Cómo afectan las tasas de interés a los bonos: una guía completa

Cómo afectan las tasas de interés a los bonos

A lo largo de los años, los bonos han sido valorados por muchos inversores, especialmente por aquellos que prefieren un enfoque de inversión más reacio al riesgo y desean un rendimiento seguro de su capital. Si bien los bonos han mantenido una posición estable, el rendimiento de cualquier vehículo de inversión depende de factores económicos importantes. Entre muchos factores económicos, los tipos de interés son los que más fluctúan. Cualquier inversor que quiera obtener buenos resultados en el mercado de bonos debe comprender primero cómo afectan los tipos de interés a los bonos. Este artículo explica el papel de las tasas de interés en el mercado de bonos y proporciona una comprensión integral de este concepto fundamental.

How Interest Rates Impact Bonds

Entendiendo los Bonos

Es necesario evaluar la comprensión de los bonos y sus operaciones antes de analizar el impacto de las tasas de interés. Los bonos son instrumentos financieros emitidos para recaudar fondos para actividades de préstamo entre inversores y gobiernos, autoridades locales y corporaciones. Los emisores de bonos están obligados a realizar pagos periódicos de intereses, llamados cupones, y a reembolsar el valor nominal del bono cuando vence. Los precios de los bonos y el desempeño del mercado están fuertemente influenciados por los determinantes fundamentales de las tasas de cupón y las fechas de vencimiento.

Correlación inversa entre las tasas de interés y los precios de los bonos

Cualquier novato en fondos de bonos debe entender cómo funcionan estos fondos, basándose en el entendimiento más básico de que los precios de los bonos se mueven inversamente a las tasas de interés. Los precios de los bonos tienden a caer cuando las tasas de interés suben y a subir cuando las tasas de interés bajan. Los precios de los bonos con tipo de interés fijo son sensibles a las opciones de inversión disponibles en el mercado, lo que puede tener un impacto positivo o negativo en los precios de los bonos.

Un bono con una tasa cupón del 3% siempre rendirá un 3% anual. Si las tasas de interés del mercado suben al 4%, el bono del 3% se vuelve menos atractivo porque los bonos del mercado ahora tienen un rendimiento del 4%. Cuando las tasas de interés del mercado alcancen el 4%, los precios de los bonos caerán hasta que el nivel de rendimiento coincida con la nueva tasa de interés del mercado.

La caída de los tipos de interés induce la reacción opuesta. El bono con cupón del 3% se vuelve más atractivo porque su rendimiento supera el rendimiento de las nuevas emisiones con cupón descontado. En esta situación, los precios de los bonos subirán, lo que hará que el costo de la deuda sea más alto.

Por qué las tasas de interés afectan a los bonos: explicación

Los bonos están fuertemente influenciados por las tasas de interés porque la oferta y la demanda están directamente vinculadas. La parte inferior de la Figura 1 muestra que a medida que aumentan las tasas de interés, los inversores buscan mayores rendimientos y los precios de los bonos caen. Cuando las tasas de interés caen, los inversores tienden a favorecer más los bonos, por lo que sus precios de mercado tienden a subir.

La Reserva Federal de Estados Unidos, junto con otros bancos centrales, controla las tasas de interés a través de la política monetaria. Los tipos de interés de referencia indican los rendimientos esperados de los bonos a corto plazo, que a su vez influyen en los precios de los bonos a largo plazo. Cada submercado del mercado financiero experimenta fluctuaciones que provocan movimientos simultáneos en los precios y los rendimientos de los bonos.

Sensibilidad a la duración y a las tasas de interés

La sensibilidad de un bono a los cambios en las tasas de interés depende en gran medida de su período de vencimiento. Esto se debe a que es un factor que determina cómo responden los bonos a los cambios en las tasas de interés. La duración mide tanto el período de vencimiento de un bono como su calendario de pago de cupones. El vencimiento de un bono determina su sensibilidad a la tasa de interés: cuanto más largo sea el vencimiento, mayor será la sensibilidad a la tasa de interés.

Los precios del mercado reaccionan más fuertemente a los cambios en las tasas de interés de los bonos a largo plazo, como los de 10 años, que de los bonos a corto plazo, como los de 2 años. El aumento de los tipos de interés hace que los precios de los bonos a largo plazo caigan más que los de los bonos a corto plazo. Los tenedores de bonos que poseen bonos a largo plazo deben tener un alto nivel de sensibilidad a las fluctuaciones de las tasas de interés y al impacto asociado en sus bonos.

Cómo el aumento de las tasas de interés afecta a los bonos

Tradicionalmente, el aumento de las tasas de interés casi siempre tiene un impacto negativo en los precios de los bonos. Los bonos a largo plazo experimentan mayores fluctuaciones de precios a medida que cambian las tasas de interés, lo que genera volatilidad de precios. Las tasas de interés más altas de los bancos centrales generarán mayores retornos sobre las inversiones en bonos, haciéndolos menos atractivos para los tenedores de bonos existentes. El valor actual de mercado del bono caerá en consonancia con el nuevo tipo de interés incrementado.

