización y el estilo de comunicación de la gerencia.
¿Pueden los lectores esperar obtener información comercial importante a corto plazo a través de los informes 10-K?
Si bien el formulario 10-K ofrece el mayor valor a los inversores a largo plazo, permite a los especuladores a corto plazo detectar la volatilidad del precio de las acciones, los riesgos legales y su impacto en el comportamiento del mercado.