El aumento de las tasas de interés tiene un impacto significativo en toda la economía, desacelerando el crecimiento económico y reduciendo las ganancias corporativas a medida que aumentan los costos de endeudamiento. Los tipos de interés afectan no sólo a los bonos, sino también a todos los instrumentos de deuda de riesgo, incluidos los títulos corporativos y otros títulos de renta fija.

Cómo la caída de las tasas de interés afecta a los bonos

A medida que caen las tasas de interés, los precios de los bonos suben, lo que hace que los bonos con tasas de cupón altas sean más valiosos. Debido a que las tasas de interés de los bonos recién emitidos son bajas, los precios de los bonos existentes con tasas de interés más altas aumentan durante este período. El mercado de bonos está mostrando señales de una tendencia a la baja en las tasas de interés a corto plazo, lo que atrajo a los inversores a invertir.

Un mayor crecimiento económico se logra manteniendo tasas de interés bajas. Esto se debe a que las empresas, al igual que los individuos, pueden reducir costos en inversiones y compras. En sectores sensibles a las tasas de interés, como el inmobiliario y el manufacturero, la calidad del crédito del emisor mejorará a través de efectos positivos.

· La respuesta de las inversiones en renta fija a los cambios en los tipos de interés y los enfoques de inversión en renta fija adecuados a dichas fluctuaciones.

El éxito de un inversor en bonos depende en gran medida de cómo las tasas de interés afectan a los bonos y de su capacidad para encontrar oportunidades de inversión rentables sin asumir riesgos excesivos. Las siguientes pautas pueden ser útiles para los inversores:

· Protéjase contra las fluctuaciones de las tasas de interés a través de inversiones de renta fija que incluyen tres tipos de vencimiento diferentes como bonos de corto plazo, mediano plazo y largo plazo.

· Los fondos de bonos y los ETF son beneficiosos para los inversores porque les permiten diversificar ampliamente sus inversiones en bonos y reducir el riesgo individual de cada bono.

Los inversores que quieran minimizar la sensibilidad a los tipos de interés deberían elegir bonos de mayor calidad, especialmente bonos del Tesoro estadounidense. Esto se debe a que los bonos de mayor calidad son menos sensibles a los cambios en las tasas de interés que los bonos de menor calidad con rendimientos más altos. Estos bonos proporcionan rendimientos estables incluso durante el aumento de las tasas de interés en diferentes períodos del mercado.

Los bancos centrales deberían adoptar medidas apropiadas publicando previsiones sobre los tipos de interés, así como implantando sistemas de control y seguimiento periódicos. Estas herramientas ayudan a los inversores en bonos a salir de posiciones direccionales, lo que permite una gestión direccional eficaz de los bonos.

How Interest Rates Impact Bonds 1

Conclusión

Los instrumentos de renta fija y sus rendimientos son los componentes fundamentales del mercado que determinan el valor de la renta fija y el valor de la inversión. Tenga en cuenta que los precios de los bonos se mueven inversamente a las tasas de interés. Esto se debe a que cuando las tasas de interés son altas, los bonos se infravaloran y, cuando las tasas de interés son bajas, los bonos se sobrevaloran. Comprender la correlación inversa entre los precios de los bonos y cómo afecta su horizonte de inversión y las condiciones económicas es esencial para los inversores que buscan comprar bonos. Los inversores que practican estrategias de diversificación y estrategias de renta fija de calidad pueden prepararse para posibles fluctuaciones de los tipos de interés. Los inversores que comprendan estos conceptos estarán mejor posicionados para obtener mejores resultados cuando busquen mejorar el rendimiento de sus inversiones en el mercado de renta fija.

Preguntas frecuentes

Determinar la relación entre la duración de la tasa de interés y los bonos es un gran desafío para los estudiantes. Porque a los estudiantes les resulta difícil identificar esto. ¿Cómo?

La información sobre el impacto de las tasas de interés sobre los instrumentos financieros se puede evaluar a través de indicadores de duración. A medida que aumenta la duración de los bonos, se vuelven más sensibles a las tasas de interés. Esta información indica que cuando las tasas de interés suben o bajan, los bonos a largo plazo reaccionan con más fuerza que los bonos a corto plazo.

Si las tasas de interés son bajas en una economía, ¿es prudente invertir en bonos?

El aumento de las tasas de interés crea una oportunidad para comprar bonos que ofrecen los mayores rendimientos debido a las bajas tasas de interés actuales. Es importante entender cómo las bajas tasas de interés afectan a los bonos e inciden negativamente en los precios y los rendimientos.

Cómo afectan las tasas de interés a los bonosCómo afectan las tasas de interés a los bonos